【产业数据解读】五大钢材品种供增需降，库存由降转增，基本面压力边际增加

2025年06月26日 18:42 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

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本周回顾

供应方面，本周五大钢材品种供应880.99万吨，周环比增12.48万吨，增幅为1.4%。本周长材与板材产量均呈现回升，主因由于当前需求表现韧性，叠加钢厂边际利润尚存，因此推动产量短期回升；

库存方面，本周五大钢材总库存1340.03万吨，周环比增1.14万吨，增幅为0.1%。本周五大品种总库存虽由降转增，但增幅较小低于预期。若从库存结构来看，本周库存累增压力主要体现在厂库上，社库仍然维持去库；

消费方面，本周五大品种周度表观消费量为879.85万吨，环比降0.5%：其中建材消费降0.9%，板材消费降0.3%。本周五大钢材品种中建材消费降幅较小，反映雨季对需求的影响未进一步加深，需求总体表现相对有韧性。

总体来看，本周五大钢材品种供增需降，库存由降转增，基本面压力边际增加。

下周展望

供应方面，当前需求进一步下滑预期或不强，淡季不淡的特征有所显现，叠加钢材出口存在逐步走弱风险，那么供给压力或向内有所转移。

需求方面，雨水天气过后仍有高温天气影响，那么建材需求短期维持疲弱状态，但继续下滑空间或有限；然而，制造业需求由于国补资金后续仍会补充到位，因此需求韧性存在。

库存方面，显而易见，当前库存已经进入累库周期，但短期累库压力或将有限，那么后期恐通过增产以此推动基本面矛盾累积。

整体而言，短期在基本面现实矛盾不明显的局面下，钢价继续下探空间或有限。因此短期或通过稳价和涨价推动产量回升，来推动基本面矛盾积累，为后期负反馈行情做铺垫。

基本面解读

1、天气

预计6月26日至27日，内蒙古西北部、黑龙江东南部、甘肃中南部、宁夏南部、山东南部、安徽东部和西南部、江苏、四川北部和南部、重庆东南部、湖北东南部、浙江北部和东部、云南中东部、贵州中部、湖南、江西、福建西部、广西中东部、广东中西部、海南岛中南部等地的部分地区将有短时强降水天气，小时雨量20-50毫米，局地可达70毫米以上；另外，青海东部、甘肃中东部和西部、宁夏南部、四川北部、安徽中南部、江苏、湖北东南部、贵州东部、江西西北部、浙江东南部、广西东南部、广东西南部、海南岛东北部等地的局地将有雷暴大风或冰雹天气。

2、宏观

国内：6月24日，中国人民银行宣布以固定数量、利率招标方式开展3000亿元MLF操作，期限1年，超额续作1180亿元（因当月有1820亿元MLF到期），连续四个月维持净投放态势。此举旨在对冲年中流动性需求压力（如政府债发行、存单到期高峰），并稳定市场预期。6月26日，央行开展5093亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，为跨季流动性平稳过渡提供支持。结合此前的MLF操作，本周央行通过“短端+长端”组合工具释放流动性，应对年中资金面波动；

海外：6月25日，美联储宣布计划放宽“增强型补充杠杆率（eSLR）”规则，将大型银行控股公司的资本要求从5%下调至3.5%-4.5%，以增强国债市场流动性。此举旨在缓解银行持有美债的资本约束，降低市场功能失常风险。美联储主席鲍威尔在6月25-26日国会听证会上重申，若通胀或就业数据疲软，可能更早降息，但强调当前仍需评估关税对物价的影响。

3、水泥&混凝土

水泥：6月18日-6月24日，本周全国水泥出库量280.75万吨，环比上升1.0%，年同比下降27.5%；基建水泥直供量168万吨，环比上升0.6%，年同比下降2.9%；

混凝土：6月18日-6月24日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.12%，周环比提升0.15个百分点；年同比下降0.26个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为142.52万方，周环比增加2.16%，年同比减少3.62%。

据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量小幅上升，累计增加5.66万吨。分区域看，中南、西北、华北增量靠前。分省份来看，湖北、新疆增量较明显，增产的主要因为部分钢厂轧机复产、品种生产调剂导致螺纹钢产量增加；安徽受个别钢厂轧机短时检修影响，产量小幅下降；

线材方面，本周线盘产量小幅增加，合计增量1.04万吨。分区域来看，增量主要集中在华北地区，供给增加1.65万吨，其他区域产量都有不同程度的增加；分省份来看，山西省增幅明显，周产量增加1.25万吨，其他区域产量都以小幅波动为主；

热卷方面，本周热轧产量小幅上升，钢厂实际产量为327.24吨，周环比上升1.79万吨，增幅集中在华北地区，主要是因为BG产线复产。

据Mysteel统计，螺纹钢方面，本周螺纹钢厂库存由降转升，环比增加3.28万吨。其中西南、中南库存增量明显，华东、西北、华东库存小幅下降。分省份看，四川、云南库存增量靠前，江苏库存减量靠前；

线盘方面，本周厂库由降转增，合计增加1.77万吨。分区域来看，西南以及华北区域库存增幅靠前，分别增加1.59万吨、1.17万吨，其他区域钢厂库存均有不同程度的小幅波动；分省份来看，山西库存增幅位于前列，周上升1.52万吨；

热卷方面，本周厂内库存较上周小幅增加，主要增幅再东北、华北区域，原因是钢厂发货减缓。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从七大区域来看，本周除华中、华南及西南地区环比分别累库0.75万吨、0.02万吨和0.27万吨之外，其余地区均呈现去库状态，其中华东地区去库幅度最大，周环比去库3.19万吨；

热卷方面，从七大区域来看，除华南、华北及东北地区周环比累库1.5万吨、1.64万吨和0.71万吨外，其他地区均呈现去库状态，其中华东地区去库幅度最大，周环比去库2.63万吨。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1340.03万吨，周环比增1.14万吨，增幅为0.1%。其中建材库存周环比降1.25万吨，降幅0.2%；板材库存周环比增2.39万吨，增幅0.3%。上期库存总量为1338.89万吨，周环比降15.67万吨，降幅1.2%，其中建材库存周环比降10.65万吨，降幅1.7%；板材库存周环比降5.02万吨，降幅0.7%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】