【宏观周报】中央定调新型城镇化，制造业景气水平回升

一周概述

宏观资讯：国家主席习近平同法国总统马克龙举行会谈；国务院总理李强在主持专题学习时指出，展望“十五五”时期，新型城镇化发展空间仍然很大；11月中国制造业PMI为49.2%，景气水平有所改善；11月29日当周美国初请失业金人数意外降至19.1万人。

【正文】

PART.1

12月4日，国家主席习近平在北京同来华进行国事访问的法国总统马克龙举行会谈。习近平强调，中法两国要抓住机遇，拓展合作空间，巩固航空、航天、核能等传统领域合作，挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域合作潜力。

国务院总理李强在主持专题学习时指出，新型城镇化是扩大内需和促进产业升级、做强国内大循环的重要载体。要因地制宜实施好新型城镇化规划。科学有序推进农业转移人口市民化。要深入实施城市更新行动。展望“十五五”时期，新型城镇化发展空间仍然很大。

12月5日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究进一步做好节能降碳工作会议指出，要切实增强节能降碳内生动力，充分发挥政策效应，不断完善市场机制，有效调动全社会的积极性，加快形成绿色生产生活方式。

国务院总理李强将于12月9日上午在北京与全球主要国际经济组织负责人举行“1+10”对话会对话会主题为共商全球治理，共谋全球发展”

国家发改委主任郑栅洁发表署名文章指出，“十五五”规划建议将建设现代化产业体系这一任务摆在12个领域首位，关键是优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。

财政部部长蓝佛安在人民日报发表署名文章《发挥积极财政政策作用（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》指出，党的二十届四中全会明确了“十五五”时期党和国家事业发展的目标任务，我们要按照全会部署，锚定全面建成社会主义现代化强国目标，更高质量谋划实施财政政策，更高效能加强财政宏观调控，更高水平推进财政管理监督，推动中国式现代化开创新局面。

央行行长潘功胜发表署名文章，文中提到，构建科学稳健的货币政策体系需要多维度推进：一是优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，保持金融总量合理增长二是健全市场化的利率形成、调控和传导机制；三是完善结构性货币政策工具体系四是不断完善人民币汇率形成机制；五是持续畅通货币政策传导机制。

国务院原则同意《长三角国土空间规划（2023-2035年）》《规划》提出，支持上海发挥龙头带动作用，加强上海大都市圈与苏锡常都市圈空间融合，以及与南京、杭州、合肥、宁波都市圈空间统筹，支撑世界级城市群建设。

央行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。会议强调，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不具有法偿性不应且不能作为货币在市场上流通使用，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。

山东省“十五五”规划建议：钢铁行业，将全力打造日-临、莱-泰两大精品钢基地，建设永锋钢焦一体化等支撑性项目，沿海粗钢产能占比将由目前的53%提高到65%以上，千万吨级钢铁企业达到3家，高端精品钢占比突破50%。

山西正式发布全新的《山西省生态环境保护条例》，该法规首次设立“绿色低碳发展”专章，明确要求推动能源绿色低碳转型、重点领域减排降碳，并建立煤炭消费总量控制制度。

国家统计局数据显示，11月份我国制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点非制造业PMI为49.5%，比上月下降0.6个百分点综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点。

美国劳工部官网显示，11月29日当周初请失业金人数意外降至19.1万人，远低于市场预期的22万人及前值21.8万人，突显劳动力市场韧性，与近期疲软信号形成反差。

（二）热点速览

◎ 央行数据显示，10月份，债券市场共发行各类债券63574.6亿元

◎ 央行发布2025年11月中央银行各项工具流动性投放情况，其中11月公开国债买卖净投放500亿元。为连续第二月开展国债买卖操作。

◎ 地方政府年度发债首次突破10万亿元。截至12月2日，全国地方政府债券发行规模约为10.1万亿元。

◎ 三部门联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》。其中，“个人存取现金超5万元需登记资金来源”的规定取消

◎ 商务部：1-11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次。其中，汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台

◎ 中国物流与采购联合会：11月中国物流业景气指数为50.9%，环比回升0.2个百分点。

◎ 交通运输部：前10月，我国交通固定资产投资规模维持高位，达2.95万亿元

◎ 住房城乡建设部：今年1-10月，全国新开工改造城镇老旧小区2.51万个。

◎ 中指研究院：1-11月，TOP100企业拿地总额8478亿元，同比增长14.1%，虽继续延续增长态势，但增幅较1-10月大幅收窄。

◎ 克而瑞地产研究表示，12月新房供应量低位持稳，预计28城单月供应环比下降12%，同比下跌49%，全年累计同比下降19%，供给约束依旧显著。

◎ 乘联分会：扩内需增强内循环等举措有望推动“十五五”时期国内汽车销量规模突破3500万辆，新能源汽车渗透率突破70%，高阶智驾向下普及。

◎ 据乘联分会初步统计，11月，全国乘用车市场零售226.3万辆，同比下降7%。其中，新能源市场零售135.4万辆，同比增长7%，新能源市场零售渗透率59.8%。

◎ 11月份，我国重卡市场共计销售约10.1万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比今年10月下降约5%，比上年同期的6.85万辆，大幅增长约47%

◎ 11月份，中国工程机械市场指数即CMI为110.43，同比增长4.78%，环比增加1.97%

◎ 中船集团经研中心：今年1-10月，全球共成交新船订单1632艘、9487万载重吨，同比下滑44.5%

◎ 经合组织(OECD)预估2025年全球经济增长3.2%，2026年增长2.9%、2027年增长3.1%。OECD预估2025年中国经济增长5%，此前预估为4.9%。

◎ 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，预估增加0.5万人，前值为增加4.2万人。

◎ 美国11月ISM制造业PMI指数下降0.5点至48.2，连续九个月低于50的荣枯线，创下四个月来的最大萎缩。

◎ 欧佩克+同意2026年维持该组织整体石油产量不变。欧佩克声明称，将于2026年6月7日举行第41届欧佩克和非欧佩克部长级会议。

PART.2

（一）资金面

（二）行业数据

PART.3

当周，商品期货方面主要商品期货价格多数上涨，LME铜大幅上涨4.38%。全球股市方面中国股市多数上涨，仅科创50小幅下跌0.08%；欧美股市涨跌互现，其中，纳斯达克涨幅最大，上涨0.91%。外汇市场方面美元指数收于99.00，下跌0.47%。

PART.4

下周重点数据

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