金雄林：9月废钢供需紧平衡，价格或窄幅震荡运行

2025年09月04日 18:15 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

回顾2025年8月，国内废钢市场在宏观政策预期与基本面现实疲弱的复杂博弈中运行，同时受到铁矿石、焦炭等主要原料价格上涨的成本推动，价格整体呈现震荡上行态势。截止8月29日，MySSpic废钢绝对价格为2394.8元/吨，月环比上涨27.0元/吨，涨幅1.14%。

展望9月废钢市场，天气转凉，利于下游施工及废钢回收加工，传统“金九银十”需求旺季预期仍存，产废量或有所增加，电炉厂普遍亏损，生产积极性受挫，开工率及产能利用率双降，与此同时，废钢相较铁水性价比提升，利于长流程钢厂增加废钢用量，废钢需求依然有韧性。另悉，废钢加工基地、贸易商普遍采取“低库存、快进快出”策略，市场投机需求不足，抑制价格表现。整体来看，9月废钢市场多空因素交织，预计将呈现震荡运行的格局，难以出现单边大涨或大跌的趋势。

9月废钢铁市场运行逻辑分析及展望：

首先，9月产废量或有小幅增加，主要原因是高温多雨天气减少，有利于下游工地施工，加快废钢产出与回收，但建筑工地废钢产出难有改善。国家统计局数据显示，2025年1-7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%；房地产开发企业房屋施工面积638731万平方米，同比下降9.2%；新建商品房销售面积51560万平方米，同比下降4.0%；房地产开发企业到位资金57287亿元，同比下降7.5%。数据同时显示，截止8月29日，Mysteel统计国内195家废钢回收加工企业，工地废钢周度回收总量均值为1.41万吨，月环比增加3.04%，仍处于相对低位。

至于废旧家电、报废机动车、机械行业、能源行业以及其他（如五金制品、集装箱、钢桶等）行业产废，较8月有望出现季节性回升。值得一提的是废钢加工企业谨慎的操作策略会在一定程度上限制供应量的增长幅度。

第二，9月废钢需求存在双向变动的可能性。8月钢厂废钢消耗小幅增加，保持高位运行。截止8月28日，Mysteel调研的300家长、短流程代表钢厂废钢日消耗总量57.25万吨，月环比增加1.78万吨，增幅3.22%，年同比增加13.71万吨，增幅31.49%。

另悉，截止8月28日，Mysteel调研全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率75.10%，周环比降0.59%，月环比增加0.89%，年同比增加28.95%；产能利用率56.54%，周环比降0.13%，月环比降0.51%，年同比增加26.01%。8月电弧炉钢厂整体维持盈利状态，开工率及产能利用率呈持续上升态势。然而，受螺废价差收窄影响，电弧炉钢厂利润空间逐步收缩，部分区域已出现亏损，尤以华南地区为甚。受利润下滑制约，钢厂生产积极性随之减弱，至月末电弧炉钢厂开工率及产能利用率开始回落。

截止8月28日，据Mysteel调研数据显示，独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-118元/吨，谷电利润为-21元/吨，可见，钢厂面临较大的生产经营压力，后续不乏进一步减产的可能。

至于长流程钢厂，目前废钢相较铁水性价比提升（铁废差20元/吨），加之当前长流程钢厂利润尚可，预计废钢消耗稳中有增加。另外，天气转凉有利于废钢回收，资源供给大概率存在增量，利好于废钢需求。

图表1：87家独立电弧炉产能利用率与开工率（单位：%）

数据来源：Mysteel钢联数据

第三，9月库存走势呈现分化态势，社会库存小幅增加，而钢厂库存仍延续低库存策略，持续处于低位运行状态。截止8月28日，我的钢铁300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量502.4万吨，较上周增加4.36万吨，增幅0.88%；月环比增加13.21万吨，增幅2.7%；年同比减少2.07万吨，降幅0.41%。目前钢厂对废钢原料的采购仍秉持谨慎策略，延续低库存运行模式。预计9月份，钢厂废钢库存将继续维持在现有低位水平运行。

社会库存方面，8月社会库存小幅增加，截止8月28日，Mysteel调研584家废钢铁加工准入企业，社会库存合计97.10万吨，8月社会库存均值96.96万吨，较7月均值增加2.83%。展望9月份，随着天气逐渐转凉，叠加传统消费旺季预期，预计社会库存总量或将呈现小幅增长态势。

图表2：300家钢厂废钢总库存情况（单位：万吨）