旺季需求恢复较弱，1-11月全国水泥产量同比降幅扩大

2025年12月15日 17:13 数字水泥网责编：戚金荣作者：数字水泥网

11月份，南方市场进入年末赶工旺季，但受工程项目资金紧张影响，市场旺季不旺，全国水泥需求恢复较弱，1-11月全国累计水泥产量同比降幅扩大，单月水泥产量同比也呈现较大下降，但环比有所增长。南北地区市场需求继续分化：北方地区随着气温下降，需求持续萎缩，部分地区开始逐步进入冬眠期；南方地区进入旺季赶工期，需求有所恢复。根据数字水泥网监测的反映市场实际需求指标--水泥出货率显示，11月份，全国水泥平均出货率环比略有上升，但与去年同期相比则有明显下降，显示需求依然较弱。1-11月，全国累计水泥产量同比下降6.7%，降幅较1-10月继续扩大。

全国固定资产投资和基础设施投资同比降幅继续扩大，对水泥需求的拉动持续减弱。基础设施投资中，铁路运输业投资增速持续回落；道路运输业投资降幅小幅扩大；水利管理业增速由正转负。房地产行业下行压力尚未缓解，房地产开发投资、房屋施工面积、新开工面积及企业到位资金等核心指标同比降幅均较1-10月进一步扩大。近期召开的中央经济工作会议提出要积极稳妥化解重点领域风险，着眼于房地产市场和地方政府债务风险。随着相关政策推进及风险化解取得进展，房地产市场下行趋势有望逐步减缓，有助于水泥需求降幅逐步减缓和企稳。

一、全国累计水泥产量同比降幅扩大

国家统计局数据显示，2025年1-11月，全国累计水泥产量15.49亿吨，同比下降6.9%，降幅较1-10月扩大0.2个百分点，较去年同期收窄3.2个百分点。11月份，全国单月水泥产量1.54亿吨，环比上升4.5%，同比下降8.2%。单月和累计产量均为2010年以来同期最低水平。

11月份，南方市场进入年末赶工旺季，但受工程项目资金紧张影响，市场旺季不旺，全国水泥需求恢复较弱，1-11月全国累计水泥产量同比降幅扩大，单月水泥产量同比也呈现较大下降，但环比有所增长。南北地区市场需求继续分化：北方地区随着气温下降，需求持续萎缩，部分地区开始逐步进入冬眠期；南方地区进入旺季赶工期，需求有所恢复。数字水泥网监测的反映市场实际需求指标--水泥出货率显示，11月份，全国水泥平均出货率环比略有上升，但与去年同期相比则有明显下降，显示需求依然较弱。

二、固定资产投资和基础设施投资降幅继续扩大

2025年1-11月，全国固定资产投资（不含农户）44.4万亿元，同比下降2.6%，降幅较1-10月扩大0.9个百分点，去年同期为增长3.3%。从单月投资来看，11月份固定资产投资（不含农户）环比下降1.03%。

2025年1-11月，全国基础设施投资（不含电力）同比下降1.1%，降幅较1-10月扩大1个百分点，去年同期为增长4.2%。其中，铁路运输业投资同比增长2.7%，道路运输业投资同比下降4.7%，水利管理业投资同比下降3.2%。

宏观层面，全国固定资产投资和基础设施投资降幅均继续扩大。基础设施投资中，铁路运输业投资维持同比正增长，增速持续回落；道路运输业投资降幅继续小幅扩大；水利管理业增速由正转负。

财政部最新数据显示，今年1-11月，全国发行新增地方政府专项债券42770亿元，发行进度达97%，有力支持各地建设项目加快推进。与此同时，超长期特别国债在10月全部发行完毕，完成时间较去年提前一个月，及时有力支持重大基础设施、重大民生工程建设加速推进。

三、房地产开发投资同比降幅持续扩大

2025年1-11月，全国房地产开发投资7.86万亿元，同比下降15.9%，降幅较1-10月扩大1.2个百分点，较去年同期扩大5.5个百分点。其中，住宅投资6.04万亿元，同比下降15%。

2025年1-11月，房地产开发企业房屋施工面积65.61亿平方米，同比下降9.6%；房屋新开工面积5.35亿平方米，同比下降20.5%。其中，住宅新开工面积下降19.9%。

2025年1-11月，房地产开发企业到位资金8.51万亿元，同比下降11.9%。

1-11月，全国房地产市场整体延续调整态势，仍处于“止跌回稳”的关键阶段。从核心指标看，行业下行压力尚未缓解，全国房地产开发投资、房屋施工面积、新开工面积及企业到位资金同比降幅均较1-10月进一步扩大。同比来看则显现边际改善迹象，除开发投资降幅较去年同期有所扩大外，企业到位资金、施工及新开工面积降幅均呈现收窄态势。

11月召开的中央经济工作会议提出，“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。加快构建房地产发展新模式。”这为市场在调整中实现长期健康发展奠定了政策基础。