油改方案迫近“两桶油”提前热身

大盘周三收录假阴线，上涨0.17%，死守3500点整数关口。油气改革概念周三早盘异军突起，仁智油服开盘之后迅速封死涨停，茂化实华、泰山石油、石化油服等多只个股也应声大涨。截至收盘，根据数据，油气改革板块整体涨幅达3.23%，位居概念板块榜首。

令人瞩目的是，备受市场关注的石化双雄中国石油和中国石化，昨日盘中大力拉升，收盘分别涨1.08%和2.04%。作为A股市场的“反向指标”，在历次股市大跌期间，由于所占指数权重极高，石化双雄是股市维稳的主力，其历次拉升均吸引了市场无数眼球。然而，从目前的技术面上看，巨丰投资认为，指数周一探底企稳基本宣告前期小幅调整的结束，随着市场利空逐渐消失，打新资金回笼，在一阳挂双星的情形下，指数有望再次上行，反弹序幕已拉开。此轮油气改革概念的拉升，更多是受周二晚间利好消息的刺激。

周二晚间，国家发改委对外发布消息称，根据现行成品油价格形成机制的有关规定，暂缓调整国内成品油价格，以促进资源节约、治理大气污染，并调整国内能源结构。国内成品油价格“四连跌”预期因此落空。此前，政府于2014年底至今年1月间曾三次上调成品油消费税，冲抵了部分甚至全部油价下调幅度。

从原油价格方面看，国际原油价格已跌至今年最低点。据业内人士介绍，近期国际油市在供应过剩及美元走强的因素下，布伦特油价七连跌，美原油也跌至2009年2月18日以来最低价。国际油价的快速下跌，导致国内成品油下调幅度不断拉宽。原油进货成本下降，恰逢成品油价格利好政策加持，相关个股收到追捧也就不足为奇。同时，国家能源咨询专家委员会常务副理事长周大地对外称，由于平均生产成本过高，国内原油生产已经进入亏损状态，国家不再随国际原油价格下跌调整成品油价格，也可以避免国内石油企业进一步大幅亏损。

当前，我国油气行业集中度高，垄断十分严重。上游原油开采、原油进口使用权以及非国营原油贸易都掌握在两桶油手里。其次，炼化企业加工能力及销售布点及终端环节方面，两桶油也占据绝对的优势。此外，原油进口及使用双权虽出现了一定的松动迹象，但目前政策的偏向性仍难以给成品油市场制造一个相对公平、平等的竞争环境。随着企业效益下降，相关问题日益突出，油气行业的改革势在必行。

今年5月，国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》时曾强调，要研究提出石油天然气体制改革总体方案，在全产业链各环节放宽准入。9月，国家发改委副主任连维良在国新办发布会上透露，今年将发布油气改革计划，到年底还将公布一个混合所有制改革计划，在能源（石油、天然气、电力）等进入门槛较高的领域，要向非国有资本推出符合产业政策、有利于转型升级的项目。

12月11日，国家发改委新闻发言人施子海在新闻发布会上表示，备受市场关注的油改方案上报国务院和深化改革领导小组。申万宏源称，中国新一轮油气改革总体方案或在年底正式出台，而此次油气改革总体方案在我国能源史上的重要性，或超过1998年的油气大改革。

方正证券认为，油气改革全产业链放开极具想象空间，其中核心是上游放开和管网分离。另外，混合所有制更值得期待。油气行业的改革将极大释放红利，从国家层面而言，将有效降低成本，创造更多收益，加快能源结构调整，提升我国油气行业整体竞争力；从企业层面而言，将对进入油气行业的相关公司带来黄金发展机遇。随着油改方案出台进入倒计时，相关人士表示，油气改革跨年度行情或值得期待。

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