铁水产量回落，短期铁矿石价格或将震荡回调

2025年07月05日 16:40 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

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我的钢铁网讯：本周铁矿石价格小幅上涨，Mysteel62%澳粉远期价格指数95.2美元/吨，周环比上涨1.6美元/吨，涨幅1.71%。青岛港PB粉价格725元/吨，周环比上涨17元/吨，涨幅2.4%。价格走势方面，本周铁矿石价格先跌后涨，整体呈现上涨走势。周初铁矿石价格小幅下跌主要是受煤矿复产消息带动，焦煤跳水带动钢矿价格回调。而后在唐山减排要求趋严叠加“反内卷”进一步强化供给减量预期，市场乐观情绪主导，钢材带动铁矿石价格上行。本周铁水跌幅明显，但仍维持240万吨以上的偏高水平。钢厂盈利状况在成材供给减量预期下大幅改善，铁水大幅向下驱动不足，或对铁矿石价格有一定支撑。产业层面，钢材供需没有明显矛盾，基本面处于中性状态。本周贸易商情绪有所改善，部分贸易商有挺价现象。钢厂仍以消耗库存为主，用料偏好高低配为主，低品使用主要为SP10粉和印粉。

本周从基本面来看，铁矿石基本面供需双降。供应端方面，近期全球铁矿石发运量环比回落，处于近三年同期最低水平；47港铁矿石到港量环比回落，处于近三年同期最低水平。反观需求端，本期新增3座高炉复产，7座高炉检修，高炉复产主要集中在江苏、河北两地，为前面的高炉检修结束正常恢复;高炉检修主要发生在河北、东北、山东、山西、福建等地区。库存端，中国47港铁矿石库存环比小幅累库，低于去年同期。

其他层面，美国6月ISM服务业PMI指数50.8，就业指数收缩，商业活动和订单回升。中国6月财新服务业PMI降至50.6，为去年四季度以来最低。服务业需求扩张速度放缓，就业重现收缩，成本端价格相对稳定，但销售价格降幅显著，企业盈利压力较大，市场维持乐观预期。

展望下周，供应端，结合季节性规律及近期天气情况预计，下期全球铁矿石发运量预计回落。需求端，铁水产量继续下滑。库存端，到港回升，铁水下降，疏港量小幅回落，下周预计整体卸货入库量或将高于出库量，47港港口铁矿石库存或将继续累库。综上所述，铁矿石价格或将有所回调。

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价格：本周铁矿石价格小幅上涨

本周铁矿石价格小幅上涨，Mysteel62%澳粉远期价格指数95.2美元/吨，周环比上涨1.6美元/吨，涨幅1.71%。上海螺纹钢价格3130元/吨，周环比上涨66元/吨，涨幅2.15%。铁矿石价格方面，青岛港PB粉涨幅大于铁矿石期货主力合约大于新交所掉期主力合约大于62%澳粉指数价格。

进口利润方面，即期进口利润周环比扩大，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为-5元/吨，周环比扩大6；基差方面，基于09合约基差，青岛港PB粉基差为-10，周环比持平。钢厂利润方面，钢厂利润周环比走扩101元/吨，目前江苏螺纹钢即期毛利为277元/吨。

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基本面：中国进口铁矿石基本面供需双降，港口库存小幅累库

2.1 铁矿石供应：本期发运、到港回落，下期发运回落、到港回升

近期全球铁矿石发运量环比回落，处于近三年同期最低水平。根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3357.6万吨，周环比减少149万吨；6月全球发运量周均值为3431.85万吨,环比上月增加222万吨，同比去年增加48万吨。其中澳洲周均发运量2016.1万吨，环比上月增加164万吨，同比去年减少28万吨;巴西周均值为834.55万吨，环比上月增加41万吨，同比去年增加34万吨。从今年累计发运情况来看,全球铁矿石发运累计同比减少185万吨,其中巴西累计同比增加680万吨,澳洲累计同比减少553万吨,非主流累计同比减少312万吨。结合季节性规律及近期天气情况预计，下期全球铁矿石发运量预计小幅回落。

47港铁矿石到港量环比回落，处于近三年同期最低水平。根据Mysteel47港铁矿石到港量数据显示，本期值为2413.5万吨，周环比减少359万吨；6月到港量周均值为2594.45万吨，环比上月增加109万吨，同比去年增加83万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比减少2193万吨,其中澳洲累计同比减少545万吨,巴西累计同比减少332万吨,非主流累计同比减少1317万吨。根据模型测算及近期天气预测，预计下期到港量回升。

2.2铁矿石需求：铁水产量回落，钢厂进口矿库存小幅累库