铁矿石市场盘点分析（2025-10-22）
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1 海内外资讯
历史性突破：西芒杜首列重载列车成功发运！
2025年10月20日几内亚费雷杜讯——随着一声高亢的汽笛划破群山的寂静，西芒杜项目首列重载矿石列车在晨光中缓缓启动。
列车满载首批50节敞车、3333吨铁矿石，从矿山装车楼稳稳驶出，沿新建成的跨几内亚铁路一路向西，奔向大西洋岸边的马瑞巴亚港。
车轮的轰鸣，标志着这一由西芒杜赢联盟（Winning Consortium Simandou）与多方合作伙伴共同建设的国家级矿业基础设施项目，终于从宏伟蓝图驶入现实轨道。
从构想到现实：铸就非洲矿业里程碑
这一里程碑式的发运，凝聚了成千上万工程建设者的辛勤付出与无名奉献，汇聚了几内亚政府和项目各股东的共同努力与协作精神，也离不开项目总指挥孙修顺始终如一的坚守与坚定领导。
从穿山越岭的隧道到凌空飞架的桥梁，从自动化的装车楼到现代化的港口堆场，西芒杜项目联合团队以卓越的执行力和顽强的拼搏精神，成功攻克了这项被誉为“非洲最艰巨”的系统工程，实现了从矿山到港口的全线贯通。
次日，列车顺利抵达马瑞巴亚港。铁矿石经翻车机、皮带机及堆取料机高效转运至港区堆场，完成重载卸车。全程运行流畅、衔接紧密。这一刻，标志着矿山、铁路、港口三大系统在多轮联调联试后全面贯通，项目正式具备从开采、装运到运输与卸载的全流程运营能力。
连接非洲与世界：开启几内亚矿业新纪元
首列重载列车的成功发运，为定于11月11日举行的项目正式出矿典礼奠定了坚实基础，也意味着几内亚矿业发展迈入崭新阶段。正如项目总指挥孙修顺所言：“西芒杜项目的意义，不止于矿产开发，更在于通过合作共赢，助力几内亚经济与民生的可持续发展。”
今天，西芒杜不仅是一座矿山——它是一条跨越山海、连接非洲与世界工业体系的钢铁动脉；是一段由几内亚人民与国际合作伙伴携手书写的现代工业传奇。
澳大利亚矿业勘探公司Akora Resources旗下Bekisopa铁矿探槽工程已完成85%
澳大利亚矿业勘探公司Akora Resources（以下简称Akora）近日宣布，其在马达加斯加的高品位Bekisopa铁矿项目探槽工程已完成85%，旨在扩大高品位直运铁矿石（DSO）资源量。
目前，公司已完成计划300米探槽工程中的260米。此项工作重点在南部与中部资源区之间长达1.5公里的走向带上展开，该区域存在大量历史勘探坑，能够有效连接南北两处矿床，从而扩大高品位直运铁矿石资源。
此次探槽工程于今年3月Bekisopa铁矿一期项目预可行性研究（PFS）发布后启动。探槽工作紧随近期完成的地表露头测绘，旨在进一步完善地质模型，为未来勘探活动提供支持。
Bekisopa项目为Akora全资持有，位于马达加斯加中南部，是Akora公司重点推进的高品位磁铁矿资产。根据最新资源评估，该项目总资源量为1.947亿吨（JORC推断资源），其中DSO资源量为790万吨，平均铁品位为58.8%。
项目生产的铁矿石将通过马达加斯加中西部公路运往西南部港口出口。按照计划，Bekisopa项目将分成两个阶段开发，第一阶段预计生产约62%品位的直运铁矿石（DSO），年产量最高可达到200万吨。
第二阶段是生产铁品位68%的铁精矿。Akora首席执行官Peter Bird表示，当前项目开发持续取得良好进展，并通过本地雇佣、多维支持及社区沟通，致力于构建和谐社区关系，兑现其包容性发展承诺。
淡水河谷2025年第三季度产销量报告
巴西里约热内卢，2025年10月21日
2025年第三季度，淡水河谷取得强劲运营业绩。铁矿石业务方面，产量达到2018年以来最高水平，价格实现亦有所改善，这反映出公司产品组合战略的成功实施。
铜业务方面，萨洛博（Salobo）运营区实现同比增长，多金属资产表现稳健。
镍业务方面，萨德伯里（Sudbury）运营区矿石产量同比增长45%，昂萨布玛（Onça Puma）运营区2号熔炉投入运营，为后续季度的产量增长奠定了基础。三项业务均朝着2025年产量指导区间的上限推进。
2025年第三季度，铁矿石产量总计9440万吨，同比增长340万吨，增幅为4%，这得益于S11D矿区创下季度产量新高，以及重点项目持续达产。铁矿石销量达到8600万吨，同比增长420万吨，增幅为5%。
价格实现同时改善，主要得益于铁矿石粉矿溢价增长（环比增长1.8美元/吨）。球团产量总计800万吨，同比减少240万吨，减幅为23%，反映出市场状况。
2025年第三季度，铜产量总计9.08万吨，同比增长0.49万吨，增幅为6%，主要得益于萨洛博运营区的稳定产出，以及沃伊斯湾（Voisey’s Bay）运营区和萨德伯里运营区铜精矿产量提升。
2025年第三季度，镍产量总计4.68万吨，同比基本持平。长港（Long Harbour）镍精炼厂创下产量纪录，抵消了萨德伯里铜崖（Copper Cliff）镍精炼厂进行维护所带来的影响。
产量摘要
销量摘要
价格实现摘要
铁矿石全口径溢价
2 铁矿石调研数据
全国铁矿山企业（新口径）精粉产量调查统计（20251022）
Mysteel统计9月全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2284.5万吨，环比减少35.6万吨，降幅1.5%；1-9月累计产量20691.8万吨，累计同比减少891.8万吨，降幅4.1%。
3 进口铁矿石现货市场盘点
山东进口铁矿石现货市场价格小幅上涨 成交较少
【今日市场回顾】
今日山东进口铁矿石现货市场价格小幅上涨，成交较少。具体来看，今日上午价格较上一工作日价格小幅上涨，卖盘方面，贸易商报盘积极性一般；远月市场询报几无；买盘方面，钢厂维持按需补库，区域内个别钢厂有招标计划。午后铁矿石现货市场价格基本持稳，市场交投氛围一般，成交较少。
【成交情况】
成交量较上一工作日有所减少，价格较上一工作日上涨4，截至发稿，山东地区现货成交如下：
【明日预测】
供应端，山东港口压港情况有所缓解，库存较上期小幅回落，部分刚需品种库存较低。
需求端，传统旺季需求的恢复力度与持续性均未达预期，成材价格回调至年内低位，区域内钢企利润欠佳，部分高炉检修减产，整体需求表现偏弱。
综上所述，预计明日山东铁矿石现货价格震荡运行。
鲅鱼圈进口铁矿石现货市场价格小幅上涨 成交冷清
【今日市场回顾】
今日鲅鱼圈港口进口铁矿石现货市场小幅上涨，成交冷清。具体来看，卖盘方面，今日贸易商报价积极性尚可，截至目前现货市场暂无成交；买盘方面，钢厂逢低少量补库，少量钢厂招标采购，询盘一般。
【成交情况】
暂无
【明日预测】
供给方面：目前鲅鱼圈港主流贸易商库存仍处于较高水平。现货资源较为丰富，有PB粉、混合粉、印粉等，部分品种少量贸易商持有。贸易商报价积极性尚可，报价随行就市为主。
据了解，目前鲅鱼圈港与山东港口的中品粉港差在25。本周港口成交多以PB粉为主，目前港口印粉资源较少，价格较高，成交较少。
需求方面，钢厂愿意逢低补库，采购意愿较强。
综合来看，预计下周鲅鱼圈港进口矿市场价格走势小幅下跌。
唐山进口铁矿石现货市场成交一般 价格小幅上涨
【今日市场回顾】
今日唐山进口铁矿石现货市场价格小幅上涨，市场整体交投氛围一般。具体来看，贸易商报盘积极性一般，工厂按需补库为主，报价较上一工作日行情上涨8-10元/吨。
【成交情况】
成交量较上一工作日有所下降，成交价格整体较上一工作日涨跌互现，截止发稿，唐山地区了解到部分成交：
【明日预测】
本周卡粉和PB粉价差较前期有所收窄，主要由于目前钢厂利润收缩，对高品粉的需求减少，另外PB粉自国庆节后价格较坚挺，因此卡粉和PB粉价差收窄。
PB粉目前贸易矿库存水平中等，卡粉库存水平处于偏高水平，短期卡粉暂无到港，PB粉资源有到港，短期预计卡粉和PB粉价差仍有收窄空间。
4 国产铁矿石现货市场盘点
山西国产铁矿石市场持稳运行 活跃度欠佳
山西国产铁矿石市场持稳运行。截至目前山西，代县65%高硫精粉785-795，代县68%高硫精粉865-875，灵丘66%中硫精粉790-800。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）
供应端来看，主导大矿本周因下游客户群体多使用港口现货，减少内矿使用，故价格与上期持稳，暂不做调整。
灵丘、原平等地矿选企业维持正常生产，但整体资源情况依旧偏紧，对市场价格有所支撑，矿选企业报价坚挺，出货积极性尚可。
需求端来看，本周仅个别钢厂有计划大矿拿货，其余钢厂因地矿价格高居不下，且大同运费上涨，故本地拿货积极性减弱，目前多考虑周边地区，本地市场以观望为主，择机补库。
有市场参与者称：灵丘、原平地区精粉资源紧张，价格难以下调，短期仅刚需少量补库。
综合来看，本地资源紧张对价格有所支撑，但钢厂内矿需求偏弱，预计短期价格持稳运行。
四川国产铁矿石市场价格稳 交投尚可
今日四川国产铁矿石市场价格稳，整体交投尚可。据了解攀枝花56%钒钛粉560，59%钒钛粉680，61%钒钛粉756，巴中61%精粉827。(干基不含税出厂价；单位：元/吨)
供应端，前期太和矿和安宁矿有停产检修情况，龙佰整体产量有所减少，其他矿山维持正常生产，综合来看整体矿石资源供应水平下降。
钛精矿价格和需求压力较前期有所缓解，主导企业对外释放原矿再加工，原料下游流通增加，主导矿山出货尚可，短期持观望心态。
需求端，川威一座小高炉停产检修，预计10天左右，届时外采球团量有所减弱，其他钢厂维持按需采购。
黑色系期货震荡频繁，由于目前整体需求改善不及预期，商家操作上较为谨慎，市场观望情绪浓厚。
综合来看，目前整体供需平衡，虽矿价有上浮但钢材价格低迷，预计短期内四川铁精粉市场持稳运行。
唐山国产铁矿石市场持稳运行 交投氛围一般
今日唐山市场铁精粉价格稳。66%精粉：迁安810，迁西805，遵化825；69%精粉：迁安880，迁西880，遵化890。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）
供应端来看，今日个别大矿招标出货，价格较前期小幅下降，买方采购积极性尚可。现货资源紧张支撑下，卖方挺价心态强烈，捂货惜售心态明显；
需求端来看，钢厂利润尚未修复，精粉采购成本预算受限，但在现货资源紧张情况下，个别钢厂有高价接货行为。
有市场参与者称：受矿选开工率降低影响，现货资源难寻，钢厂压价上货较困难，今日期货飘红，预计主导钢企采购价格小幅上涨。
综合来看，资源紧张支撑矿选报价坚挺，钢厂刚需采购，预计短期内价格或将稳中偏强运行。
数据来源：钢联数据
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