期螺跌破3000，短期可以抄底了？

我的钢铁网讯：五一小长假过后，钢材市场进入消费淡季，同时中美对等关税政策持续升级加码，商品市场尤其以黑色金属产品价格呈现快速下跌态势；月中，中美关税政策和谈取得实质性进展，市场信心有所提振，期、现货市场价格小幅反弹。不过月末市场在供给维持高位、需求韧性不足的基本面矛盾加剧背景下，钢价运行逻辑由宏观强预期切换为基本面弱现实主导，现货价格继续走弱。与此同时，近期河北、天津地区主流钢厂提出焦炭第二轮降价，5月28日0时起执行，成本支撑减弱。在多重因素影响下，螺纹钢期货及现货再次迎来调整。

截至28日收盘，螺纹钢2510合约收于2964元/吨，跌破3000元/吨关口。从实际下跌幅度来看，期螺跌幅明显高于现货，现货升水期货扩大。那么本轮下降的情况如何？短期能否止跌企稳？

首先，宏观层面来看：一是上周国家统计局公布的前四个月房地产数据整体偏弱，新开工面积累计同比降幅仍超过20%，市场对地产用钢消费前景保持悲观预期。与此同时，螺纹钢自5月份开始正式进入消费淡季，阶段性需求高点的节点与近2年保持高度一致，这也意味着钢材需求量正式进入下行通道。二是5月12日，中美和谈取得实质性进展之后，双方同意在90天内暂停24%的“对等关税”，保留10%的基准关税。但近日特朗普政府表示正在考虑对中国岸桥起重机加征100%关税；拟对集装箱、底盘及底盘零部件等货物装卸设备征收20%至100%的关税。面对美国“朝令夕改”的关税政策，商品市场仍有较大的不确定性。而每一次的黑天鹅事件，黑色商品市场基本不谋而合的引发避险情绪。

其次，从煤焦市场来看：近期部分煤矿因井下因素限产，上游开工率周环比小降，国内煤炭供应整体保持平稳；需求方面，近期焦企开工持稳，而高炉铁水产量阶段性见顶，周环比持续下滑，炉料真实需求边际走弱，基本面支撑不足；焦炭方面，由于近期焦炭现货提降第二轮，焦企虽然微亏，但减产驱动力不足。而钢材季节性需求见顶带动消极预期，钢厂面临减产压力，对于焦炭需求有一定打压。现货市场看跌情绪仍存，成本支撑不足，短期煤焦或仍将偏弱运行，将带动负反馈驱动。

图1：Mysteel普钢螺纹钢绝对价格指数

图2：螺纹钢周度消费量和产量数据对比

另外，基本面来看：最近4周螺纹钢产量维持在223-233万吨/周波动，而表观需求量则“上蹿下跳”，好在目前周产量仍低于周消费量，因此我们看到尽管上周厂库有小幅增加，但社库及总库存仍处于降库趋势，这也意味着即使目前市场处于消费淡季，但建筑钢材尤其是螺纹钢库存并未进入淡季累库阶段，市场对于淡季需求表现有一定的弱心理预期。目前来看，一方面，现阶段行业利润水平导致企业自主减产意愿不强，减产难度上升。虽然铁水阶段性有回落，但近期仍将处于高位震荡为主；另一方面，从需求端来看，5月以来，南方进入传统雨季，建材需求或将呈现季节性回落。建筑钢材市场，整体面临供应维持而需求转弱的局面，供需基本面的矛盾或有所累积。

综合来看：受央行降准降息以及中美和谈等一系列利好加持下，5月钢材价格阶段性反弹。月中伴随着南方、华东雨季影响，钢材需求季节性回落，供需基本面转差。同时原料表现虽弱，但基于利润及乐观预期，产量同比处于偏高水平。尽管市场对于控产以及政策仍有预期，但供需双弱的现实难有好转，在钢厂依旧获利的情况下，价格反弹即面临钢厂获利抛压，考虑到市场即将进入消费淡季，预计短期内建筑钢材现货价格重心或将继续下移。近期仍需密切关注宏观政策动态、国际形势变化以及供需基本面的进一步演变，合理调整经营策略和投资决策。

小编推荐

➤推荐服务：

聚焦钢铁行业，提供全国各地钢材、废钢、煤焦、铁矿石等现货贸易价格、实时行业快讯、钢厂调价信息、市场热点解读及研究报告。

▼速速扫码领取30天会员试用▼

➤推荐阅读：

• 供增需减，焦炭价格继续承压下行
• 4家钢厂降价，钢坯跌20元，钢价或偏弱运行
• 空头情绪升温，钢价或面临进一步下跌风险？

➤推荐关注：

公众号回复【福利】获取粉丝专享福利

公众号回复【钢价】所有钢市价格短信免费订

点击「阅读原文」免费领取30天会员 !!

声明：本文系转载自互联网，请读者仅作参考，并自行核实相关内容。若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请立即与铁甲网联系，本网将迅速给您回应并做处理，再次感谢您的阅读与关注。