铁矿石市场盘点分析（2025-7-24）
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1 海内外资讯
西非姆巴拉姆-纳贝巴铁矿项目将于2025年12月投产
据悉，位于非洲刚果（布）和喀麦隆之间的跨境铁矿石—姆巴拉姆-纳贝巴铁矿项目（Mbalam-Nabeba Iron Ore）预计将于2025年12月投产，届时铁路建设也将同步启动。
姆巴拉姆（Mbalam）矿区位于喀麦隆，纳贝巴（Nabeba）矿区位于刚果境内，整个项目铁矿石总资源量超64.4亿吨。
其中，刚果（布）境内的矿区涵盖纳贝巴（Nabeba）铁矿、阿维玛（Avima）铁矿和巴东多（Badondo）铁矿三个矿床，其铁矿石储量预计分别为15亿吨、14亿吨和6.79亿吨。
此前，该铁矿项目由澳大利亚小型矿业公司圣丹斯资源有限公（Sundance Resources）负责开发，并计划将该铁矿项目将分为两个阶段进行，第一阶段：以每年4000万吨的速度生产平均品位超过62%的直运铁矿（DSO），开采周期约为12年。
第二阶段：生产高品位赤铁矿精粉，使得整个矿山运营寿命延长至15年以上。
然而在2020年，该公司的采矿和开采许可证被撤销，并重新颁发给了中国桑哈矿业开发公司（Sangha Mining Development），2022年，喀麦隆矿业公司（Cameroon Mining Company）获得姆巴拉姆矿区的开采许可证。
2024年，该铁矿项目正式启动，项目涵盖在刚果（布）境内修建一条149公里长的铁路以及一条540公里长的通往喀麦隆克里比深水港（Kribi Port）的铁路线。
该矿投产后，预计将在非洲刚果（布）和喀麦隆两国创造多达2万个就业岗位。
图片来源：Sundance Resources官网
福德士河2025年二季度铁矿石产量5440万吨，同比增长7%
北京时间2025年7月24日，澳大利亚矿业公司福德士河（Fortescue）发布2025年第二季度（2025澳大利亚财年Q4）运营报告，报告显示：
产量方面：二季度福德士河铁矿石产量达5440万吨，环比上涨14%，同比增长7%。2025财年总产量达2.01亿吨，同比增长6%；
发运量方面：二季度福德士河铁矿石发运量达5520万吨，环比上涨20%，同比增长3%。2025财年发运量达1.98亿吨，同比增长4%；
财务方面：二季度Fortescue 的C1现金成本为16.29美元/湿吨（基于皮尔巴拉赤铁矿），环比下降7%，同比下降12%。2025财年实现的平均C1成本为17.99美元/湿吨，同比下降1%
此外，2026财年的发运目标指导量为1.95-2.05亿吨（铁桥项目目标发运量1000~1200万吨 ），C1成本目标为17.5~18.5美元/湿吨（基于皮尔巴拉赤铁矿）。
具体明细如下图：
西澳Mount Gibson二季度铁矿产销同比双降，财年销量略低于预期
2025年7月24日，澳大利亚铁矿石生产商Mount Gibson Iron发布了2025年第二季度（即澳大利亚2025财年Q4）运营报告。
报告显示，受雨季末期持续降雨及矿坑改造工作的双重影响，二季度铁矿石开采量与销量同比均出现下滑。
具体来看，铁矿石开采量：2025年第二季度铁矿石开采量为68万吨，环比增加12.3万吨，增幅22.1%；同比减少3.6万吨，降幅5.0%。
2025财年全年铁矿石开采量233.5万吨，同比2024财年减少141.2万吨，降幅37.7%，产量下降主要受到雨季末期降雨及其导致的地面干扰影响，采矿速度放缓。
铁矿石销量：2025年第二季度铁矿石销量为63.2万吨，环比减少8.3万吨，降幅11.6%；同比减少24万吨，降幅27.5%；季度销量平均铁品位为63.9%。
2025财年全年铁矿石销量261.5万吨，略低于财年指导目标下限（270-300万湿吨），同比2024财年减少149.3万吨，降幅为36.3%，主要是受天气和矿坑改造影响，以及有部分船期被推迟至2026财年。
成本情况：库兰岛（Koolan Island）2025年第二季度单位现金运营成本为114澳元/湿吨（折合约178美元/湿吨），环比增长16澳元/湿吨，主要是受产量下降、临时价格调整和矿坑工作影响。
2025财年全年现金运营成本为101澳元/湿吨 (折合约156美元/湿吨)，略高于财年指导目标（95-100澳元/湿吨）。
2026财年指导目标：预计铁矿石销量将提升至300-320万吨，单位现金运营成本目标大幅降至80-85澳元/湿吨。
来源：Mount Gibson Iron官网
2 铁矿石调研数据
部分钢厂烧结矿库存调研统计（20250724）
Mysteel统计54家钢厂烧结矿周产量726.09万吨，环比上期增加10.18万吨，环比增加1.42%。烧结矿库存278.33万吨，环比上期减少0.27万吨，环比减少0.10%。
部分钢厂铁矿石库存调查统计（20250724）
本网站对唐山、邯郸、邢台、山东、山西、河南、陕西、南方区域、沿江区域的114家钢厂的铁矿石库存做了统计，这些样本钢厂以中小规模为主，产量在100-1000万吨不等，占全国产量的43%左右（由于样本钢厂产能结构调整，按照2021年生铁产量分类，现100-200万吨产样本钢厂为29家，200-300万吨32家，300-400万吨21家，400万吨以上32家）。
该统计能够反映当前以及未来全国钢厂对于铁矿石使用的大体变化以及趋势。
Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2794.77万吨，环比上期增75.95万吨。进口烧结粉总日耗113.47万吨，环比上期增1.32万吨。库存消费比24.63，环比上期增0.39。
原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1293.18万吨，环比上期增61.95万吨。进口烧结粉总日耗59.07万吨，环比上期增0.88万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.52%，环比上期增0.13个百分点。
钢厂不含税平均铁水成本2248元/吨，环比上期增11元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2173元/吨，环比上期增13元/吨。
3 进口铁矿石现货市场盘点
山东进口铁矿石现货市场价格震荡运行 成交一般
【今日市场回顾】
今日山东进口铁矿石现货市场价格震荡运行，成交一般。具体来看，今日上午价格较上一工作日价格基本持稳，卖盘方面，贸易商报盘积极性一般；远月市场询报几无；买盘方面，钢厂维持按需补库，区域内个别钢厂有招标计划。午后铁矿石现货市场价格小幅波动，市场交投氛围较为活跃，成交一般。
【成交情况】
成交量较上一工作日有所减少，价格较上一工作日上涨2，截至发稿，山东地区现货成交如下：
【明日预测】
供应端，矿山发运增加，山东港口到港量恢复均位水平，整体供应增强。
需求端，淡季钢材累库较慢，呈现淡季不淡特征，且区域内钢企整体利润保持较好状态，主动检修减产意愿不强，铁水维持高位，但供应端到港预期较好，呈供强状态。
综上所述，预计明日山东铁矿石现货价格震荡运行。
天津进口铁矿石现货市场价格小幅波动 成交一般
【今日市场回顾】
今日天津进口铁矿石市场价格小幅波动。现区域市场交投情绪一般。贸易商出货积极性尚可，报价多实盘单议。钢厂多以刚需补库为主，询盘较为谨慎，今日询货品种有超特粉、混合粉、卡粉。
【成交情况】
成交价格较上一个工作日小幅波动，截止发稿，天津地区了解到部分成交：
【明日预测】
供应方面，目前天津港口中品粉较为充足，块矿资源较为集中，低品粉资源随着陆续到港有所补充。
卖盘方面，因盘面偏强运行，贸易商报价积极性尚可，贸易商适价出售。
需求方面，钢厂刚需补库为主，钢厂采购情绪较为谨慎。现区域内PB粉和卡粉价差为133元/湿吨，较上周扩张21元/湿吨；现区域内PB粉和混合粉价差为69元/湿吨，较上周收缩7元/湿吨。
综合来看，预计明日天津地区进口矿现货市场或将震荡运行。
4 国产铁矿石现货市场盘点
辽西国产铁矿石市场价格主稳 需求一般
今日辽西市场铁精粉价格，66%酸粉参考价：建平低钛710-720，建平中钛685-695；朝阳低钛660-670；北票中钛685-695。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）
供应端，周边市场呈现震荡偏强态势，多数矿山维持正常生产节奏，厂内库存压力相对较小，挺价情绪较为浓郁，个别企业报价保持坚挺；
需求端，个别贸易商延续按需采购模式，钢厂采购价格波动幅度不大，供需双方交投态度谨慎，观望情绪依旧存在。
市场参与者称，当前市场低价询货难度较大，低钛资源报价在 720-730 附近，个别有补货需求的中间商出现少量成交。
综合来看，市场卖方报价保持坚挺，个别资源成交价出现小幅上涨，预计短期内辽西市场或将呈现偏强运行态势。
山东国产铁矿石市场稳中偏强运行 交投活跃
今日山东国产矿市场整体交投氛围尚可，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑923，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂926，枣庄65%酸粉干基含税现汇出厂950。（单位：元/吨）
供应端，近期莱芜、淄博地区受雨季影响，井下生产受限，产量有所减弱，但发运正常，走货于长协钢企，随产随销。
枣庄区域矿山报价暂稳，虽今日铁矿石盘面震荡下行，但整体市场需求上扬，成交情况良好，几无库存。贸易商持货高要，低价不认出，少数贸易商执行前期钢厂订单，多看涨后市。
需求端，本地钢厂采购积极性增加，拿货量有所提高，周边钢企询货积极性增加，但高价接货意愿低，多择机补库。
有市场参与者称：周内连铁上行明显，卖方市场情绪提振，多看涨后市。
综合来看，近期市场回暖，铁矿石盘面整体上行，买方采购积极性增加，对精粉价格稍有支撑，预计短期山东国产矿市场偏强运行。
数据来源：钢联数据
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