铁水产量小幅下降，短期铁矿石价格或易跌难涨

2025年10月18日 16:14 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

我的钢铁网价格走势方面本周铁矿石价格环比下跌，截至10月17日，Mysteel62%澳粉远期价格指数103.3美元/吨，周环比下跌3.4美元/吨，跌幅3.19%。周内铁矿石价格在103-107美元/吨区间，目前10月均价为104.65美元/吨。本周黑色价格分化切换，煤焦反弹而钢矿下跌。本周市场避险情绪上升，周初黑色价格偏弱运行，而铁矿在中国对美国背景船只收取特别港务费事件的炒作下偏强，14号官方公布具体收费办法后，影响范围大幅缩小，铁矿近期炒作的供应收紧消息多被证伪，价格大幅补跌。

本周美金市场成交整体表现尚可，二级市场流动性主要集中在 PB 粉资源；随着市场中适销的 PB 粉全粉资源持续减少，贸易商报价坚挺，整体呈上涨趋势，买家对价格的接受度也有所提升，PB粉成交价格稳中偏强。有参与者认为，当前块矿溢价仍呈下跌趋势，且后续存在继续下跌可能，对块矿整体预期较为谨慎。其他中品资源方面，周内矿山私下招标多笔资源，BHP 旗下产品的浮动价格出现明显下跌。高品资源方面，本周卡粉需求依旧疲软，未了解到相关成交；随着港口精粉资源持续去库，部分市场参与者持续关注美金精粉资源，周内美金市场精粉流动性尚可，精粉溢价稳中偏强运行。

本周从基本面来看，铁矿石基本面供需双增。供应端方面，全球铁矿石发运量环比回落至3207.5万吨，处于历年同期偏高水平，今年累计同比增加1464万吨；47港铁矿石到港量环比增至3144.1万吨。需求端，本期日均铁水240.95万吨，环比降0.59万吨，受成材价格弱势影响，钢厂盈利率进一步走低，本期环比下滑至55.41%。从目前已调研到的高炉停复产计划看，下周全国铁水产量仍有小幅回升空间。库存端，中国47港铁矿石库存环比累库320.79万吨，目前处于1.5亿吨。本周五大材表现为减产去库，需求表现略好于预期，螺纹正常季节性去库，而板材端需求回升高度超预期，板材开始去库，整体表现明显好于昨日数据，基本面中性偏好。

其他层面，10月14日，河北省重点行业环保绩效创A工作领导小组办公室印发《支持全省重点行业环保绩效创A领跑企业若干措施》。其中提出，主要通过非现场方式对重点行业环保绩效创A领跑企业(以下简称“领跑企业”)开展环境执法检查，非必要不入企检查、不设置驻厂环境监督员。对钢铁行业领跑企业，可不压减粗钢产量或降低压减比例；结合企业生产情况，科学核定用煤指标，保障稳定生产。

1.价格：本周铁矿石价格持跌运行

本周铁矿石价格持跌运行，Mysteel62%澳粉远期价格指数103.3美元/吨，周环比下跌3.4美元/吨，跌幅3.19%。上海螺纹钢价格3154元/吨，周环比下跌45元/吨，跌幅1.41%。铁矿石价格方面，62%澳粉指数跌幅大于铁矿石期货主力合约跌幅大于新交所掉期主力合约大于青岛港PB粉。

进口利润方面，即期进口利润周环比收缩，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为-21元/吨，周环收缩8元/吨；基差方面，基于01合约基差，青岛港PB粉基差为7，周环比扩14。钢厂利润方面，钢厂利润周环比缩24元/吨，目前江苏螺纹钢即期毛利为96元/吨。

2.基本面：中国进口铁矿石基本面供增需降，港口库存环比明显累库

2.1 铁矿石供应：本期发运下降、到港增加，下期发运下降、到港回落

近期全球铁矿石发运量环比回落，处于近三年同期高位水平。根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3207.5万吨，周环比减少72万吨；10月全球发运量周均值为3243.25万吨，环比上月减少39万吨，同比去年增加250万吨。其中澳洲周均发运量1948.1万吨，环比上月减少15万吨，同比去年增加218万吨；巴西周均值为830.35万吨，环比上月增加58万吨，同比去年增加64万吨。从今年累计发运情况来看，全球铁矿石发运累计同比增加1465万吨；其中巴西累计同比增加1269万吨,澳洲累计同比增加1151万吨，非主流累计同比减少954万吨。根据模型测算及近期天气预测，下期全球铁矿石发运量预计下降。

47港铁矿石到港量环比增加，处于近三年同期高位水平。根据Mysteel47港铁矿石到港量数据显示，本期值为3144.1万吨，周环比增加368万吨；10月到港量周均值为2959.95万吨，环比上月增加380万吨，同比去年增加420万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比减少965万吨，其中澳洲累计同比减少74万吨，巴西累计同比增加293万吨，非主流累计同比减少1185万吨。根据模型测算及近期天气预测，预计下期到港量回落。