海外矿情 | 国际合作是关键矿产开发的“加速器”——2025年第22周主要资源国动态评述

摄影：陈宇

【亚洲】

马来西亚：莱纳斯签署协议保障马来西亚稀土原料供应

【大洋洲】

澳大利亚：澳大利亚储备矿产以应对“扭曲”的稀土市场

【北美洲】

加拿大艾芬豪撤回在卡库拉的生产指导

美国经过两周的环境评估，美国批准犹他州铀矿

【南美洲】

智利力拓赢得智利第二个大型锂项目

【非洲】

乌干达：布伦科资源公司获得美国追加资助以推进乌干达奥罗姆克罗斯石墨项目

【欧洲】

法国：矿业巨头Eramet与印尼主权财富基金、印尼投资局签署谅解备忘录

【亚洲】

马来西亚：莱纳斯签署协议保障马来西亚稀土原料供应

事件：莱纳斯稀土公司（澳交所代码：LYC）已与马来西亚吉兰丹州政府战略投资部门MBMenteri Besar）签署谅解备忘录（MoU），为其位于马来西亚的先进材料工厂获取更多原料供应。MB目前聚焦于开发吉兰丹州境内离子型粘土中的稀土资源，而莱纳斯的工厂正坐落于此。莱纳斯马来西亚工厂自2012年起运营，利用从澳大利亚韦尔德山矿运来的混合稀土碳酸盐（MREC）生产分离稀土材料，供应东亚、美国和欧洲客户。该公司周五在一份新闻稿中称，根据此备忘录，莱纳斯与MB将共同寻求加强、推动和发展合作，以促进吉兰丹州马来西亚稀土产业的发展。备忘录还为双方提供了框架，以便在MB项目投产时就向莱纳斯关丹先进材料工厂供应MREC原料的最终协议进行谈判。备忘录指出，该备忘录不具法律约束力，最终仍需通过最终协议的谈判。莱纳斯首席执行官兼董事总经理阿曼达・拉卡兹（Amanda Lacaze）表示，该备忘录“对莱纳斯和马来西亚稀土产业而言是重要一步，将莱纳斯马来西亚十余年的稀土行业专业知识与吉兰丹州的稀土资源结合在一起”。她补充称：“马来西亚的离子型粘土矿床作为莱纳斯马来西亚未来的原料具有巨大潜力，尤其是考虑到其重稀土比例较高，而重稀土是电动汽车和电子等前沿技术所需的资源。”在澳大利亚矿业大亨吉娜・莱因哈特（Gina Rinehart）的支持下，莱纳斯最近从马来西亚工厂生产出首批氧化镝，成为中国以外全球首家重稀土生产商。该公司还计划最早于月生产铽。（Mining

评述：Lynas与马来西亚吉兰丹州政府战略投资部门MB签署的稀土原料供应协议，是全球稀土供应链多元化进程中的重要进展，也是澳大利亚与马来西亚稀土产业战略协同的典型案例。从全球产业格局看，全球稀土产量和精炼氧化物产能高度集中，特别是重稀土（如镝、铽）集中度更高。Lynas作为中国以外最大的稀土生产商，其马来西亚工厂自2012年运营以来，已形成年处理10500吨钕镨（NdPr）氧化物的产能，并于2025年新增重稀土生产线，计划年产1500吨混合重稀土化合物，此次与MB的合作将进一步巩固其在重稀土领域的全球地位。澳大利亚近年来通过政策支持和资本投入，推动Lynas等企业构建“矿山加工应用”全产业链。例如，Lynas获得美国国防部近亿美元资金支持，在得克萨斯州建设稀土精炼厂，同时其马来西亚工厂通过技术升级（如湿法冶炼）提升产品附加值。澳大利亚的战略目标是成为全球稀土供应链的“可靠替代者”，尤其在重稀土领域。此次合作中，Lynas将澳大利亚的采矿技术与马来西亚的离子型稀土资源结合，既符合澳大利亚“资源输出技术输出”的战略路径，也为马来西亚提供了工业化升级的契机。马来西亚的稀土产业战略聚焦于资源开发与产业链本土化。该国拥有约1620万吨稀土储量，其中吉兰丹州的离子型粘土矿富含重稀土（占比高于全球平均水平），且政府计划建立从采矿到永磁体制造的完整供应链。然而，马来西亚面临技术依赖（如分离技术需引进中国设备）和地缘政治风险（美国可能因供应链安全问题限制合作）。此次与Lynas的合作具有双重意义：一是通过Lynas的技术转移（如放射性废料处理技术）提升本土加工能力，二是借助Lynas的国际客户网络（如东亚、欧美市场）扩大出口。值得注意的是，马来西亚政府此前因放射性废料问题要求Lynas搬迁，但202310月同意延期至2026月，条件是Lynas采用新技术提取废料中的钍资源，这一妥协为双方深化合作奠定了基础。协议的核心价值在于“资源互补技术协同”。Lynas将获得稳定的重稀土原料（马来西亚离子型粘土矿重稀土含量可达30%以上），而马来西亚可通过Lynas的全球布局融入高附加值产业链。例如，Lynas计划在马来西亚生产的氧化镝和铽，将直接供应特斯拉、丰田等车企的永磁体生产线，满足其对低碳稀土的需求。此外，双方合作有助于马来西亚实现《国家稀土政策》目标——到2030年稀土产业贡献GDP5%。然而，合作仍面临多重挑战：一是马来西亚稀土项目开发进度（如MB的离子型矿开采需2026年后投产）可能影响原料供应时效；二是Lynas的放射性废料处理技术若未达预期，可能引发环保争议和政策风险；三是其他国家通过产能扩张和价格竞争，仍可能影响全球市场。尽管如此，此次合作标志着全球稀土领域的博弈进入新阶段，其成效将影响全球绿色技术转型的成本与供应链安全。

【大洋洲】

澳大利亚：澳大利亚储备矿产以应对“扭曲”的稀土市场

事件：稀土和锂生产商对澳大利亚政府提议的关键矿产战略储备持谨慎态度，并对新的细节和设计保持持续关注。在月份重新当选的联邦工党政府首先宣布了12亿澳元(7.8亿美元计划，旨在建立一个关键矿物质储备以支持国家和联盟供应链。澳大利亚唯一的钕镨生产商Lynas稀土公司是最先提出担忧的公司之一，称这种储备可能会扭曲定价，削弱国内生产商。资源部长马德琳(Madeleine King)上周在珀斯的一次矿业活动上发表讲话时，反驳了这种批评。（MINING

评述：该笔资金将于2026月投入使用，根据市场情况政府可能会积累少量、临时的特定关键矿物储备。参与将是自愿的，重点将是确保战略承购协议，而不是支持不可行的项目。承购协议旨在出于战略原因确保优先矿物的供应，一个由政府和行业代表组成的特别工作组将会成立，讨论储备将如何运作，包括定价、结构和储存地点。澳大利亚官方的关键矿产清单包括31种商品，但清单并不一定决定储备，这将取决于全球市场动态、地缘政治因素和行业反馈。WylooMetals首席执行官LucaGiacovazzi将该储备描述为自由市场动态和政府干预之间的潜在“混合体”。

【北美洲】

加拿大艾芬豪撤回在卡库拉的生产指导

事件：艾芬豪矿业公司股价26日暴跌，此前该公司在刚果（近）的Kamoa-Kakula铜矿区撤回了产量和成本指导，暂时停止地下作业。该公司表示，在Kakula地下矿受到最近地震活动的影响后，该公司正在重新评估其2025年铜产量目标，即52万至58万吨。一家新冶炼厂的扩大生产计划也已取消。声明发布后，艾芬豪矿业在多伦多的股价下跌16%，至10.79加元(7.86美元，使该公司的市值达到146亿加元(106亿美元Kamoa-Kakula是非洲最大的产铜企业。艾芬豪(39.6%)、紫金矿业(39.6%)CrystalRiverGlobal(0.8%)和刚果（金）政府(20%)持有该公司股份。今年月，该矿产出了创纪录的50176吨铜。（MINING

评述：尽管迄今为止关于地下损害的信息有限，但RaymondJames矿业分析师认为在脱水和补救工作完成后，采矿作业将能够开始加速。由于余震不断，Kakula的地下作业在上周末再次暂停。移动设备已经从矿井中移走，员工已经被带到地面。艾芬豪表示，它正在努力提高抽水能力，以解决流入矿井的水量增加的问题。Kamoa矿仍在运营，Kakula的选矿厂目前正在处理库存。

美国经过两周的环境评估，美国批准犹他州铀矿

事件：特朗普政府周五批准了安菲尔德能源公司在犹他州提议的铀矿项目，为期14天的环境审查作为能源和采矿项目快速审批新流程的一部分。由于铀矿开采的巨大潜在环境后果，这类研究通常需要数年时间。这家加拿大公司的项目是内政部根据紧急程序批准的第一个允许在联邦土地上建设能源设施的项目。新程序是对唐纳德特朗普总统月上任第一天发表的国家能源紧急声明的回应，该声明旨在增加国内能源供应，降低燃料价格，加强国家安全。（路透社）

评述：根据内政部网站上的文件，安菲尔德在日提交了矿山运营计划。“这一批准标志着我们如何确保美国矿产未来的转折点，”内政部长道格伯根在一份声明中说。“通过简化铀等关键矿产项目的审查程序，我们正在减少对外国对手的依赖，并确保我们的军事、医疗和能源部门拥有繁荣发展所需的资源。”圣胡安县的铀矿项目将生产用于核能和核武器生产的铀，以及可用于电池或强化钢铁和其他合金的钒。

【南美洲】

智利力拓赢得智利第二个大型锂项目

事件：智利国有矿业机构ENAMI22日表示，已向力拓(RioTinto)出售Altoandinos锂矿项目51%的股份，这是这家全球矿业公司在智利开采这种关键电池金属的第二个重大项目。力拓表示，最初将向该项目提供4.25亿美元，以资助最终投资决定前所需的研究。力拓在评选中击败了法国矿商Eramet、中国比亚迪和韩国浦项制铁(Posco)，进一步提升了其在全球第二大锂生产国智利的形象。（路透社

评述：力拓已经通过其在阿根廷的项目大举进军拉丁美洲，包括Rincon和它在收购美国公司Arcadium时收购的几个项目。ENAMI称力拓对Altoandinos的投资将包括预可行性研究、使用Rincon的力拓试验工厂，以及使用力拓的直接锂提取技术(DLE)。力拓将获得三个董事会席位，另外两个席位将由ENAMI获得。该项目包括AguilarLaIslaGrande盐滩，每年可生产75000公吨锂，旨在利用DLE技术保护该地区的水资源。ENAMI和力拓将联合评估融资方案，包括中国的CNGR先进材料有限公司和韩国的LG能源解决方案。除了智利的锂项目，力拓也是CodelcoNuevoCobre铜矿勘探的合作伙伴。力拓表示，其在智利的目标是通过项目间共享基础设施，开发一个“铜锂区”。它还暗示了对该领域进一步收购的兴趣。

【非洲】

乌干达：布伦科资源公司获得美国追加资助以推进乌干达奥罗姆克罗斯石墨项目

事件：总部位于英国的矿业公司布伦科资源（Blencowe Resources）已从美国国际开发金融公司（DFC）获得50万美元资助，用于进一步开发其在乌干达的奥罗姆克罗斯石墨项目（Orom-Cross Graphite Project）。这笔最新资助使DFC为该项目提供的技术援助资金总额达到500万美元，另有100万美元预计将分两期拨付。布伦科资源执行主席卡梅伦・皮尔斯（Cameron Pearce）表示，这笔资助凸显了奥罗姆克罗斯项目作为可靠大型关键矿产来源的战略重要性，该项目可支持美国的能源存储解决方案。布伦科公司正推进最终可行性研究（Definitive Feasibility Study）的完成，已于2025年第一季度完成微粉化测试（micronisation tests）和环境与社会影响评估（ESIA）。测试证实，该项目具有低资本和运营成本优势，已吸引一级买家（Tier-1buyers）的兴趣。2024年第三季度签署的一项合资协议，预计将支持建设一座下游加工设施。（Batterymetalsafrica

评述：全球石墨产业正经历结构性变革，2025年市场规模预计突破1.2万亿元人民币，年复合增长率达8.5%。中国作为全球最大生产国，占全球产量的76.87%，但面临环保压力和产能过剩问题，而非洲凭借丰富的资源禀赋成为新兴供应中心，莫桑比克、坦桑尼亚等国的项目预计将使非洲供应量占比提升至18%。新能源电池需求激增是核心驱动力，2025年锂电负极材料用石墨需求预计达80万吨，占全球总消费量的28%。在此背景下，美国将石墨列为关键矿产，通过《降低通胀法案》（IRA）推动本土供应链建设，同时通过国际开发金融公司（DFC）资助海外项目以减少对中国的依赖。例如，美国向Novonix提供7.55亿美元贷款建设合成石墨工厂，目标是到2028年实现年产3.15万吨电池级石墨，但电池级石墨加工能力仍然较弱，美国短期内难以摆脱依赖。非洲石墨资源分布广泛，乌干达的Orom-Cross石墨项目具有显著潜力。该项目位于乌干达北部，总估计储量达20-30亿吨，矿化带延伸19公里，平均品位高，且具备低成本优势（露天开采、低剥采比）。Blencowe Resources作为项目开发商，已完成预可行性研究和600吨批量样品测试，证实可生产纯度达99.95%的电池级石墨，并吸引了一级买家的兴趣。美国DFC的资助（总计550万美元）为项目提供了关键资金支持，同时乌干达政府通过推动国家矿产交易所建设和改善基础设施（如坎帕拉至马拉巴铁路升级）吸引外资。然而，乌干达作为内陆国家，交通和电力供应不足仍是挑战，可能增加项目运营成本。此次Blencowe获得DFC资助具有多重战略意义。从美国视角看，这是其“友岸外包”战略的一部分，通过支持非洲项目构建多元化供应链，对冲中国在石墨领域的主导地位。尽管美国试图通过关税豁免缓解短期压力，但长期仍需依赖海外资源。乌干达的项目因地理位置靠近东非港口，且与中国企业在非洲的布局形成竞争，成为美国战略布局的重要节点。从非洲角度看，乌干达正通过矿业多元化摆脱对传统黄金开采的依赖，石墨项目有望带动产业链发展，例如下游加工设施的建设可提升产品附加值。此外，项目的ESG实践（如社区协议和低碳运营）符合国际趋势，有助于吸引注重可持续发展的投资者。然而，项目仍面临多重风险。全球石墨价格受中国产能影响波动较大，2023年球形石墨价格从3650美元吨暴跌至2400美元吨，可能影响项目盈利能力。此外，莫桑比克等非洲国家的项目曾因政治动荡和社区抗议被迫停产，乌干达虽政治稳定，但基础设施和电力供应的改善仍需时间。Blencowe需在2025年完成最终可行性研究并签署销售协议，以确保资金到位和项目落地。总体而言，该项目是全球石墨供应链重构的缩影，反映了美国战略需求与非洲资源潜力的结合，但其成功与否取决于成本控制、市场需求和地缘政治的稳定性。

【欧洲】

法国：法国矿业巨头Eramet与印尼主权财富基金、印尼投资局签署谅解备忘录

事件28日，法国矿业巨头埃拉梅特（Eramet）与印度尼西亚主权财富基金丹纳塔拉（Danantara）及印尼投资局（INA）在雅加达签署镍基电池材料相关协议，该协议是法国总统埃马纽埃尔・马克龙与印尼总统普拉博沃・苏比安托会晤的主要成果之一。此次合作旨在在印尼开发可持续且一体化的电动汽车（EV）电池原材料生态系统。三方将共同开展初步评估，以确定印尼电动汽车生态系统中最可行的项目，并同意制定未来合作路线图。丹纳塔拉的首席投资官潘杜・萨赫里尔透露，这两只基金将负责长期融资，而埃拉梅特则负责为符合国际可持续标准的大型采矿项目提供所需的技术专长和经验。潘杜在一份新闻声明中表示，这种合作反映了三方致力于推动印尼世界级镍下游投资的承诺，这是增强民族产业竞争力的重要支柱。埃拉梅特集团首席执行官保罗・卡斯泰拉里透露，该公司已经“审视了各种机会”，以参与印尼基于镍的电动汽车电池价值链，并指出丹纳塔拉和INA的优先事项与埃拉梅特在印尼的战略密切一致，双方共同关注下游开发、能源转型和关键矿产。丹纳塔拉成立于三个月前，整合了包括其子公司在内的所有844家政府企业的资产，该基金对与外国机构的共同投资计划持开放态度，甚至已同意与卡塔尔投资局（QIA）设立一只价值40亿美元的联合基金，主要瞄准工业加工、食品生产、石化等能够极大刺激印尼经济的行业。INA是另一支主权基金，在普拉博沃的前任佐科・维多多执政期间成立，据其官方网站显示，INA管理的资产约为105亿美元。埃拉梅特在印尼的主要业务是韦达湾镍合资企业，这家法国公司与中国不锈钢制造商青山和印尼国营矿业公司安塔姆（Antam）共同经营位于北马鲁古省哈尔马赫拉的露天镍矿开采业务，该矿场的镍产量占全球的17%。丹纳塔拉首席执行官罗桑・罗斯拉尼此前曾暗示该基金可能与埃拉梅特合作。镍是电动汽车电池生产的主要成分，印尼镍资源丰富。当天，印尼和法国还签署了一份关于关键矿产的政府间意向书，印尼政府可能很快会透露更多关于这一合作的细节。马克龙表示，“这种独立和主权政策要求我们加强价值链的韧性，因此我们在包括关键矿产在内的许多领域签署了合作协议”。官方统计数据显示，2025年第一季度，法国在印尼各地的3750个项目中投资了8500万美元，但政府没有透露法国投资者青睐的行业细节，去年两国双边贸易额达24亿美元。（jakartaglobe

评述：法国Eramet与印尼丹纳塔拉、INA签署的镍基电池材料协议，是全球镍产业转型与地缘战略博弈的重要里程碑。从全球供需格局看，印尼作为全球最大镍生产国（2023年镍矿产量占全球21%、储量占48%），其红土镍矿资源占全球60%，而电池级镍需求正以年均25%的速度增长，这使得印尼在全球镍产业链中的地位愈发关键。当前镍市场呈现结构性变化：2023年以来全球镍供应全面过剩，印尼高冰镍产量达24万金属吨、MHP产量15万金属吨，而欧洲新能源产业对镍的需求持续攀升，形成“亚洲供应、欧洲需求”的跨区域依赖。欧洲的关键矿产战略以《关键原材料法案》为核心，目标是到2030年实现本土关键原材料加工能力占40%、回收占25%。法国作为欧盟核心国家，其企业Eramet的印尼布局具有双重战略意义：一是通过韦达湾项目（占全球镍产量17%）保障欧洲电池供应链安全，二是借助印尼的资源优势规避其他国家在镍加工领域的主导地位（中国精炼镍产量占全球32%）。值得关注的是，印尼政府近年来通过出口限制和下游化政策（如2025年收紧镍矿配额至2100万吨）推动产业升级，而Eramet的技术专长（如湿法冶炼工艺）与丹纳塔拉的资金支持（管理资产超844家国企）形成互补，符合印尼打造“镍电池生态系统”的战略目标。印尼的关键矿产战略聚焦于将资源优势转化为产业优势。自2014年首次禁矿以来，印尼镍生铁产能从2019年的89万吨增至2023年的140万吨，成为全球最大镍生铁出口国。此次合作中，印尼通过主权基金INA（管理资产105亿美元）与Eramet的绑定，不仅能获取欧洲先进的可持续采矿技术（如地热发电替代燃煤），还能通过联合基金（如与卡塔尔的40亿美元基金）吸引多元化投资。这种“资源技术资本”的模式，既响应了全球ESG投资趋势（Eramet承诺符合国际可持续标准），又强化了印尼在电池材料领域的定价权。对法国而言，此次合作是其“产业链韧性”战略的具体落地。法国在印尼的3750个项目中2025年一季度投资8500万美元，虽金额有限，但Eramet的技术输出（如镍钴精炼工艺）可帮助法国企业切入印尼电池产业链上游。同时，印尼与法国签署的政府间关键矿产协议，为欧洲企业提供了政策保障，有助于规避印尼可能的出口关税风险（如2022年拟议的镍铁出口税）。值得注意的是，Eramet此前与巴斯夫合作的韦达湾镍钴精炼厂项目因供应策略调整而终止，此次与印尼主权基金的合作更具稳定性，体现了法国企业在东南亚市场的战略调整。从产业协同看，三方合作将加速印尼镍资源向高附加值产品转化。印尼现有249条镍铁生产线中，仅部分具备高冰镍转化能力，而Eramet的技术支持可推动MHP和电池级硫酸镍产能扩张。这种转型不仅符合印尼限制火法冶炼、鼓励湿法工艺的政策导向，还能满足欧洲对低碳镍的需求——欧盟《新电池法规》要求2027年电池碳足迹披露，而印尼若采用地热能源冶炼，可使镍产品碳强度降低60%以上。此外，丹纳塔拉的长期融资能力（如与QIA40亿美元基金）能缓解镍项目投资周期长的痛点，预计2027年前可形成年产10万吨电池级镍的产能。当然，合作仍面临多重挑战。印尼镍矿配额收紧可能导致原料成本上升，而欧洲新能源汽车需求增速放缓可能影响项目回报；此外，印尼红土镍矿开采的环境争议（如韦达湾项目的土地纠纷）可能引发ESG投资者担忧。尽管如此，此次合作仍是全球镍产业链重构的关键一步，其成功与否将影响欧洲电池产业的竞争力和印尼在新能源时代的经济地位。

作者 | 郑宏军 中国金属矿业经济研究院高级研究员

李晓杰 中国金属矿业经济研究院高级研究员

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