短期钢价或震荡偏强运行 | 钢市早知道

2025年12月21日 16:26 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

我的钢铁网：2025年12月15日-12月19日，全国螺纹钢均价为3325元/吨，周环比上涨1.09%。供应端，螺纹钢周产量181.68万吨，库存452.54万吨；需求端，消费量208.64万吨，建材周度成交量49.62万吨。

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核心观点：供需双增，去库延续，宏观暖意对冲周期淡季，短期情绪发酵中市场下行风险有限，预计下周价格或震荡偏强运行

本周螺纹钢市场在政策利好与基本面改善双重驱动下呈现企稳回升态势。随着"反内卷"政策预期强化，原料端价格止跌反弹，有效缓解成本支撑压力；同时钢材供应保持收缩态势，库存去化速度进一步加快，建筑钢材表现尤为强劲，供需结构持续优化推动市场情绪回暖。

展望下周，市场有望延续偏强运行格局。供应端收缩态势预计延续，铁水产量转移至螺纹钢虽带来小幅增产压力，但整体供应仍处低位；需求端虽面临季节性走弱，但当前去库速度显示实际消费韧性仍存。值得关注的是，政策面持续释放积极信号，煤炭清洁利用新规将加速落后产能出清，而原料端在冬储补库预期下有望企稳，成本支撑逐步巩固。尽管需求淡季特征将逐步显现，但供需紧平衡格局与政策利好形成有效对冲，为价格提供上行支撑。

综合来看，螺纹钢市场在政策预期与基本面改善共振下，短期将维持偏强走势。建议重点关注政策执行力度及库存去化持续性，这些因素将决定价格上行空间。在供需结构持续优化、成本支撑逐步巩固的背景下，市场有望延续震荡偏强运行态势。

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价格观察：期货震荡偏强，现货稳中有升，市场投机氛围活跃

现货层面：本周现货市场价表现坚挺，在宏观、天气、基本面韧性以及情绪发酵的多方合力中价格重心实现上移。周初，在宏观消息面偏暖的氛围下，虽盘面走强，但能势表现一般，商家多持稳观望；周中后，随着原燃料的远期盘面大幅上涨，成材盘面走势相对确定，市场在远期情绪发酵中报价抬升，全周呈现“稳中偏强”运行态势
期货层面：本周期螺盘面在“反内卷”的宏观面之下，远期资金博弈加剧。周初，价格震荡趋强，但能势拉锯；周中后，由于原燃料的盘面异动，显著强化了市场对于成本面的支撑远期，成材行动方向趋于明朗，价格上行，全周呈现“震荡偏强”运行态势从期现基差来看，上海、广州、西安、郑州期货表现贴水，北京、成都期货表现升水。
动能分析：整体来看，本周螺纹钢期货市场的波动明显大于现货。期货市场在资金与预期推动下震荡偏强，而现货市场则显得更为理性，贸易商报价虽然跟涨，但高位成交实际仍较为乏力，这显示出市场信心的恢复仍需要实际需求的支撑。现阶段基本面具备相对韧性，叠加库存的去化反映出需求目前仍具备稳定的空间，这在市场情绪的发酵中，为价格上行提供能势。但未来随着需求收缩得深化，仍需面对价格下跌的风险。

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数据纵横

总结：

产量本周铁水产量继续下滑，但由于钢厂铁水投产结构调整，导致目前螺纹钢产量出现上升，本周产量181.68万吨，周环比上升1.62%。现阶段着未来需求的收缩演化，减产预期也正逐步推进，供应收缩的方向仍较为明确，这对于市场心态稳定提供了重要支撑。
需求：近期由于部分项目回款到位率小幅增加，叠加盘面走强之后的市场投机活跃度上升，需求端在基本面韧性尚可的背景下出现“逆向回弹”，本周市场消费量208.64万吨，周环比上涨2.73%，短期来看，库存的连续稳定去化仍显示需求面仍有韧性，但随着时间推进，仍将呈现下滑趋势。
成交：当前在情绪发酵中，市场投机活跃度显化，加之冬储补库的预期仍存，市场成交量小幅上升，这反映市场情绪仍依赖需求的实际成交状况。本周螺纹钢市场成交49.62万吨，周环比上涨1.04%，但整体变化幅度维持稳定。
库存：本周供需面表现双增，但由于需求恢复的良好态势，库存仍维持节奏中的去化态势，当前螺纹成材库存452.54万吨，周环比减少5.62%，当前市场库存处于低位，资源偏强紧张，为基本面的和缓与韧性提供了重要的稳定支撑，预计下周降库态势继续维持。

综上所述，现阶段在供需双弱的局面之下，由于钢材价格本就在低位阶段，连续降库为基本面韧性提供显著支撑，现货市场抗跌性较强。目前虽然价格表现趋向偏强，但实际成交依旧表现一般，这在很大程度限制钢材价格在时间与空间层面上行的可持续性。短期来看，宏观情绪面的发酵下，叠加低库去化节奏性支撑，市场价格或震荡偏强。但在时间所衍生变量中，仍存在重要风险因素，建议重点关注，市场情绪面及原燃料走势变化。

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行情图谱

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情绪预期

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市场留声

华东客户：本周市场偏强运行，宏观消息炒作下，价格低位稍显改善，但实际需求差，成交情况表现一般。目前钢厂减产加之库存压力不大，其推涨意愿强烈，因此短期供需基本面矛盾不大，但受制于信心不足，价格上行承压，预计下周窄幅偏强运行为主。
西南客户：本周市场震荡上涨，虽需求偏弱，但在库存低位所致资源紧缺态势下，钢厂推涨积极，品规加价调整。目前供需矛盾不大，价格支撑较强，预计下周价格窄幅偏强运行。
中南客户：本周市场窄幅震荡，库存延续降势，规格紧缺，但由于资金偏紧，需求萎缩，供应可能面临增加，预计下周价格窄幅震荡运行。
华南客户：本周价格偏强运行，库存减少，需求实际仍表现一般。目前虽然钢厂资源紧俏，其推涨积极性高，但需求表现不好，价格上行动力欠佳，预计下周继续高位震荡。
西北客户：本周市场主流平稳上行，需求几近停滞，期货偏强下，主导钢厂拉价，短期价格或盘整震荡。
东北客户：本周市场盘整运行，期货的偏强运行，使得商家情绪也稍显转好，钢厂积极挺价，但仍受制于需求欠佳，预计下周价格企稳运行。
华北客户：本周市场震荡偏强运行，市场继续去库，但由于需求萎缩，商家信心不足，现阶段供需相对平衡下，市场面心态尚可，但反弹动力仍较缺乏，预计下周价格盘整运行。