一早对中国钢铁行业内卷的思考？

1. 产能严重过剩，供需持续失衡

• 产量远超需求：2024年中国粗钢产量10.05亿吨，表观消费量仅8.92亿吨，过剩超1亿吨。需求端受房地产下行、基建增速放缓影响，而供给端因历史扩张惯性未有效收缩。

• 价格恶性竞争：钢材价格指数（CSPI）2024年同比下降8.39%，部分地区螺纹钢价格跌破3000元/吨，创8年新低。企业为维持现金流和市场份额，被迫“低价跑量”，违背“三定三不要”（以销定产、以效定产、以现定销）原则。

1. 同质化竞争与低附加值困局

• 中低端产品（如普通螺纹钢、热轧板）占比过高，高端特钢供给不足。2024年钢材出口量增长但单价仅778.8美元/吨，进口单价高达1651.1美元/吨，反映技术差距。

• 企业缺乏差异化能力，只能通过“价格战”争夺有限市场，陷入“让利又让本”的循环。

1. 产业集中度低，协同能力弱

• 行业CR10（前10大企业市占率）仅约40%，远低于欧美70%的水平。分散格局导致企业难以协同控产，区域市场易出现“踩踏式竞争”。

• 跨区域兼并重组受地方保护主义阻碍，如鞍钢重组本钢后整合效果未达预期。

1. 国有企业行为扭曲，市场机制失灵

• 部分国企因“维稳”压力和社会负担，即使亏损仍维持生产。例如广钢吨钢亏损1300元仍持续开工，依赖政府补贴输血。

• 退出机制不完善，“僵尸产能”长期占用资源，拖累行业出清进度。

1. 成本刚性挤压利润空间

• 原料价格高位：铁矿石、焦煤等受国际巨头垄断，价格易涨难跌。2024年钢价下跌8.39%，但原料成本降幅仅5.9%，利润空间被吞噬。

• 环保与减碳成本上升：超低排放改造、氢冶金技术投入增加短期负担，中小企业尤为承压。

• 行业效益崩塌：2024年重点钢企利润同比下降50.3%，销售利润率仅0.71%；2025年上半年A股钢企净利润率进一步降至0.22%，14家陷入亏损。

• 创新投入不足：价格战导致研发资金短缺，2023年特钢企业净利润逆势增长28%，但普钢企业因技术升级缓慢持续失血。

• 国际贸易摩擦加剧：低价出口引发反倾销调查，如欧盟对中国钢材加征关税，进一步压缩外需空间。

1. 政策引导产能出清

• 工信部修订《钢铁产能置换实施办法》，淘汰落后产能，推行“产能分级管理”。

• 借鉴日本经验：通过政策强制企业合并、锯窑减产，实现供需再平衡。

1. 兼并重组提升集中度

• 推动宝武、鞍钢等龙头整合区域资源，打破地方壁垒。目标CR10提至60%以上，增强定价权与产能调控能力。

1. 差异化竞争与高端转型

• 特钢与高端产品：扩大新能源汽车硅钢、航空航天特钢等高附加值品类（如抚顺特钢2025年利润增45%）。

• 产业链延伸：从材料供应商向服务方案商转型，如本钢发力汽车板深加工。

1. 行业自律与经营策略革新

• 强化“价本利”模式：稳价保量、降本增效，替代粗放“量本利”逻辑。

• 错峰生产与限产协同：参考水泥行业错峰生产经验，平衡供需。

1. 绿色转型与出海布局

• 氢冶金、电炉短流程等技术降低碳排放，争取政策红利。

• 抱团出海：通过“一带一路”输出产能，规避贸易壁垒（如东南亚基建需求）。

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