铁矿石市场盘点分析（2025-4-30）

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1 海内外资讯

气旋扰动叠加运输受限，Mineral Resources一季度铁矿产量承压但发运保持韧性

4月29日，澳洲矿企Mineral Resources（ASX: MIN，简称MinRes）公布了2025年一季度（澳洲2025财年第三季度）运营情况。

在铁矿石业务方面，公司围绕Onslow Iron项目持续扩产，同时保持Pilbara Hub稳定发运，并逐步退出Yilgarn Hub，实现业务重心的有序调整。分矿区来看，

Onslow铁矿项目

作为公司铁矿石扩张的核心，Onslow铁矿项目在一季度继续推进生产发运，但受限于运输条件，道路施工期间实施限速，影响了铁矿石运输效率。根据季报披露，Onslow项目一季度铁矿石开采量为561.4万吨，环比下降7%，铁矿石产量为343.1万吨，环比下降23%。

尽管如此，凭借前期库存和新增转运船支撑，发运量仍实现362.3万吨，环比增长12%。而在运输受限的影响下，该项目2025财年发运指导目标从880-930万吨小幅调整至850–870万吨。

目前该项目的道路升级工程正在推进，预计将在2025年9月完工，届时运输能力有望恢复正常。（Onslow铁矿项目于2024年5月实现首船装运，此举标志着项目正式投产。）

此外，Onslow项目一季度铁矿石平均售价为89美元/干吨，环比上涨5%；FOB单位成本为58澳元/湿吨（折合38.3美元/吨），控制在全年指导区间（60–70澳元/吨）低位水平。

Pilbara Hub铁矿项目：

Pilbara Hub在经历年初气旋天气影响后，一季度产销水平小幅回落。其中，铁矿石开采量为233.7万吨，环比下降12%，同比增长12%；铁矿石产量为253万吨，环比下降5%，同比增长23%；铁矿石发运量为228.7万吨，环比下降6%，同比下降6%。

然而，Iron Valley East Pit和Wonmunna South Pit矿区的新增矿源在季度内陆续出矿，部分对冲了气候影响下的铁矿石减量。

受益于价格改善，本季度平均实现价格达到90美元/干吨，环比增长10%。FOB单位成本为80澳元/湿吨（折合52.8美元/吨），项目全年76–86澳元/吨成本指导目标保持不变。

Yilgarn Hub铁矿项目：

根据季报披露，MinRes在季度内完成了对Yilgarn Hub矿区的调整。该区域业务已于年初转入维护状态，公司正在推进该项目相关资产的出售进程。季报未披露一季度Yilgarn Hub矿区新增产量或发运数据。

整体来看，一季度MinRes铁矿石业务在推进核心产能释放的同时，稳步完成传统资产优化和资源重心转移。

Onslow Iron项目运输瓶颈带来的短期波动，对整体业务布局的影响有限，公司铁矿石板块的中长期增长路径保持清晰。

2 铁矿石调研数据

部分钢厂烧结矿库存调研统计（20250430）

Mysteel统计54家钢厂烧结矿周产量755.33万吨，环比上期增加5.02万吨，环比增加0.67%。烧结矿库存282.19万吨，环比上期减少1.07万吨，环比减少0.38%。

部分钢厂铁矿石库存调查统计（20250430）

本网站对唐山、邯郸、邢台、山东、山西、河南、陕西、南方区域、沿江区域的114家钢厂的铁矿石库存做了统计，这些样本钢厂以中小规模为主，产量在100-1000万吨不等，占全国产量的43%左右（由于样本钢厂产能结构调整，按照2021年生铁产量分类，现100-200万吨产样本钢厂为29家，200-300万吨32家，300-400万吨21家，400万吨以上32家）。该统计能够反映当前以及未来全国钢厂对于铁矿石使用的大体变化以及趋势。

Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2850.43万吨，环比上期增79.04万吨。进口烧结粉总日耗118.36万吨，环比上期增0.01万吨。库存消费比24.08，环比上期增0.66。

原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1334.24万吨，环比上期增65.72万吨。进口烧结粉总日耗59.92万吨，环比上期增0.60万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.91%，环比上期减0.34个百分点。

钢厂不含税平均铁水成本2376元/吨，环比上期增1元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2368元/吨，环比上期增0元/吨。

3 进口铁矿石现货市场盘点

鲅鱼圈进口铁矿石现货市场价格持稳运行 成交几无

【今日市场回顾】

今日鲅鱼圈港口进口铁矿石现货市场持稳运行，成交几无。具体来看，卖盘方面，今日贸易商报价积极性较差，截至目前现货市场暂无成交；买盘方面，钢厂节前补库基本结束，暂无钢厂招标，询盘冷清。

【成交情况】

暂无

【明日预测】

供给方面：目前鲅鱼圈港主流贸易矿库存充足，现货资源有纽曼粉、麦克粉、超特粉、SP10粉、印粉等，近期PB粉暂时缺货，中品粉价格相对坚挺。

贸易商报价积极性尚可，近期印粉港口可贸易资源增多，超特粉、SP10粉性价比较高，成交尚可，贸易商报价随行就市，部分贸易商有挺价行为。

需求方面，近期钢厂多批次补库，节前补库基本结束。据了解，目前鲅鱼圈港与山东港口的中低品粉港差在40附近，本周港口成交多以PB粉、超特粉、印粉为主。综合来看，预计下周鲅鱼圈港进口矿市场价格震荡运行。

山东进口铁矿石现货市场价格偏弱运行 成交几无

【今日市场回顾】

今日山东进口铁矿石现货市场价格偏弱运行，区域内贸易商报价积极性一般，截至目前成交较少；山东远月市场交投情绪较为冷清；买盘方面，区域内钢厂维持询盘偏弱，盘后报价较上一工作日涨跌互现。

【成交情况】

成交量较上一工作日有所减少，成交价格较上一日下跌2-6，截至发稿，山东地区了解到部分成交：

【明日预测】

今日现货市场交投氛围一般，成交几无，远月市场暂无成交。供给端，山东区域内港口现货资源充足，呈小幅去库趋势，国际金融环境回暖下贸易商报价积极性一般，持货待涨；

需求端，钢厂利润近期有所好转，节前补库基本完成，采购需求阶段性减弱，询盘明显减少，反馈到原料端，难以对铁矿石价格形成足够支撑。综上所述，预计明日铁矿石市场将震荡运行。

唐山进口铁矿石现货市场成交较少，价格有所下跌

【今日市场回顾】

今日唐山进口铁矿石现货市场价格有所下跌，成交较少。卖盘方面，贸易商报价积极性不高，市场报价较上一工作日上涨1-4/湿吨；买盘方面，大部分钢厂补库基本完成，个别钢厂有采购计划。

【成交情况】

成交量较上一工作日有所减少，成交价格整体较上一工作日下跌5-6元/湿吨，截止发稿，唐山地区了解到部分成交：

【明日预测】

供应端，铁矿到港量此前有所上升，预计后续发运和到港均会有所回升。整体来看，供应端有逐渐增加的趋势。

需求端，由于钢厂目前利润尚可，带动铁水产量小幅上涨。综合来看，五一节后唐山铁矿石现货行情预计将震荡运行。

若宏观政策持续发力，带动国内需求增长，且钢厂铁水产量维持稳定或继续上升，铁矿石价格有望偏强运行；若宏观经济形势仍不明朗，钢厂因利润问题或其他因素大幅减产，铁矿石价格可能会走弱。

4 国产铁矿石现货市场盘点

四川国产铁矿石市场价格稳 交投一般

今日四川国产铁矿石市场价格稳，整体交投尚可。据了解攀枝花56%钒钛粉540，59%钒钛粉660，61%钒钛粉786，巴中61%精粉799。(干基不含税出厂价；单位：元/吨)

供应端，川内矿企维持正常生产，矿企订单充足，厂内几无库存。有消息传出某主导企业停止原矿对外加工，届时影响原料资源流动。原料资源进一步偏紧。

需求端，由于省内资源紧张叠加省外资源性价比不高，钢企采购压力增加，进口矿采购有所提高。

有市场参与者称：按照现在的供需情况，降价的可能性很小，钢企非满负荷，以观望为主。

综合来看，目前整体供弱需强，地区资源偏紧，预计短期内四川铁精粉市场持稳运行。

山西国产铁矿石市场偏强运行 活跃度欠佳

山西国产铁矿石市场偏强运行。截至目前山西代县，65%高硫精粉730-740，68%高硫精粉810-820，灵丘66%中高硫精粉735-745。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）

供应端来看，原平地区受检查影响停产矿企暂无复产消息，灵丘矿企维持正常生产，资源多流向吕梁、晋中、武安地区，因临近节前，钢厂有补库需求，故多报价小幅上调，出货积极性尚可。

需求端来看，本地钢厂部分从主导大矿拿货，部分从灵丘地区采购，多完成节前补库，晋中钢厂昨日低价上货未果后，小幅提价采购，完成补库，预计假期市场交投逐步冷淡。

有市场参与者称：临近假期，钢厂完成补库，当前观望为主，故卖方价格多节后再作调整。

综合来看，随着钢厂补库完成，预计短期价格持稳运行。

唐山国产铁矿石市场持稳运行 市场交投一般

今日唐山市场铁精粉价格稳。66%精粉：迁安745，迁西740，遵化765；69%精粉：迁安815，迁西815，遵化835。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）

供应端来看，本地精选开工率仍维持较低水平。假期将近，个别精粉加工企业对后市看弱，因此放缓原料采购节奏，待节后再做补库计划，个别企业执行前期订单，且精粉库存处于低位，报价略显坚挺，个别大矿有出货计划，但涨价出货不畅，库存较前期有所增加。

需求端来看，今日成材价格走弱，钢厂压价情绪不减，但议价空间有限，个别钢厂节前仍有补库需求，观望市场择机采购。

有市场参与者称：市场现货可流通资源较少，虽钢厂有意压价，但议价空间有限，目前个别钢厂节前仍有补库需求，预计今日主导钢企采购价格降5-10。

综合来看，矿选要价坚挺，钢厂压价情绪不减，预计短期内价格或将偏弱运行。

数据来源：钢联数据

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