山西、江苏废钢冬储情况调研报告

山西

调研概况

调研时间：2025年12月16日-17日

调研方式：电话访谈

调研对象：山西省内8家代表性钢厂、8家废钢加工基地

核心关注点：企业冬储计划、当前库存水平、日消耗量、冬储（或不储）的原因。

核心调研数据

表1：钢铁企业冬储调研情况汇总（部分代表性企业）

表2：废钢基地企业冬储调研情况汇总（部分代表性企业）

调研分析

1、冬储意愿普遍低迷，企业心态分化严重

钢厂端在本次调研覆盖的山西省8家钢厂中，仅3家有明确冬储计划，占比37.5%。其余5家则因利润不佳、自身供应充足，或因检修及生产规划尚不明确暂不计划或推迟决策。

废钢基地端：在本次调研覆盖内8家基地中同样仅2家有冬储计划，占比25%。与之相对，多数基地对年后山西废钢市场持谨慎甚至悲观态度，并明确表示因“资金有限”、“看空后市”而采取“快进快出”策略，以主动规避库存风险。

2、“被动保供”与“主动防御”成为冬储主因

具体来看，在有计划的企业中，冬储目的已从传统的“投机备货”转向“保障刚需”。例如，部分钢厂的目标仅是“够过年用”，而有的基地则是为了“保供钢厂”，这些均属于被动型储备。相比之下，仅个别基地因预判山西省冬季天气影响供应、看好后市而计划增储，表现出一定的主动投机意愿，但这在山西市场现状中较为少见。

3、 库存与消耗情况反映市场疲软

一方面，部分钢厂虽现有库存绝对值不低，但基于对未来到货困难的预期，仍制定了增量计划。另一方面，也有钢厂尽管拥有一定库存，却因资金问题明确放弃冬储，这凸显了当前现金流紧张的现状。此外，内多个废钢基地反映当前库存水平尚可，但并无增储动力，市场“蓄水池”功能正在减弱。

4、资金面与后市预期是核心制约因素

总体来看，“资金紧张”与“对后市行情不看好”是提及最多的不进行冬储的原因。这共同反映出，在终端需求未现明显改善的背景下，本地废钢产业链中上游普遍缺乏信心和增加库存的意愿，对省内市场后续走势保持审慎。

总结与观点

整体结论2025-2026年度山西省废钢产业链冬储规模预计将显著缩量。市场参与者行为谨慎，冬储从“规模战役”变为“生存保障”，行业整体处于 “低库存、弱预期、紧资金” 的状态。

市场影响预判节前由于冬储需求疲软，废钢价格难以获得强劲上涨动力，预计将维持震荡偏弱格局。而节后普遍的低库存策略，可能导致春节后终端需求启动或运输受阻时，钢厂面临快速补库压力，进而可能引发区域性价格的短期急涨，供应弹性不足的风险正在累积。

风险方面需关注：若宏观利好政策超预期或全国冬储情绪好转，可能带动本地心态转变；反之，若节后钢材需求复苏不及预期，低库存状态可能延续，价格支撑力将减弱。对此，建议钢厂密切关注废钢到货变化，计划冬储的企业应提前布局以避免集中采购推高成本；废钢基地则在当前“快进快出”的主流策略下，需更精细化管理现金流与库存周转，以防范价格波动风险。

江苏

调研背景

2025岁末已至，江苏省入冬以来气温下降稍缓，给户外作业的诸多废钢基地带来一些利好条件，但废钢价格走势却给大家带来真切的“寒冬”体验，自11月以来，江苏废钢价格几度下跌，基地纷纷出货避险，钢厂到货和库存快速双增，在此情况下，今年江苏省钢厂还有废钢冬储计划吗？废钢加工基地又是作何打算？带着这两大问题，Mysteel江苏废钢小组对江苏省的钢厂和废钢加工企业进行了专项调研。

钢厂现状

从钢厂方面来看，在调研的11家样本钢厂中，有6家钢厂明确表示要做冬储计划，约占比55%，其余5家钢厂则不固定制作该计划，而是随用随采，且当下库存供应尚且充足，后续也存在年前检修计划。调研显示，2025年计划冬储的钢厂数量和冬储计划量大多低于2024年，仅2家钢厂持平去年计划量，当前库存量和目标冬储量相差不大的钢厂基本上着眼于2026年1月份展开冬储。

当前样本钢厂的废钢库存可周转天数基本处于充足状态，根据调研数据测算得出，18.18%的钢厂可使用天数5-10天，36.36%的钢厂可使用天数10-15天，45.45%的钢厂可使用天数15天以上。

数据来源：我的钢铁网

基地现状

从废钢加工企业方面来看，企业心态明显比钢厂更显悲观，14家样本企业中仅2家计划冬储，占比约14.28%，冬储计划量基本跟随各自钢厂需求或者保供量而定；剩余12家样本企业直接不做冬储，占比约85.72%。

心态方面，基地端略显悲观，主要是今年钢材市场行情继续下行，废钢卖货难的同时收货也难，企业收货价格跌幅时常小于钢厂，利润受到极大压缩，企业经营积极性大大下降，年底出于资金压力考虑，整体仍以出货降库为主。

数据来源：我的钢铁网

总结

2025-2026年度江苏省钢厂和废钢加工基地废钢冬储规模同步收缩，冬储话题热度不再，实体参与者均保持理性审慎的态度，钢厂用废端保持合理宽松库存，加工基地更加重视资金使用率，紧密围绕合作钢厂的需求进行配货。短期江苏省内多数钢厂库存接近偏高水平，恐对需求增量有所拖拽，难以利好废钢价格。从近两年市场趋势来看，冬储概念正逐步淡化，这也反映出在终端需求没有显著改善的情况下，无论是钢厂还是废钢基地对于后市信心都略显不足，“降成本、降库存、重资金”才是最稳妥的操作思路。

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