焦炭第二轮提涨开启，僵持局面有望打破

我的钢铁网讯：10月17日焦企发函针对焦炭价格提出第二轮提涨，目前钢厂态度较明确，暂时表示不接受此次提涨，焦企预计下周一落地，我们静待后续博弈结果。节后一周，原料煤没有像节前预期那样补库后的开始降价，反而强势上涨，情绪上形成了强有力的底部支撑。而下游情绪，走向了相反方向，钢坯价格下跌，钢厂利润收缩，导致钢厂对原料价格的上涨比较抵触。僵持之下，此轮提涨能否打破僵局，我们从上下游的近期数据中来分析一下。

一、多重利好叠加，煤价强势上涨

近期炼焦煤盘面和现货都偏强，价格出现明显上涨，个别煤种涨幅达到50元以上，在下游情绪持续走弱的情况下，煤价能有如此表现，取决于多重利好因素叠加：

1.北方降温明显，多地供暖提前，动力煤需求增加，高涨的情绪推动整体煤价走强。

2.山西、陕西、山东等地节后雨水相较往年明显增多，运输收到影响，焦化库存节后补库被迫放缓，补库期延长。

3.安全生产检查持续严格执行，虽本周矿山开工有小幅上涨，但产量相较往年同期偏低，供应偏紧。

安全生产对矿山的影响预计将会持续，市场对后期煤炭价格有明显的偏强预期，焦企有一定的增库意愿，买货积极性偏高，本周独立焦企炼焦煤总库997.37万吨增38.31万吨。节后炼焦煤竞拍表现亮眼，流拍率保持低位，基本维持在个位数，多日上涨焦企成本增高，高价煤接货意愿降低，近两日流拍率增至20%以上。

4.铁水本期240.95万吨，较上期有0.59万吨的下降，降幅偏小。钢厂开工维持高位，且近期暂无明显减产预期，部分钢厂已公布减产检修计划，时间也大多定在11月，预计10月铁水将保持在240万吨左右小幅震荡，高生产下，原料需求偏强，对于双焦价格存在支撑作用。

二、成本增，价格降，钢厂压力增大

钢厂近期原料成本压力增大，本月1日焦炭价格上涨一轮落地，焦煤价格更是强势上涨，近期喷吹价格也受良好情绪影响，出现上涨。钢厂成本压力增加

终端需求较弱，钢厂出货压力增大，建材成交无明显增量，基本在9-10万吨左右徘徊，钢材前期持续累库，虽本周有小幅去库，但表需数据整体低于往年同期，钢材厂库和社库的后续去库存在较大压力，需要持续关注。

三、陷入亏损，提涨已是必然选择

独立焦企本周吨焦平均利润-13元/吨，产能利用率为74.24%减0.94%，焦炭日均产量65.29 万吨减0.83万吨。减产主要来自于个别焦企因为亏损问题已经开始有减产动作，以及部分地区环保及产能问题影响，出现小幅减产。原料成本持续上涨，焦企利润走低，尤其生产顶装焦的企业，亏损更加明显，若持续如此，且焦炭价格继续持稳的话，焦企将会有更明显的减产动作。

总体来看：对于焦企来说，市场现状有些僵持，原料价格在一步一步压缩利润空间，但焦煤偏紧的供应导致整体买货节奏较快，原料价格利好因素充足且有可持续性。而下游钢厂虽仍有买货需求，但利润下降太过明显，对原料涨价的抵触心理较强。

焦企打破僵局，10月17日提出第二轮涨价，在高铁水下稳定的采购需求能起到一定的支撑作用，个人认为经过一定的博弈时间后，本轮提涨是存在落地的可能性的后续铁水以及宏观预期仍然是市场的主要影响因素。

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