铁矿石市场盘点分析（2025-10-30）
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1 海内外资讯
澳洲矿企Mineral Resources三季度铁矿石运营表现强劲，Onslow项目达产并获巨额付款
10月30日，澳洲矿企Mineral Resources Limited（以下简称MinRes）发布2025年第三季度（即澳洲2026财年第一季度）运营报告。
报告显示，其铁矿石业务表现出色，三季度MinRes在Onslow Iron及皮尔巴拉枢纽（Pilbara Hub）项目的铁矿石总产量达1090万吨（100%基准），总发货量达1140万吨（100%基准），并成功实现昂斯洛铁矿（Onslow Iron）项目的关键运营目标。具体来看，
Onslow铁矿项目：
项目产量：2025年三季度铁矿开采量为971.3万吨，环比增长20%，同比增长181.1%。主要得益于其核心开采区域Ken’s Bore矿的采矿作业稳步进行。
项目发运量：2025年三季度铁矿石发货量为863.5万吨，环比大幅增长50%，同比增长526.17%。
其中，MinRes归属权益为490万吨。发货量大幅增长主要得益于该项目私有运输道路已于9月份顺利完成升级，运输效率显著提升。
此外，报告显示，第六艘转运船"MinRes Lily"号已在中国远洋集团（Cosco）船厂下水，将按计划于2026财年末交付并投入运营。
2026财年铁矿石发运指导目标为3000-3300万吨（100%基准），其中MinRes归属权益为1710-1880万吨。
项目成本：2025年三季度 FOB单位成本为54澳元/湿吨（折合约36美元/湿吨），处于指导范围（54-59澳元/湿吨）的低位，显示出其优秀的成本管理能力。
此外，报告披露，自2025年8月1日至10月27日，Onslow铁矿项目在阿什伯顿港（Port of Ashburton）的装船量达875万吨，连续三个月实现年化3500万吨的运营速率。
这一成就满足了与摩根士丹利基础设施合伙公司（Morgan Stanley Infrastructure Partners，简称MSIP）的附加付款条件，MinRes因此将在2025年11月获得一笔2亿澳元（约1.3亿美元）的附加款项。
Pilbara Hub 铁矿项目：
项目产量：2025年三季度铁矿石开采量为160.1万吨，环比下降48%，同比下降44.74%。
产量下降主要是因为当前该项目处于新老矿区过渡阶段：老矿区Wonmunna矿场目前已进入开采生命的最后阶段，而新矿区兰姆溪矿场（Lamb Creek）目前处于产能爬坡阶段，尚未达产，短期内造成产量缺口。
据了解，兰姆溪矿场的审批工作预计在2026财年第二季度完成，目前前期工程已启动，为实现在第三季度实现首次出矿做准备。
此外，项目内Iron Valley矿区北矿坑首次爆破作业已于今年9月3日顺利完成，这将成为该项目2026财年剩余时间内的主要铁矿石来源。
项目发运量：2025年三季度铁矿石发运量为273.7万吨，环比增长9%，同比增长12.17%，其中7月份实现了其最大的单次出货量——11.8万吨。
2026财年铁矿石发运指导目标为900-1000万吨。
项目成本：2025年三季度FOB单位成本为83澳元/湿吨（折合约56美元/湿吨），高出指导范围（75-80澳元/湿吨）。这反映了在Wonmunna矿场开采的最后阶段运营成本有所上升，以及受Iron Valley矿区（包括新设立的北矿坑）运营影响。
澳洲矿企Grange Resources三季度业绩亮眼：铁矿石产销环比皆增，单位成本显著下降
10月28日，澳大利亚磁铁矿生产商Grange Resources（以下简称Grange）发布2025年第三季度运营报告。
报告显示，公司在三季度实现了铁矿石产量和销量环比皆增，同时单位运营成本显著下降，现金流状况进一步改善，展现出强劲的运营表现。
产量方面：得益于中心矿坑（Centre Pit），尤其是West Wall区域的稳定产出以及整体采矿速率的提高，三季度采矿产量符合预期。然而，由于计划维护工作，球团产量于9月份有所下降。
具体来看，三季度铁精粉产量58.3万吨，环比增长12.1%，同比下降12.7%；球团产量55万吨，环比下降9.39%，同比下降16.03%。
销量方面：三季度铁矿石销量为64.4万吨，环比增长6.28%，同比下降5.57%；其中球团销量为59.1万吨，环比增长3.1%，同比下降8.66%。销量环比增长主要得益于公司三季度稳固的长期协议续订以及灵活的现货销售方案。
成本方面：三季度铁矿单位现金运营成本降至163.37澳元/吨，环比下降10.4%，这主要得益于铁精矿产量的提升以及中心矿坑废石剥离工作的完成。
项目进展：Savage River矿场目前采矿生产按计划进行，中心矿坑的West Wall区域支撑了更高的生产速率和高品位矿石的供应。北矿坑的开发也取得稳定进展，为未来矿石供应做准备。
此外，关于Southdown磁铁矿项目，公司继续与潜在战略合作伙伴进行接洽，所有现有矿权、审批和项目资产均保持良好状态，以方便项目后续开发。
宝地矿业南疆布局迈出关键一步，6.85亿收购新疆葱岭能源
10月28日，宝地矿业收购新疆葱岭能源87%股份暨关联交易事项正稳步推进，交易总价6.85亿元。此次收购标志着公司在新疆铁矿资源整合中迈出关键步伐。
葱岭能源核心资产为新疆阿克陶县孜洛依北铁矿，截至2024年末保有资源量8266.11万吨，矿石平均铁品位35.72%，可加工出69%品位以上高品铁精粉，露天+地下开采回采率最高达95%。矿山紧邻中吉乌铁路规划线，契合南疆战略物流需求。
目前该矿320万吨/年一期露天项目已启动建设，设备招标均已完成，预计2026年基建完工、2027年投产，二期地下开采项目规划达产规模295万吨/年，将于2038年实现满产。全部项目达产后，葱岭能源每年可供高品铁精粉超136万吨。
此次收购完成后，宝地矿业铁矿资源量将增加21.75%增至4.6亿吨，新增南疆战略支点，为区域钢铁升级及中亚市场供应奠定基础。
2 铁矿石调研数据
部分钢厂烧结矿库存调研统计（20251030）
Mysteel统计54家钢厂烧结矿周产量704.86万吨，环比上期减少6.01万吨，环比减少0.85%。烧结矿库存264.37万吨，环比上期减少10.15万吨，环比减少3.70%。
部分钢厂铁矿石库存调查统计（20251030）
本网站对唐山、邯郸、邢台、山东、山西、河南、陕西、南方区域、沿江区域的114家钢厂的铁矿石库存做了统计，这些样本钢厂以中小规模为主，产量在100-1000万吨不等，占全国产量的43%左右（由于样本钢厂产能结构调整，按照2021年生铁产量分类，现100-200万吨产样本钢厂为29家，200-300万吨32家，300-400万吨21家，400万吨以上32家）。该统计能够反映当前以及未来全国钢厂对于铁矿石使用的大体变化以及趋势。
Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2683.46万吨，环比上期减128.81万吨。进口烧结粉总日耗110.74万吨，环比上期减3.77万吨。库存消费比24.23，环比上期减0.33。
原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1243.9万吨，环比上期减47.52万吨。进口烧结粉总日耗56.94万吨，环比上期减3.29万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比87.07%，环比上期减0.18个百分点。
钢厂不含税平均铁水成本2350元/吨，环比上期增8元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2307元/吨，环比上期增8元/吨。
3 进口铁矿石现货市场盘点
山东进口铁矿石现货市场价格小幅波动 成交较少
【今日市场回顾】
今日山东进口铁矿石现货市场价格小幅波动，区域内贸易商报价积极性尚可，截至目前成交较少；山东现货市场PB粉主力合约基差在i01+3附近；买盘方面，区域内钢厂按需采购，询盘较少。盘后报价较上一工作日涨跌互现。
【成交情况】
成交量较上一工作日有所减少，价格较上一工作日持平，截至发稿，山东地区现货成交如下：
【明日预测】
供应端，本期区域内港口到港量下降，供应相对收紧，部分品种可贸易现货资源稀缺，价格较为坚挺。
需求端，成材需求较差，厂内持续类库趋势，钢厂利润持续收窄，铁水产量小幅下降，部分钢厂有检修计划，区域内钢厂生产积极性一般，反馈到原料端，对铁矿石价格支撑有限。
综上所述，预计明日山东铁矿石现货价格震荡运行。
天津进口铁矿石现货市场价格小幅波动 市场成交一般
【今日市场回顾】
今日天津进口铁矿石市场价格小幅波动。现区域市场交投情绪一般。贸易商出货积极性尚可，报价多实盘单议。钢厂多以刚需补库为主，询盘较为谨慎，今日询货品种有麦克粉、混合粉、PB粉60.8%。
【成交情况】
截止发稿前暂未了解到成交
【明日预测】
供应方面，目前天津港口中品粉资源有所减少，高品粉贸易有所增加，资源有所补充。
卖盘方面，因盘面小幅波动，贸易商报价积极性尚可，贸易商适价出售。
需求方面，钢厂多刚需补库为主，逢低采购为主。现区域内PB粉60.8%和卡粉价差为130元/湿吨，较上周收缩1元/湿吨；现区域内PB粉60.8%和混合粉价差为37元/湿吨，较上周扩张4元/湿吨。
综合来看，预计明日天津地区进口矿现货市场或将震荡运行。
4 国产铁矿石现货市场盘点
安徽国产铁矿石市场价格小幅波动 交投一般
今日安徽地区国产铁精粉价格持稳运行。庐江65%造球精粉1000，繁昌64%烧结精粉960，繁昌65%造球精粉1020。（干基含税出厂价，单位：元/吨）
供应端，区域内大部分矿企及选厂维持常规生产，部分矿企有年终检修计划，库存维持低位，资源相对偏紧，多数精粉供应长协钢企持货观望市场走势；
需求端，本地及周边钢厂多观望市场为主，择机补库，市场活跃度一般；
市场参与者称，短期国产矿精粉价格仍较为坚挺，现在庐江65%精粉仍在1000的水平。
综合来看，短期内安徽地区国产矿市场以窄幅震荡为主。
山东国产铁矿石市场偏强运行 交投一般
今日山东国产矿市场整体交投氛围尚可，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑975，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂978，枣庄65%酸粉干基含税现汇出厂1000涨10。（单位：元/吨）
供应端，淄博地区一矿区因原矿石供应不足，附属选厂仍处停产状态，其余矿山均正常生产；受市场上行影响，预计周末大矿调涨30左右；枣庄地区一矿山选厂今日恢复生产，供应量有所增加，故报价提前上涨，出货情况尚可；个别选贸企业捂货惜售，预等涨后出货，现执行前期钢厂订单。
需求端，虽钢厂目前盈利一般，但原料市场上行，恐后期仍有上涨空间，因此询盘积极性增加。
有市场参与者称：本地大矿周末基价调涨后对比外矿仍具有优势，市场参与者多看涨后市。
综合来看，近期铁矿石盘面震荡上行，叠加本地精粉资源供应紧张，对价格有一定支撑，预计短期山东国产矿市场稳中偏强运行。
辽西国产铁矿石市场价格主稳 交投尚可
今日辽西市场铁精粉价格稳，66%酸粉参考价：建平低钛780-790，建平中钛755-765；朝阳低钛735-745；北票中钛755-765。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）
供应端，外围市场震荡走强支撑辽西矿企挺价心态，多数矿企报价暂稳，但出货速度相对缓慢，市场暂无波动；
需求端，多数钢企按需采货，中间商询货谨慎且多观望周边成交，市场整体交投一般，而钢厂利润空间收窄推动其对低品高钛资源需求提升，高性价比资源出货较顺畅 。
市场参与者称，矿企报价暂稳，买方端多按需采购，供需稍显僵持，市场交投偏弱 。
综合来看，市场观望情绪浓郁，供需稍显博弈，预计短期内辽西市场或以稳为主。
数据来源：钢联数据
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