中国铁矿：金岭矿业（000655.SZ）介绍

一、公司概况与战略定位 1. 基础信息 金岭矿业成立于1996年，前身为山东淄博华光陶瓷股份有限公司，2006年通过资产重组转型为铁矿开采企业，现为山东钢铁集团旗下核心资源板块上市公司。

公司主营铁矿石开采及铁精粉（品位65%+）、球团矿（品位63±0.5%）生产，副产品包括铜精粉、钴精粉，产品以高自熔性和低杂质著称。 2. 核心战略 公司以“做强铁矿主业、做实有色产业、做大投资增量、做优配套服务”为主线，推动三大转型： ◦ 资源拓展：通过并购与探矿权竞标扩大资源储备（如齐河大张铁矿）； ◦ 智能化升级：建成智慧矿山集中管控中心，实现全流程数字化管理； ◦ 资本运营：2024年分红比例提升至52.54%，资产负债率仅12.78%，为并购预留空间。 二、铁矿资源布局与开发进展 1. 现有矿区概况 ◦ 主力矿区：侯家庄、铁山、召口矿区，总可采储量超3600万吨，年开采能力140万吨，铁精粉年产量120万吨； ◦ 开采技术：采用地下分段采矿法，资源利用率达95%以上，尾矿高浓度排放技术降低环境风险。 2. 大张地区铁矿勘探 ◦ 资源潜力：2024年以5528万元竞得齐河县大张地区21.3平方公里探矿权，该区域为全国首个亿吨级富铁矿基地，已探明资源量1.04亿吨，全铁平均品位56%，磁性铁品位53% ◦ 开发进展：2025年3月取得勘查许可证，计划系统性勘探后推进采矿权转化。矿区埋深浅（局部矿体厚度超50米），投产后预计年采矿石350万吨，精粉产能104万吨； ◦ 经济效益：高品位富铁矿可降低选矿成本，毛利率较普通矿提升10%-15%，预计成为未来核心利润增长点。 三、经营表现与竞争力 1. 财务数据 ◦ 2024年业绩：营收15.45亿元（+6.29%），净利润2.04亿元，研发投入7218万元（+208.81%），铁精粉产销量均增14%； ◦ 2025年Q1爆发：营收3.56亿元（+26.98%），净利润4909万元（+122.53%），受益于铁水产量回升及成本管控。 2. 竞争优势 ◦ 资源禀赋：自有铁矿可采年限超30年，铁精粉品位行业领先，曾获国家金质奖； ◦ 成本控制：推行“划小核算单元”模式，2025年Q1单位生产成本同比降9%，现金成本21美元/吨； ◦ 股东背景：山东国资委控股51%，宝武钢铁参股49%，供应链协同优势显著。 四、行业环境与风险提示 1. 机遇与挑战 ◦ 需求端：中国日均铁水产量维持245万吨高位，钢厂复产支撑铁矿石需求； ◦ 政策端：国家“新一轮找矿突破行动”推动资源自给率提升，齐河大张项目符合战略方向； ◦ 风险点：铁矿石价格波动（2024年普氏指数跌28.83%）、环保政策趋严、进口依赖度仍达75%。 2. 未来展望 公司计划以“1235战略”加速发展： ◦ “1”个目标：跻身国内矿山行业第一方阵； ◦ “2”轮驱动：生产经营与资本运营协同，2025年拟启动资源并购； ◦ “3”大转变：向综合矿产资源服务商升级，拓展铜、钴等伴生资源开发。 总结金岭矿业作为国内小型铁矿生产企业，年产120万吨精粉，利润超过2亿元的！市值40亿，PE17.6，PB1.15，负债率12.78%！分红率超过50%！

金岭矿业凭借高品位资源储备、智能化转型及战略外拓，正从区域性铁矿企业向全国性资源平台跃升。大张富铁矿的勘探开发将是其打破规模瓶颈的关键，但需关注项目进度及行业周期性波动风险。投资者可密切跟踪公司探矿权转采矿权进展及铁矿石价格走势。

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