电厂库存量环比持续增长，终端当前实际需求释放有限

我的钢铁网讯：近日，主产地区域内多数煤矿保持正常产销。受冷空气影响，我国大范围降温，多数对后市留有取暖耗煤需求预期，坑口拉运稍有好转，部分矿点价格上调5-10元/吨。但目前电厂多以兑现长协为主，终端需求并未大量释放，贸易商与煤场仍以谨慎采购为主。

需求方面，目前北方已进入全面供暖期，叠加今年下半年首轮寒潮天气来袭，全国电厂日耗现在进入“迎峰度冬”爬坡期，部分终端库存低于往年同期，存在补库及优化库存结构的需求，可能会推动采购节奏加快。非电方面，化工耗煤维持常态，需求释放有限，目前各环节库存较为充足，下游补库意愿不足。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止11月14日全国493家电厂样本日耗煤396.9万吨，环比降2.8万吨，厂内存煤总计9947.6万吨，环比增108.9万吨，可用天数25.1天，环比增0.4天。

据数据来看，上周，虽已基本进入全面供暖期，区域性煤耗需求预期增加，但受太阳能、风能等新能源陆续发力影响，火电需求受到挤压，电厂整体日耗呈现小幅回落的态势，终端进煤节奏持续，整体库存继续向上累加，库存可用天数小幅上涨。未来十天，寒潮将影响我国大部分地区，冷空气势力加强，气温下降带动用电需求出现增量，预计电厂日耗或有一定提升，且从数据来看，部分电厂库存水平低于往年同期，为保障冬季用煤安全，电厂存在补库及优化库存结构的需求，可能推动采购节奏加快。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：机组全开，负荷70%。

华南区域电厂B：目前双机检修。

华北区域电厂C：双机运行，库存可用天数15天左右。

西南区域电厂D：开2台机组，机组日平均负荷率72.66%。

天气方面，未来10天，冷空气活动较频繁，其中，18日寒潮继续影响我国南方地区，江南南部和华南等地平均气温下降6～10℃，19-20日有一股补充冷空气影响华北和东北地区，23-24日和26日后还将有两次冷空气过程影响我国，北方地区气温波动大。未来10天，新疆北部、华北大部、内蒙古中东部、东北地区、西藏平均气温较常年同期偏高1～3℃，我国其余大部地区气温偏低，江南南部和东部、华南大部、云南东部及贵州南部等地偏低2～3℃。

综上，目前冷空气活动尚未对终端耗煤造成明显影响，加上煤价涨至高位，采购成本显著抬升，电厂观望情绪升温，采购节奏有所放缓。后续，寒潮继续影响我国南方地区，电厂日耗同比增速预计上升，随着冬季用煤高峰来临，日耗逐步攀升，库存压力也会随之加大，且部分电厂库存低于往年同期，仍存在一定刚需及补库需求。

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