2025下半年国内钢坯价格或继续下行

2025年06月30日 18:06 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

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我的钢铁网：2025上半年国内钢坯市场钢坯价格震荡走弱，基本面表现为库存低位、供需双降，出口活跃的弱平衡局面。1-2月份钢坯市场呈现低供应、低需求，低预期局面，加之原料市场表现一般，钢企利润不佳亏损明显，钢坯价格弱势震荡。3-5月份随着需求端恢复，市场交投氛围较前期好转，但下游市场整体需求释放速度仍偏放缓，钢坯价格承压下行，钢企钢坯出口接单大幅增量。而进入6月份后，季节性需求走弱，同时宏观政策表现一般，下游调坯轧钢厂停产检修增加，钢坯需求端受到影响，下游调坯轧钢厂厂内成品材库存持续保持高位水平，供需矛盾增加。期螺震荡走势以及钢坯仓储库存内可流通交单钢坯资源偏紧，期现交易支撑钢坯价格较为明显，在此局面下钢坯市场价格偏弱震荡，整体波动幅度较小。

一、2025上半年国内钢坯价格走势回顾

（一）2025上半年价格走势回顾

1、国内价格走势分析

2025上半年国内市场钢坯价格震荡走弱，整体波动幅度收窄，高低价差较小。截止到6月27日，全国钢坯综合绝对价格指数2923.24元/吨，月环比降幅1.1%，年同比降幅11.49%；钢坯价格指数均值3033.36元/吨，年同比降幅13.8%。当前钢坯价格较年初虽有下跌，但由于年内钢坯价格整体处于偏低水平降幅较小，国内外钢坯有一定价差，钢坯出口非常活跃，对于国内钢坯价格存有支撑。

图1 2024-2025年国内主要城市钢坯价格走势图

2、成本利润情况分析

2025上半年钢坯利润情况整体表现较好，调研显示唐山普方坯调研利润大部分时间维持在20-80元/吨利润空间，部分时间段利润可达到100元/吨以上。一方面钢坯的上游原料市场供应宽松，铁矿以及焦炭价格下跌，钢企原料成本下降，而钢坯和成品材价格震荡调整加之处于偏低水平，继续下跌空间较小价格较为坚挺。钢企盈利持续时间较长。另一方面虽然铁水产量维持偏高水平，但下游有一定需求量，加之钢企调控生产，根据下游需求和销售情况合理安排生产计划，更加愿意提前接单排产以及接钢坯出口订单，提前锁定钢坯利润。

图2 2023-2025唐山钢坯样本钢厂调研利润

（二）2025上半年基本面情况回顾

供应格局及变化趋势

2025年第一季度国内市场钢坯受淡季效应影响以及市场预期偏弱影响，钢坯供需维持弱平衡态势。第二季度随着需求端复苏，钢坯供应减量市场处于供需紧平衡。

供应端：从样本钢厂调研数据来看，截止6月27日全国247家钢企高炉开工率83.82%，周环比上升0.41个百分点，月环比上涨0.13个百分点，年同比上升0.71个百分点。高炉产能利用率90.79%，周环比上升0.21个百分点，月环比下降0.53个百分点，年同比上升1.66个百分点。

图3 2022-2025年全国247家钢铁企业：铁水日均产量

全国钢坯投放：1-5月国内样本调研钢坯投放总量为1512万吨，与去年同期相比增加8.81%。分区域来看，华北、华南、西南分别下降3.64%、33.86%、3.33%；华东、东北、华中分别增加11.48%、71.05%、98.41%。从区域流通来看，其中内销资源占总投放量的82%、出口资源占总投放量的18%。且内销资源中，华北、华东区域依旧为流通大户。铁水产量维持偏高以及前期宏观政策对市场有一定支撑作用，钢坯整体供应量维持在处于正常水平偏高水平，但由于国内钢坯价格低位震荡，钢坯出口大幅增量减少国内钢坯供应压力。国内钢坯供应维持正常偏低水平，具体来看上半年唐山钢坯外卖量日均3.83万吨，较去年同期减少5%。

图4 2023-2025年唐山钢坯供应量走势图

2、需求及变化趋势分析

下游调坯成品材前期利润尚可，产能利用正常钢坯需求端表现较好，但随着成品材出货不佳以及利润收窄目前亏损为主，调坯轧钢厂开工率降至偏低水平。钢坯需求端表现偏弱。同时调坯轧钢厂内的成品库存压力大，库存需要消化一定程度影响钢坯采购量。具体表现上半年唐山钢坯需求量日均4.12万吨，较去年同期减少4%。

图5 2023-2025年唐山钢坯供需走势变化图

图6 2023-2025唐山下游型钢成交积极性对比图

3、钢坯出口大幅增量

海关总署数据显示：2025年1-5月国内钢坯出口总量共计471.65万吨，年同比增加305.80%；国内钢坯出口总量共计36.11万吨，年同比减少67.43%。2025年5月国内钢坯出口总量共计137.23万吨，月环比增加74.93%，年同比增加344.71%。其中普方坯占比56.23%，普板坯占比13.77%。2025年5月份国内钢坯进口总量共计3.09万吨，月环比减少46.86%，年同比减少69.38%。其中普方坯占比45.01%。钢坯出口大幅增量，主要是国内钢坯存有价格优势；国内钢材出口关税等问题影响，内销压力增加，部分铁水流向钢坯出口。从出口地区来看，主要出口地为东南亚、欧洲、中东、非洲等地区的国家。

图7 2022-2025年国内钢坯出口量月度对比图

图8 2022-2025年国内钢坯进口量月度对比图

4、钢坯库存近三年同期低位

2025上半年国内钢坯库存呈现倒“V”走势，且处于近3年内同期低位水平。截止6月26日，国内四大主流城市钢坯库存总量为89.43万吨，周环比增加10万吨，月环比增加7.99万吨，较本年度最高值减少49.11万吨，较去年同期减少26.14万吨。其中唐山地区钢坯库存量为82.76万吨，较本年度最高值减少47万吨，较去年同期减少15.86万吨。钢坯社会库存维持低位，一方面市场预期偏弱，钢坯贸易环节维持低库存操作。另一方面，钢坯供应端尤其是可交单钢坯资源偏紧，加之钢厂排产周期拉长，流入到市场缓慢，同时期现基差波动较小，基差贸易商可操作空间小，整体库存量维持低位水平。

图9 2023-2025年全国钢坯库存走势图

二、2025下半年市场展望

（一）2025下半年供需格局展望

1、供应方面预测

2025下半年短期钢坯供应暂无明显压力，因部分钢企存检修计划，钢企生产以及排产节奏受影响放缓；另外由于出口接单情况尚可以及部分钢企接到8-9月份钢坯出口订单，钢坯内贸资源流通资源或维持当前水平，供应端压力暂不突出。从长期来看在房地产表现一般背景下，成品材中螺纹利润小于钢坯、带钢以及板卷等产品。其中部分螺纹产量或延续上半年走势产量偏低，铁水流向钢坯，个别钢企高炉有投产计划，下半年钢坯外卖量或呈增加趋势。

2、需求方面预测

当前下游整体需求环境表现一般，进入6月后，需求逐渐显弱且随着传统淡季来临，叠加钢材利润收窄尤其是调坯轧材利润不佳因素影响，调坯厂开工率呈下降趋势，厂内成品材库存高位仅次于冬储时间段的库存量。目前需求压力存在但市场对于金九银十需求向好有一定预期。进入四季度后，随着传统淡季来临，叠加北方部分城市重污染天气预警环保限产，影响部分调坯成品材生产周期，同时天然气价格和调坯轧钢厂轧制成本增加，调坯成品材利润或小于上半年，整体上钢坯需求量或略有下降。

3、原料方面影响

原料市场前期表现弱势，焦炭价格连降四轮，铁矿石偏弱运行。后期随着环保及安全检查的趋严，以及原料价格偏低，铁水产量高位震荡，焦炭以及铁矿石价格降势趋缓。但钢厂利润端表现尚可保持一定盈利水平，对于钢坯价格支撑作用较小。

4、进出口趋势预测

2025年1-5月份钢坯出口总量共计471.65万吨，年同比增加305.80%，国内钢坯进口总量共计36.11万吨，年同比减少67.43%。国内钢坯价格处于价格洼地以及国内钢坯资源供应量大，部分钢企的钢坯出口占比较去年同期大幅增量，而且国内钢价短期难有明显改善，出口接单时间较长。但由于近期国内外价差收窄，以及国外同时进入淡季，新增的钢坯出口订单量明显减弱。目前在多种因素影响下，地缘政治、海内外价差因素的影响钢坯出口操作，由于关税问题以及国外反倾销等因素，钢材出口量或将受到影响，而钢坯出口限制相对较少，不排除受此影响钢材出口量转移到钢坯出口，综合预估下半年钢坯出口或将达到400万吨以上。全年钢坯出口量较去年增加45-50%。国内价格仍是影响钢坯出口的主要因素，后续仍需关注钢坯价格下行空间。

（二）2025下半年价格行情展望

供应端：钢坯作为调配品种且有一定利润空间，后期北方钢企成品材成交萎缩，尤其是以螺线等轧线为主的钢企铁水继续向钢坯倾斜，钢坯供应量或维持偏高水平，钢坯持续出口为主。

需求端，下游市场阶段性逢低补库为主，调坯成品材出货偏缓利润不佳等因素影响，钢坯需求表现偏弱，后期钢坯市场供强需弱的局面或持续。

原料端：2025下半年钢国内钢坯市场从成本端来看，原料价格仍然承压运行钢企存有利润空间，对于钢坯价格支撑作用较小。

库存端：上半年钢坯库存整体低于近三年历史同期水平，以期现套保资源为主，随着下游成交压力凸显钢坯累库趋势显现。

综合来看2025下半年国内价格或延续震荡走势，整体价格重心继续下移

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