触底反弹，华南废钢市场能否延续上行趋势？

2025年以来，华南废钢价格呈现震荡下跌走势，以广州市场重废毛料为例，截至7月14日，废钢价格呈现出三次明显的反弹走势。第一次在2月中旬，春节后钢厂拉涨补库，带动废钢价格的提升。第二次为4月，中美关税的暂缓后，废钢价格的回暖。第三次则是当前，广州重废毛料价格从最低1950元/吨，至当前的2050元/吨，拉涨了100元/吨，当前的废钢价格的拉涨，并无非常明显的拉涨原因，多数场地认为两千元的废钢价格已经触底，因此捂货情绪增加，叠加成品材价格的拉涨，废钢价格持续的跟涨，那么废钢价格是否真的触底反弹了，市场能否延续上行趋势？我们从接下来这几点来分析：

一、华南废钢价格表现强势

以广州金晟兰螺纹钢价格及废钢采购价格为例，截至到7月14日，广州螺纹钢价格年内跌幅达到了8.29%，废钢年内跌幅为5.37%，废钢价格表现远强于成品材。但对比7月初这波涨幅来看，虽然螺纹钢价格上涨了180元/吨，废钢价格仅上涨了120元/吨，但从涨幅来看，废钢整体涨幅基本上追平成材。因此从价格来看，废钢价格整体表现坚挺，本轮涨幅基本暂缓。

二、电弧炉钢厂利润大幅回升，但亏损压力仍存

截至到2025年7月14日，华南地区独立电弧炉钢厂平均利润为-161元/吨，谷电利润为-58元/吨，6月份电弧炉钢厂为全年亏损最为严重时，谷电吨钢亏损196元/吨，相较于6月亏损最高时期，当前电弧炉钢厂吨钢利润回升138元。部分钢厂谷电已恢复利润，开始增加生产时长，同时河源部分电弧炉钢厂有复产动作，废钢需求将有所提升，对废钢价格有一定支撑。但考虑到到电弧炉仍存在亏损问题，废钢继续上涨的难度加大。

三、社库持续回升，货场心态偏强

随着废钢价格的持续下跌，华南地区多数基地保持低库存运作，采取快进快出模式。根据mysteel调研的25家废钢加工准入企业的社会库存来看，春节后，废钢库存逐步呈现回升走势，但较为平稳。6月份以来，整体库存回升明显，根据调研，部分货场6月份开始有逐步囤库意愿，认为6月的废钢价格已经到了全年的低位，因此逐步囤库，但不确定因素较多，风险较高，因此囤库较为谨慎，小幅增库，截至到7月14日，华南地区25家废钢加工准入企业废钢库存为4.85万吨，较6月初增加了0.52万吨，较7月初增加了0.26万吨。从社会库存可以看出，废钢整体心态较强，对后市价格提供了一定的情绪支撑。跌价较多的情况下，出货意愿降减弱。

整体来看，目前废钢表现相对来说较为坚挺，无论是从社会库存、市场心态以及电炉需求来看，废钢价格是有一定支撑的。但考虑到多数电弧炉谷电仍继续亏损，钢厂仍有下压废钢采购价格的意愿，废钢本轮呈现了大幅拉涨，若短时间暂无利好消息传出，废钢价格随时有跌价风险，但下跌的空间也较为有限，因此本轮废钢价格已完成了触底反弹动作，继续上涨的阻力较大。

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