海外矿情 | 限制矿产自由贸易VS加强矿产开发合作——2025年第9周主要资源国动态评述

【亚洲】

印度：积极扩大在赞比亚、刚果（金）以及澳大利亚等国获取关键矿产力度

【大洋洲】

澳大利亚：力拓首席执行官前往华盛顿处理特朗普关税问题

【北美洲】

加拿大：Equinox Gold18亿美元收购Calibre

美国：乌克兰和美国就国家矿产资源达成协议

【南美洲】

智利：英美资源和Codelco签署联合采矿协议

巴拿马：第一量子加紧活动重开巴拿马铜矿

【非洲】

纳米比亚：竞争委员会批准了Andrada MiningSQM的合作协议

【欧洲】

欧盟：欧洲的铜产品制造商敦促欧盟限制废铜的出口

【亚洲】

印度：积极扩大在赞比亚、刚果（金）以及澳大利亚等国获取关键矿产力度

事件：印度矿业部秘书VL・坎塔・拉奥（VL Kantha Rao27日宣布，印度正积极在赞比亚、刚果刚果（金）和澳大利亚开展关键矿产开采的勘探工作，以确保获得锂等关键原材料。作为印度减少进口依赖（尤其是对锂这种能源转型技术中关键组成部分的进口依赖）战略的一部分，包括印度煤炭公司（Coal India）、印度国家矿业开发公司（NMDC）和印度石油天然气公司海外分公司（ONGC Videsh）在内的国有企业，都参与了在澳大利亚的矿产勘探工作。印度仍在发展其锂加工能力。与此同时，赞比亚政府已划出9000平方公里的区域供印度勘探钴和铜。印度也在考虑在刚果（金）和坦桑尼亚的机会。在一次新闻发布会上，印度矿业部长・基尚・雷迪（G.Kishan Reddy）证实，印度政府正在勘探克什米尔地区等国内锂储量，预计到2025月会有更明确的结果。印度在2023年于该地区发现了其首批锂矿储量，估计达590万公吨，但尚未吸引到对采矿权的投标。认识到关键矿产的战略重要性，印度将包括锂在内的20多种此类矿产列为对其能源转型和工业需求至关重要的矿产。在2025月，印度政府批准了一笔18.8亿美元的投资，用于发展该领域。（Batterymetalsafrica

评述：印度在全球范围内积极推进关键矿产战略，其在赞比亚、刚果（金）和澳大利亚的勘探行动，彰显了多维度战略意图。从能源转型角度看，锂等关键矿产是印度实现能源转型的核心要素。印度计划在2030年将非化石燃料发电装机容量占比提升至50%，并在2070年实现净零排放。这意味着其对新能源产业的倚重程度将不断加深，而锂作为电池关键材料，对于印度发展电动汽车、储能等产业至关重要。印度在2023年在克什米尔地区等地发现590万吨锂矿储量，虽尚未成功招标，但已纳入国家战略储备体系，这表明印度在本土资源挖掘上的决心。同时，海外勘探有助于提前布局，保障未来大规模能源转型时期对锂等关键矿产的稳定供应。从地缘政治角度出发，印度此举意在降低对单一国家或地区的矿产进口依赖。长期以来，印度关键矿产供应存在较大缺口，2022-2023财年，其对钴、镍、锂和铜矿石等10种矿产的进口额达110亿美元，钴、锂和镍进口依存度更是高达100%。印度希望通过在赞比亚、刚果（金）等非洲国家以及澳大利亚开展勘探，分散供应风险。例如，赞比亚政府承诺划拨9000平方公里矿区供印度勘探钴、铜等矿产，这不仅增加了印度获取矿产资源的渠道，还能减少在矿产供应上受其他大国制约的可能性，增强自身在国际矿产市场中的话语权。而从印度金属矿业发展来看，短期内，印度在海外的勘探行动将带动相关资金、技术和人力的投入。在资金方面，印度国有企业如印度煤炭公司、国家矿业开发公司及海外油气公司已启动在澳大利亚的勘探项目，2025月政府还批准了1.88亿美元用于关键矿产领域发展，这将为印度金属矿业企业带来新的资金流，促进企业在勘探技术研发、设备更新等方面的投入。技术上，与澳大利亚等矿业技术先进国家合作勘探，有助于印度企业学习先进的勘探技术和管理经验，提升自身技术水平。人力方面，无论是国内派遣专业人员参与海外勘探，还是在当地雇佣员工，都能在一定程度上增加就业机会，同时培养一批具有国际视野的矿业人才。

长期来看，若海外勘探项目取得成功，将极大地丰富印度的金属矿产品种和储量，改善印度金属矿业的资源结构。以锂矿为例，若在海外获得稳定的锂矿供应，将推动印度锂加工产业发展，减少对进口锂产品的依赖，进而带动电动汽车、电池制造等下游产业发展，形成完整的产业链条，提升印度在全球新能源产业格局中的地位。从产业竞争力角度，随着海外资源的开发和国内产业的发展，印度金属矿业有望在全球市场中提升竞争力。通过引入先进技术和管理经验，提高生产效率，降低生产成本，印度金属矿业产品在国际市场上的价格竞争力将增强。并且，随着国内关键矿产产业的发展，印度在国际矿产市场定价方面也将逐渐拥有更多话语权。但印度关键矿产和金属矿业发展同样面临挑战。短期内，在海外勘探方面，印度企业需要适应不同国家的政策法规、文化环境和社会制度。例如，赞比亚、刚果（金）等非洲国家政治局势可能存在一定不稳定因素，政策变动较为频繁，这增加了勘探项目的不确定性。并且，勘探结果具有不确定性，可能投入大量资源后，无法获得预期的矿产储量。中长期来看，在环保意识日益增强的全球背景下，印度在海外的矿业开发需满足当地严格的环保要求，这可能增加企业的运营成本。同时，国际市场上关键矿产价格波动较大，若印度不能有效应对价格风险，可能影响其长期投资回报和产业发展稳定性。

【大洋洲】

澳大利亚：力拓首席执行官前往华盛顿处理特朗普关税问题

事件：力拓集团(Rio Tinto Group)首席执行官斯陶肖尔姆（Jakob Stausholm）突然访问美国，他将花一周时间会见美国参议员、众议员和其他人，旨在了解特朗普总统贸易战实现什么目标。力拓在美国有大量业务，生产铜、金、银、碲、钼和硼。力拓是美国市场最大的铝供应商，但去年其330万吨产量中约有一半是在加拿大制造的，特朗普威胁要从下个月开始征收25%的关税。该公司于2023年收购了美国生产再生铝的Matalco公司50%的股份。（彭博新闻）

评述：根据研究机构Harbor Intelligence的数据，加拿大约占未锻造铝进口的70%。力拓是特朗普在2018年第一个任期内对加拿大铝进口征收10%关税的公开反对者，它的游说连同美国铝业协会、美国铝业公司和其他公司，帮助确保加拿大的豁免仍然有效。然而特朗普上周宣布将取消所有豁免，并在月份对所有进入该国的铝进口征收25%的关税。

【北美洲】

加拿大：Equinox Gold18亿美元收购Calibre

事件：24日上午，Equinox Gold 已经同意以26亿加元(18亿美元的全股票交易收购Calibre Mining，合并后的公司将成为加拿大第二大黄金生产商，公司的市值达到25亿加元17亿美元。两家矿业公司在声明中表示，合并后公司的隐含市值估计为54亿美元。该交易预计将于今年第二季度完成，将创建一家拥有九个生产矿山、一个在建矿山和五个项目的公司，项目遍布五个国家。2024年，加拿大、美国、墨西哥和巴西的七个运营矿山的黄金产量达到创纪录的621870盎司。该公司在安大略省的绿岩矿实现了202411月商业化生产并有望成为加拿大最大、品位最高的露天金矿之一。满负荷生产时，预计前五年平均年产量为390000盎司，在最初的15年矿山寿命内，年产量为330000盎司。新的Equinox GoldGreenstoneValentine全力生产的情况下，每年有可能生产超过120万盎司的黄金，使其成为加拿大第二大黄金生产商，仅次于Agnico Eagle，并成为全球15大黄金生产商。（MINING

评述：在拟议的收购之前，过去一年黄金行业发生了一系列其他交易，包括Gold Fields Ltd购买Osisko矿业公司和AngloGold Ashanti有限公司的获得Centamin Plc的总裁。Equinox现任总裁兼首席执行官格雷格史密斯将继续担任首席执行官，而Calibre现任首席执行官达伦霍尔(Darren Hall)将加入担任总裁兼首席运营官。EquinoxCalibre的结合将两个新的加拿大基石金矿GreenstoneValentine在美洲运营金矿的投资组合，以及两个优秀的运营团队结合在一起，创建了一个金矿新龙头。公司将继续以Equinox Gold的名称运营，总部仍设在加拿大温哥华。

美国：乌克兰和美国就国家矿产资源达成协议

事件：乌克兰副总理Olha Stefanishyna224日表示，乌克兰与美国协议谈判已进入最后阶段，协议旨在向华盛顿提供该国自然矿产资源的一部分。特朗普政府认为该协议是俄乌停火计划的一部分。新草案已基本达成一致，乌克兰正在等待美国的答复。作为矿产交易的一部分，美国将承诺建立一个“自由、主权和安全”的乌克兰和“持久和平”，并发出在乌克兰投资的意图。乌克兰总统弗泽连斯基称，美国不再要求基辅承诺从5000亿美元资源作为偿还美国援助的一种形式，并对这一数字提出质疑，称其接近900亿美元，并坚持认为美国的军事支持必须是任何协议的一部分。（彭博新闻）

评述：乌克兰和美国团队就矿产协议的谈判已进入最后阶段。谈判非常有建设性，几乎所有关键细节都已敲定。预计将谈判一份额外的详细协议，决定该基金将如何设立和运作。美国财政部长斯科特贝森特讨论了潜在协议的轮廓，第一部分是乌克兰和美国之间的伙伴关系，涉及战略矿产、能源和国有企业。美国提供的不是军事保证，而是“经济安全保证”。乌克兰仍在矿产交易中加入了有关美国正式安全保证的措辞，尽管华盛顿方面拒绝了这一选择。

【南美洲】

智利：英美资源和Codelco签署联合采矿协议

事件：英美资源和智利国有的Codelco签署协议，共同开发其邻近的Los BroncesAndina项目。联合采矿计划将从2030年起的21年内额外生产270万吨铜，产生至少50亿美元的税前净现值，将由两家公司平均分摊。英美资源和Codelco将保留对各自资产的完全所有权，包括采矿特许权、工厂和辅助业务，并将继续单独开采资源。英美资源一直在进行重组，将重点放在铜和铁矿石上。该公司首席执行官邓肯万布拉德20日表示，“铜是我们增长目标的最前沿，我们已经有了一条清晰的道路，到21世纪30年代初，铜年产量将超过100万吨，增长30%。”（MINING)

评述：由于供应链中断、通货膨胀和严格的许可要求，项目变得更加复杂和昂贵，全球各地的矿业公司正在建立伙伴关系，以削减成本和提高产量。Codelco拥有广泛的联盟历史，与Freeport-McMoRan共同持有埃尔凯西49%的股份，以及通过与力拓的合作拥有Agua de la Falda铜矿项目42.3%的股份。去年，Codelco获得泰克资源的Quebrada Blanca铜矿10%的股份，预计其年产量将增加2500030000吨铜。这家总部位于圣地亚哥的矿业公司也在寻求进一步的私营部门合作伙伴关系，目标是从生产滑坡和不断增加的债务中恢复过来。

巴拿马：第一量子加紧活动重开巴拿马铜矿

事件：巴拿马的第一量子及其工人和供应商正在加紧努力，为重新开放100亿澳元的项目争取支持。在引发关闭的抗议活动之后，该公司从低调地与巴拿马人接触转变为大规模矿山参观和公共活动。在最近的一次社区调查中，96%的受访者表示，政府应该重新谈判采矿合同。在202312月关闭之前，该矿创造了巴拿马国内生产总值的5%和世界1.5%铜供应。自关闭以来，第一量子已经裁员数千人。巴拿马也深受其害，增长放缓，财政状况恶化。再一次信用降级可能会让该国失去投资级地位，这将迫使一些基金出售该国债务。（路透社

评述：第一量子在巴拿马的麻烦源于其延长大型矿山运营合同，上届政府执政期间，该公司通过谈判获得了40年的延期，其中包括每年最低支付3 . 75亿美元。时任总统的政府科尔蒂索202310月批准了该协议，引发了导致经济瘫痪的抗议活动。最高法院认为该协议违宪，在即将到来的选举之前，科尔蒂索彻底改变了立场，并启动了关闭该矿的计划。自那以后，第一量子一直在寻求一种多管齐下的方法来重振其业务。该公司通过迈阿密的国际商会寻求仲裁，并根据巴拿马和加拿大之间的自由贸易协定提起诉讼。与此同时，其一直在试图通过公关活动赢得巴拿马人的支持。当局正在对Cobre Panama进行审计，旨在评估环境保护。第一量子已同意全面配合审计，该公司已向政府提供了保存和安全管理计划。

【非洲】

纳米比亚：竞争委员会批准了Andrada MiningSQM的合作协议

事件：纳米比亚竞争委员会已批准安德拉达矿业公司（Andrada Mining）与智利化学矿业公司（Sociedad Química y Minera de Chile SA，简称SQM）通过其子公司SQM澳大利亚私人有限公司达成的参股协议。这一批准是该协议得以实施的最后一个未满足的条件。根据协议条款，SQM有权在格蕾丝・辛巴投资私人有限公司（Grace Simba Investments (Pty) Ltd）中获得最高50%的权益，该公司是安德拉达矿业（毛里求斯）有限公司（Andrada Mining (Mauritius) Limited）的全资子公司，持有锂岭（Lithium Ridge）的开采许可证。该委员会的无条件批准为锂岭的三阶段参股协议扫清了障碍，并使得格蕾丝・辛巴投资公司的联合开发委员会得以开始组建。作为协议的一部分，SQM将向安德拉达支付150万美元的参与费尾款。在接下来的18个月里，SQM将向格蕾丝・辛巴投资公司投资700万美元，以在第一阶段结束时换取30%的权益。安德拉达矿业首席执行官安东尼・维尔容（Anthony Viljoen）称这一批准是与全球最大的锂化学品生产商之一建立变革性合作关系的关键一步。他补充说，该协议将大幅加快他们的锂产品推向市场的战略。据维尔容称，SQM高达4000万美元的投资不仅将加速富含锂辉石的锂岭的开发，还将促进纳米比亚埃龙戈地区的社会经济发展。预计这一合作关系将创造直接和间接的就业机会，促进当地技能的发展，并加强当地商品和服务的采购。维尔容表示：“在获得这一批准后，我们的勘探团队已准备好开始执行协议的第一阶段。这是我们成为非洲领先的关键原材料生产商征程中的一个重要里程碑。”SQM首席执行官马克・方斯（Mark Fones）称这一批准是扩大其锂资产组合以及强化其对全球能源转型承诺的一个里程碑。方斯总结道：“我们很高兴纳米比亚竞争委员会批准了我们的参股协议。如今所有条件都已满足，我们现在准备开始对锂岭进行勘探。”。（Batterymetalsafrica

评述：纳米比亚竞争委员会批准安德拉达矿业与SQM的参股协议，这一事件在矿业领域尤其是锂矿开发方面具有诸多重要意义，对相关企业和地区发展都将产生深远影响。从企业发展战略角度来看，对于安德拉达矿业而言，与全球最大锂化学品生产商之一的SQM合作，是其重大战略机遇。安德拉达矿业一直致力于在纳米比亚的矿产开发，拥有锂、锡、钽等多类矿产资源，但在锂资源开发推进上，面临资金、技术与市场渠道等挑战。此次与SQM达成协议，不仅能获得高达4000万美元的投资，加速锂岭项目开发，还能借助SQM在全球锂行业的技术、市场和品牌优势，迅速提升自身在锂矿领域的竞争力，完善其锂产业链布局，朝着成为非洲领先的关键原材料生产商目标大步迈进。例如，通过SQM的技术支持，安德拉达矿业在锂矿开采、提炼工艺上有望取得突破，提高资源利用率和产品质量。

对于SQM来说，这同样是其全球战略布局的重要一环。尽管SQM在智利拥有核心的锂矿资源，但全球锂需求增长迅速，尤其是随着新能源汽车产业发展，锂作为关键原材料，其市场竞争愈发激烈。进入纳米比亚锂矿市场，有助于SQM丰富其锂资产组合，降低对单一地区资源的依赖，分散风险。而且纳米比亚锂岭项目具有较大潜力，SQM通过参股开发，有望在未来获得稳定的锂资源供应，进一步巩固其在全球锂化学品市场的领先地位，在全球能源转型进程中抢占更多市场份额。

从地区经济发展视角分析，该项目对纳米比亚埃龙戈地区的社会经济发展作用显著。一方面，直接创造大量就业岗位，从前期勘探、建设到后期运营，涵盖地质勘探、工程施工、生产操作等多个领域，直接吸纳当地劳动力，并且通过产业链的上下游延伸，如物流运输、设备维护、餐饮服务等，间接创造更多就业机会。另一方面，SQM的投资带动当地基础设施建设，促进当地技能培训和技术转移，提升当地劳动力素质，加强当地商品和服务采购，推动当地相关产业发展，形成良性循环，促进区域经济繁荣。然而，这一合作也并非毫无挑战。在项目执行过程中，可能面临地质勘探结果不及预期、锂矿开发成本超支、技术难题攻克缓慢等风险。同时，纳米比亚当地的政策法规、社会环境等因素也可能对项目推进产生影响。例如，未来若纳米比亚调整矿业相关政策，可能影响项目的成本和运营模式。但总体而言，纳米比亚竞争委员会的批准为这一合作开启了大门，双方若能有效应对潜在挑战，此次合作有望在矿业领域树立新的合作典范，为企业带来丰厚回报，推动纳米比亚相关地区经济发展，也为全球锂资源开发和能源转型贡献力量。

【欧洲】

欧盟：欧洲的铜产品制造商敦促欧盟限制废铜的出口

事件：欧洲的铜加工行业呼吁欧盟政策制定者堵住所谓的漏洞，以限制废料的出口，尤其是对中国的出口。那些使用铜来生产各种半成品（如电线、铜管和铜棒）的企业发布了一份立场文件，呼吁欧盟的执行机构 —— 欧盟委员会采取行动。

文件中指出：“我们对本行业的二次原材料有效供应深感担忧，因为我们已经面临着与欧盟内部废料短缺相关的严重问题。”该文件称，2023年欧盟的废铜出口量创下了历史纪录，有67.2万公吨的废铜离开了欧盟，其中45%运往了中国，以供应中国庞大的精炼行业。这些企业包括德国的维兰德（Wieland）、希腊的埃尔瓦尔哈尔科（ElvalHalcor）和西班牙的拉法尔加（La Farga）。它们指出，欧盟的《关键原材料法案》旨在让至少25%的国内消费由回收材料来满足。该企业团体呼吁欧盟堵住他们所说的欧盟《废物运输条例》中的一个漏洞，他们声称这个漏洞使得中国能够规避该法律的规定。文件中还提到：“我们呼吁欧盟委员会保护我们的‘城市矿山’，未来它将产出更多可供欧洲行业使用的材料。”（Mining

评述：欧洲铜产品制造商呼吁欧盟限制废铜出口，这一诉求与欧盟关键原材料法案及关键矿产战略高度关联，反映出欧盟在关键原材料供应保障与产业发展方面的复杂局势。欧盟关键原材料法案旨在确保欧盟获得安全、多样化、可负担且可持续的关键原材料供应。该法案设定了明确目标，到2030年，欧盟国内战略原材料供应链产能要满足至少10%的年度开采或矿采战略材料消费、40%的加工战略材料消费以及15%的回收战略材料消费，同时单一第三方国家的每种战略原材料年消费量占比不超65%。从这个角度看，限制废铜出口是保障欧盟内部关键原材料供应，提升本土供应能力的重要举措。废铜作为重要的二次原材料，对欧盟铜加工行业意义重大。目前欧盟铜加工行业面临着严重的废料短缺问题，2023年欧盟废铜出口量却创下历史纪录，高达67.2万公吨，其中45%流向中国。这一现象与欧盟关键原材料战略中提高本土原材料供应比例、减少对外部供应依赖的目标相悖。限制废铜出口，能使更多废铜留在欧盟内部，为铜加工企业提供充足的二次原材料，助力满足法案中对回收材料用于国内消费的比例要求，推动欧盟关键原材料战略中提高循环性和可持续性目标的实现。从关键矿产战略层面分析，欧盟一直致力于降低对外部关键矿产供应的依赖，实现供应多元化。在全球地缘政治复杂多变以及绿色能源转型对关键矿产需求激增的背景下，欧盟通过与加拿大、乌克兰、哈萨克斯坦等国签署合作协议，试图拓展原材料来源。然而，内部原材料的有效利用同样关键。以铜为例，保证欧盟内部废铜资源的合理配置，有助于减少对进口原生铜矿石的依赖，增强欧盟在铜资源供应上的自主性和稳定性。此外，欧盟还期望通过《关键原材料法案》减轻关键原材料项目的行政负担，简化许可程序，促进本土矿产开发和加工。限制废铜出口可促使欧盟内部加大对废铜回收利用产业的投入，推动相关技术创新和产业升级，这不仅符合法案中对提高循环性和可持续性的要求，还能创造新的经济增长点和就业机会，带动欧盟相关产业发展，符合欧盟在关键矿产战略中提升产业竞争力的长远目标。不过，限制废铜出口这一举措也面临诸多挑战。在国际贸易规则框架下，如何合理设置出口限制措施，避免引发贸易争端，是欧盟需要谨慎考虑的问题。而且，欧盟内部各国经济结构和利益诉求不同，在统一执行出口限制政策时，可能会面临协调难题。但总体而言，欧洲铜产品制造商呼吁限制废铜出口，为欧盟在关键原材料供应保障和产业发展方面提供了一次优化内部资源配置的契机，若能妥善应对挑战，将有力推动欧盟关键原材料法案及关键矿产战略的实施。

作者 | 郑宏军 中国金属矿业经济研究院高级研究员

作者 | 李晓杰 中国金属矿业经济研究院高级研究员

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