螺纹钢反弹，钢坯涨20元，钢价或涨跌有限

热轧板卷：9月12日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3438/吨，较上个交易日持平。钢厂产量增加，钢厂库存累库，社会库存降库，总库存表现为降库。需求端，下游目前采购情绪一般，期货在拉涨后会有部分下游需求显现，贸易商目前库存压力尚可，部分贸易商在期货拉涨时不愿低价成交，对后市保持看好。进入金九市场在需求并未有明显提升的情况下，部分贸易商认为节前补库会有部分需求释放。综合来看，预计近期热轧板卷价格或将震荡偏强运行。

冷轧板卷：9月12日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价3951元/吨，较上个交易日持平。目前贸易商手中货源充足，为保成交多有议价空间，但下游终端多是按需采购为主，市场需求表现较为稳定，供需矛盾仍在积累，短期内市场价格波动幅度有限。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格或将震荡运行为主。

中厚板：9月12日，全国24个主要城市20mm普板均价353元/吨，较上一交易日跌2元/吨。黑色系期货盘面震荡上行，交投氛围较差，下游需求还未回暖，就华东区域来看，目前市场中板库存较大，贸易商以出货为主，涨价困难，普板依然缺货缺规格。综合来看，受市场资源影响以及“金九”传统旺季的优势，预计下周全国中厚板价格窄幅上行。

废钢：9月12日，全国45个主要城市重废平均价2100元/吨，较上一交易日价格下调2元/吨。钢厂利润有所收缩，多数钢厂到货一般，部分钢厂到货也仅仅能满足日耗，整体库存小幅下降，钢厂主要根据自身实际情况来调整废钢采购价格，废钢采购价格上涨乏力。市场方面，受高温多雨影响，废钢供给和流通偏紧，商家出货速度有所放缓，考虑到废钢较铁水性价比有所恢复，短期或对废钢价格形成一定支撑。

焦炭：9月12日，焦炭市场价格偏弱运行。河北、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年9月15日零点执行。下游钢厂高炉陆续恢复，铁水产量已恢复前期水平。不过，目前钢厂焦炭库存基本在中位水平，原料采购积极性有限，基本维持按需采购，焦炭基本面有所转弱，焦炭市场价格短期偏弱运行。

随着唐山等地钢厂高炉复产，本周全国铁水产量增加。不过由于本周需求复苏缓慢，尤其建筑钢材消费不增反降，加之前期部分钢厂铁水供应不足，导致本周建筑钢材产量下降，供需双弱，价格弱势震荡。

展望后期，钢铁产量或高位运行，而需求或小幅回升，呈弱复苏态势，供需基本面大体平衡，短期钢价或窄幅震荡运行，关注下周美联储议息会议等宏观热点。