矿业基金：Appian Capital Advisory LLP 介绍

Appian是金属与矿业中领先的长期投资者，资产管理规模高达36亿美元，其自然资源基金I、II、III共审查3,000多个项目，在全球18个平台资产上进行了29项投资，并资助9个项目投入生产。公司拥有80名全球化专业人士，管理7,000名员工。

• 成立时间

  : 2012年

• 总部

  : 英国伦敦

• 创始人

  : Michael W. Scherb（CEO）与Guillermo Kaelin（管理合伙人），两人均曾任职于摩根大通矿业投行团队。

• 核心团队

  : 包括资深地质学家、采矿工程师、冶金学家及前必和必拓、力拓等矿业巨头高管。

• 专注领域

  : 全球金属与矿业资产投资，尤其是能源转型关键矿产（铜、镍、锂、石墨等）和高壁垒矿业项目

• 投资策略

  : 通过技术套利（Technical Arbitrage）和运营优化，挖掘被低估的矿业资产价值。

• 基金类型

  : 私募股权基金（封闭式）、信贷及权利金融资工具。

• 自然资源基金I

  : 2013年成立，规模约2.5亿美元

• 自然资源基金II

  : 2017年成立，规模约3.75亿美元

• 自然资源基金III

  : 2021年成立，目标规模6亿美元（实际募资数据未完全公开）。

• 其他工具

  : 信贷基金（Credit Fund）和权利金融资工具（Royalty Financing）。

根据行业数据库（PitchBook、Preqin）及公开报道，截至2023年：

• 总资产管理规模（AUM）

  : 约20-25亿美元（包括股权基金、信贷工具及已退出项目收益再投资）。

• 单基金规模:

• 基金II（2017年）: 3.75亿美元

• 基金III（2021年）: 约5亿美元（持续募资中）

• 信贷基金（2022年）: 目标规模2-3亿美元

私募基金通常不公开LP名单，但综合行业信息，Appian的主要投资人可能包括：

1. 机构投资者

• 主权财富基金

  : 新加坡GIC、加拿大养老金计划（CPPIB）、阿布扎比ADIA等。

• 大学捐赠基金

  : 斯坦福大学、耶鲁大学等（与其资深顾问团队背景相关）。

• 保险公司

  : 欧洲大型保险公司（如安联、瑞士再保险）。

2. 家族办公室与高净值个人

• 北美及欧洲家族办公室（如英国Rothschild家族、巴西Votorantim集团）。

3. 矿业行业战略投资者

• 必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）等矿业巨头可能通过跟投或联合投资参与。

1. Rosh Pinah

• 位于纳米比亚，2023年第二季度完成收购，锌 - 铅 - 银矿，在产（扩张），拥有RP 2.0扩建项目，投资亮点包括提高矿石开采处理量、降低成本、延长矿山寿命等。

2. Pine Point

• 位于加拿大，2023年第一季度完成收购，锌 - 铅矿，初步经济评估阶段，投资亮点包括高品位、棕地项目、资源量增长潜力等。

3. Vedra Metals

• 位于意大利，2022年12月完成收购，锌 - 铅 - 银矿，初步经济评估阶段，投资亮点包括运营历史悠久、资源量开发潜力大、地理位置优越等。

1. Atlantic Nickel（巴西）

• 硫化镍矿，2022年EBITDA达2.1亿美元，地下扩建后矿山寿命延长至34年。

2. Rosh Pinah（纳米比亚）

• 锌-铅-银矿，2023年收购后启动扩建计划，年产量提升至130万吨矿石。

3. Western Potash（加拿大）

• 钾肥项目，2023年投产，一期年产量14.6万吨，二期目标翻倍。

4. Graphcoa（巴西）

• 高品位石墨矿，计划建设下游球形石墨加工厂，瞄准电动汽车电池市场。

5. US Strategic Metals

• 2023年投资，建设阶段，镍、锂、钴、铜矿，为湿法冶金厂建设提供融资，投资亮点包括处理粉块状黑色物质回收电池级金属等。

6. Urbix

• 2023年投资，上级公司在合资公司中投资超50%股份，美国涂层球形石墨项目，试点测试阶段，投资亮点包括采用专有技术生产高质量低成本石墨等。

7. Atlantic Strategic Minerals

• 2023年投资，94%持股，美国矿砂资产，建设阶段，投资亮点包括收购高品位矿砂资源、推进战略协同效应等。

8. Gippsland Critical Minerals

• 2020年投资，资产级合资公司，澳大利亚矿砂和稀土开发项目，最终可行性研究阶段，投资亮点包括成熟基础设施、资源量大、目标成为高利润业务等。

9. Clean Energy Solutions

• 与Detronic合作，在巴西开发太阳能项目组合，建设中，20个项目，总发电量62.4兆瓦峰，投资亮点包括推进清洁能源供应、降低开发运营风险等。

五、行业评价与争议

1. 优势

• 技术驱动

  : 团队深度参与矿山运营，降低项目执行风险。

• ESG实践

  : 联合国责任投资原则（PRI）签署方，注重矿区社区关系与低碳化。

2. 争议

• 高杠杆风险

  : 部分项目（如Atlantic Nickel）通过信贷工具放大收益，但可能面临价格波动冲击。

• 地缘政治敏感性

  : 在非洲、南美等地区投资需应对政策变化和社区冲突。

1. 官方渠道

• 官网: www.appiancapital.com

• 新闻稿: 重点关注基金募资、项目退出公告。

2. 行业数据库

• PitchBook

  : 提供基金规模、LP结构及交易详情（需订阅）。

• Preqin

  : 追踪私募基金募资与绩效数据。

3. 媒体报道

• 《金融时报》《矿业周刊》（Mining Weekly）对Appian的专题报道。

如需更精准数据，建议通过上述渠道或联系Appian投资者关系部门获取。

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