炼焦煤竞拍观望情绪蔓延，流拍比例持续扩大

我的钢铁网讯：本周（8月29日-日）炼焦煤线上竞拍流拍率较上周增加。据Mysteel统计，本周参与线上竞拍的炼焦煤矿挂牌共105场，总计挂牌数量161.8万吨，成交数量105.6万吨，其中48家出现不同程度的流拍现象，流拍数量56.2万吨，流拍占比34.7%，周环比增加17.8%。具体成交情况如下图：

本周参与线上竞拍的炼焦煤煤种共9个，其中挂牌量排名前三位的煤种主焦煤、肥煤、瘦煤，分别为57.57、30、23.4万吨，成交量分别为33.8、21.5、16.5万吨。本周主流煤种较上周流拍率增加，其中流拍率最高煤种为气肥煤，挂拍3万吨，全部流拍，流拍率为100%。

本周炼焦煤竞拍价格跌多涨少，涨跌数量占比分别为25%、85%，从整体涨跌幅分布来看，约84%的成交价涨跌幅分布在-99~0元/吨内波动，成交价格重心较上期下移，具体分布如下：

从供应端来看，近期主产地煤矿安全生产检查趋严，山西长治、临汾、晋中等主产区集中开展了短期停产检修活动。停产时间普遍控制在2至5天，自9月4日起已陆续恢复生产。此外，部分煤矿从9月1日至5日取消夜班生产，导致供应出现阶段性收紧。尽管如此，本周炼焦煤市场整体仍延续偏弱态势。主流大矿线上竞拍流拍率超过40%，成交价格普遍下跌，幅度在1-100元/吨不等。随着煤矿将逐步复产，炼焦煤供应预计将较快恢复。但由于传统“金九银十”旺季启动较为缓慢，市场正处于淡旺季转换的复杂阶段，叠加看跌情绪持续蔓延，炼焦煤价格短期仍承压运行，坑口库存可能继续累积。

从需求端来看，当前钢厂面临的核心矛盾在于传统“金九”旺季需求复苏力度显著弱于预期，五大钢材品种总库存已连续六周累增，反映出下游消化能力不足和库存转移受阻。随着北方地区环保限产解除，钢厂复产预期增强，叠加目前钢厂尚未亏损到停产的边际水平，短期产量进一步下降空间有限。整体而言，基本面持续改善尚需时间，当前下游焦钢企业采购意愿较低，多以刚需补库为主，市场观望情绪较浓。由于成材销售不畅、价格持续承压，而原料成本此前较为坚挺，钢厂利润逐步收缩。这促使钢厂对原料采购趋于谨慎，今日部分钢厂已开启焦炭首轮提降，将成本压力向煤焦端传导。预计短期钢价和焦炭价格仍将维持震荡偏弱运行。市场真正企稳仍需依赖需求出现实质性改善。目前钢材市场呈现供需双弱、库存高压、市场情绪观望的格局。

总的来看，短期煤焦市场基本面呈现弱势格局，主要受下游库存累积与需求复苏缓慢双重因素主导。中期价格走势核心将取决于铁水产量的实际变化轨迹及供给端政策力度。后续需关注金九银十旺季需求复苏强度、美联储潜在降息的宏观影响以及成本端边际变化。

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