铁水产量回升，短期铁矿石价格或高位震荡

2025年07月20日 18:16 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

我的钢铁网：价格走势方面，本周铁矿石价格延续上涨走势，Mysteel62%指数周内突破100美元/吨，较月初低点环比上涨7.35美元/吨。“反内卷”消息仍带动商品市场情绪，叠加本周成材及铁矿石自身基本面表现略好于市场预期，矿价出现明显拉涨，铁矿现货市场成交有所放量。周内美金市场流动性相对较好，贸易商出货情绪较好，报价整体稳中偏强；买家询货较为积极，成交以中品资源为主，市场对新PB粉关注度较高。近期块矿需求仍坚挺，短时间内对块矿溢价存在底部支撑；精粉周内关注度略有走弱，随着65%指数和62%指数价差扩大到15美元，部分市场参与者认为精粉溢价目前缺乏上行空间。

本周从基本面来看，铁矿石基本面供需双增。供应端方面，全球铁矿石发运量环比小幅回落至2981.1万吨，处于近三年同期中等水平；47港铁矿石到港量环比继续回升至2883.2万吨，处于近三年同期较高水平。需求端，本期日均铁水242.44万吨，环比增2.63万吨；近期钢厂盈利率环比继续提升，钢厂利润较高，驱动部分钢厂复产增产积极性提升，市场传闻的部分省份减产消息，也暂未有规模性新增检修计划，短期日均铁水产量仍高位窄幅波动。库存端，中国47港铁矿石库存环比小幅累库34.62万吨，较去年同期库存低1466万吨。产业层面，本周五大材产量延续小幅回落趋势，厂库去库10万，需求回落继续放缓，数据表现略好于市场预期。

其他层面，7月15日（周二）召开中央城市工作会议，会议表示要加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造，而并非前期传言的棚改再现，预期偏落空，同时上半年GDP同比增长5.3%，高于预期，市场对7月底会议的政策预期减弱，宏观会议和数据阶段性落地。另外美国公布的物价指数显示特朗普关税影响的部分家用品价格明显上涨，未来输入性通胀担忧维持，美联储降息仍需时间。7月18日工信部表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。“反内卷”预期或仍影响市场，价格宽幅波动尚未结束。

1.价格：本周铁矿石价格持涨运行

本周铁矿石价格持涨运行，Mysteel62%澳粉远期价格指数99.75美元/吨，周环比上涨1.25美元/吨，涨幅1.27%。上海螺纹钢价格3203元/吨，周环比上涨30元/吨，涨幅0.95%。铁矿石价格方面，铁矿石期货主力合约涨幅大于青岛港PB粉大于新交所掉期主力合约大于62%澳粉指数。

进口利润方面，即期进口利润周环比走扩，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为-2元/吨，周环比扩大1元/吨；基差方面，基于09合约基差，青岛港PB粉基差为-20，周环比走扩4。钢厂利润方面，钢厂利润周环比扩大5元/吨，目前江苏螺纹钢即期毛利为311元/吨。

2.基本面：中国进口铁矿石基本面供需双增，港口库存小幅累库

2.1 铁矿石供应：本期发运小幅减少、到港回升，下期发运回升、到港环比回落

近期全球铁矿石发运量环比回落，处于近三年同期中位水平。根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为2987.1万吨，周环比减少8万吨；7月全球发运量周均值为2991万吨,环比上月减少441万吨,同比去年增加60万吨。其中澳洲周均发运量1725.95万吨，环比上月减少290万吨,同比去年增加57万吨;巴西周均值为732.1万吨，环比上月减少102万吨,同比去年减少66万吨,从今年累计发运情况来看,全球铁矿石发运累计同比增加1万吨；其中巴西累计同比增加581万吨,澳洲累计同比减少533万吨,非主流累计同比减少46万吨。结合季节性规律及近期天气情况预测，下期全球铁矿石发运量预计小幅回升。

47港铁矿石到港量环比回升，处于近三年同期较高水平。根据Mysteel47港铁矿石到港量数据显示，本期值为2883.2万吨，周环比增加348万吨；7月到港量周均值为2709.35万吨，环比上月增加115万吨，同比去年增加154万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比减少2553万吨,其中澳洲累计同比减少519万吨,巴西累计同比减少423万吨,非主流累计同比减少1611万吨。根据模型测算及近期天气预测，预计下期到港量环比回落。

2.2铁矿石需求：本期铁水产量回升，钢厂进口矿库存小幅去库