澳元涨至近一年高点，预示铁矿石坚挺？

近期澳元兑美元汇率大幅上涨的原因、市场背景、支持因素以及未来展望。

• 澳元兑美元汇率近期大幅上涨，攀升至2024年10月以来的最高水平。上周单周涨幅达1.4%，最高触及66.68美分；截至本周一（9月15日），汇率维持在66.47美分附近。

• 与此同时，澳元兑人民币汇率也升至4.74，这是自去年11月以来的新高。这一上涨反映了澳元在全球货币中的强势表现。

就美元对人民币看，美元近期也是逐步下跌的，回到一年前区域：

• 市场分析指出，美联储未来一年可能多次降息，以应对美国就业市场恶化的预期，这是推动澳元走强的核心动力。

  • 美国失业救济申请人数上周攀升至26.3万人，创四年新高，这强化了债券交易员对美联储降息的预期。

  • 市场普遍预计，美联储将在本周三（澳东时间周四）宣布今年首次降息，幅度为25个基点，届时利率区间将从当前水平下调至4%至4.25%。

  • 金融市场预测，作为全球影响力最大的央行，美联储未来12个月内至少将再降息5次，最终将政策利率降至约3%。

• 相比之下，澳洲与美国之间利率预期出现显著分化：澳联储（澳大利亚储备银行）预计要到2026年底前才会再降息两次，最终将现金利率降至同一水平（约3%）。这种分化使得澳元相对美元更具吸引力，因为高利率货币通常吸引更多投资流入。

• 美联储的降息预期对全球经济而言是个非常积极的信号，这通常意味着澳元不仅会对美元走强，对几乎所有主要货币都会有所升值。

• 美元走弱和避险需求：澳元上周表现亮眼，部分原因是美联储关键议息会议前美元走弱。投资者在回避欧元和英镑时，澳元在一定程度上成了被动避风港。

• 大宗商品价格支撑：铁矿石价格仍高于每吨105美元，这为澳元提供了强力支撑，因为大宗商品（尤其是金属）在澳洲出口中占很大比重。如果全球经济表现良好，大宗商品价格往往会上涨，而大宗商品在澳洲的出口篮子中占很大比重。此外，人民币对澳元走弱及中国经济显积极势头也间接提振了澳元。

• 市场行为和技术突破

  • 据彭博社报道，宏观基金正加大对澳元的押注。上周澳元兑美元期权交易量创两日高峰，看涨期权交易量均为看跌期权的三倍，单日成交额达1.5亿美元或以上。

  • 养老金基金也在提高外汇对冲比例并增持澳元，以规避美元计价海外资产贬值的投资损失。

  • 这些需求增加推动澳元突破了约65美分的长期技术阻力位，该关口此前一直靠较强商品价格支撑。

• 乐观预测：预计澳元未来18个月将继续上涨，但不会一帆风顺，不会是直线上升。联邦银行的具体预测是：澳元兑美元汇率今年年底将收于约66美分，2026年逐步升至72美分。

• 谨慎警告：也有人表示澳元难以突破当前区间太多，但它可能冲击68美分，或今年晚些时候触及69美分。因为

  • 市场对中国经济复苏的疑虑：澳元与中国经济高度相关，全球投资者并不完全相信真正的复苏已开始，这会限制澳元涨幅。

  • 潜在政策影响：澳元走强可能给澳联储更大降息空间，超出当前市场预期。若澳元大幅升值，将有助于缓解输入型通胀压力，进而可能让澳联储在降息上有更多回旋余地。

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