供应难减需求不再，镀锌板卷价格难挺？
我的钢铁网：回顾4月，华北区域市场镀锌板卷价格整体呈现震荡下行态势，以唐山市场TG镀锌板卷为例，当前1.0*1250*C镀锌板卷价格在4230元/吨，同月初相比下跌70元/吨，跌幅1.63%。市场成交方面看，据笔者了解及市场反馈，4月市场整体成交表现疲软，其中只有2-3天成交处于放量状态，其余时间成交量均处于偏低水平。受关税政策持续影响，市场出口订单有所受挫，而国内生产企业供应不减，在需求仍未有大幅好转的前提下，内贸经济压力偏大，五一假期即将到来，北方市场镀锌板卷价格如何演绎？笔者将进行简要分析。
一、钢厂生产力度仍偏高
从镀锌板卷周产量和产能利用率可以看出，今年从春节假期结束以来，周产量和产能利用率处于持续上涨趋势，虽连续两周数据有所下降，但下降不明显，仍处于今年较高水平。具体来看，截至4月25日，据Mysteel调研数据显示，在130家镀锌生产企业中，51条产线停产检修，整体开工率为82.65%；产能利用率为63.75%，较上周下降0.39%；周产量为90.92万吨，较上周减少0.56万吨；钢厂库存量为48.92万吨，较上周减少0.06万吨。主要是当前冷轧板卷效益高于镀锌板卷，钢厂接单生产多以冷轧板卷为主，镀锌板卷接单欠佳，但仍处于年内较高水平。
二、价格稳中下行
从华北区域部分市场镀锌板卷价格走势可以看出:天津市场：整体高位运行，价格波动有限；4月首钢镀锌板卷（以1.0mm规格无花DX51D+Z为例）出厂价稳定在4550-4890元/吨，其中0.5mm薄规格因资源偏紧，报价高达4890元/吨且货源稀少，而主流规格（1.0mm-2.0mm）多维持在4550元/吨水平。首钢作为国企，其产品因品质稳定、品牌溢价较高，价格显著高于区域平均水平，但受限于产能调配，市场流通量有限，导致价格呈现“货少价坚”的特征。唐山市场：月末价格承压下行：4月中下旬，唐钢镀锌板卷（1.0mm规格无花DX51D+Z）价格从4300元/吨降至4230元/吨，跌幅约70元/吨，反映出市场需求疲软及钢厂出货压力。唐山地区中小钢厂（如唐山东恒、河北兆建）低价资源冲击市场，导致唐钢价格难以维持高位，尤其是1.0mm有花DX51D+Z规格报价下探至3700元/吨，进一步压缩唐钢价格空间。邯郸市场：价格相对平稳，局部微调：邯钢镀锌板卷（1.0mm规格）4月均价维持在4130元/吨左右，部分时段小幅下跌10元/吨，整体波动幅度小于天津、唐山市场。邯郸作为传统钢铁生产基地，邯钢产品以本地及周边市场消化为主，价格受区域供需关系影响较大，4月市场成交以刚需补库为主，价格调整幅度有限。
三、品种价差逐步扩大
国营钢厂热轧板卷到镀锌板卷的加工成本约为800元/吨左右，由图可以看出，2025年镀热板卷价差基本高于800元/吨左右的正常水平，截止发稿，镀热价差拉开到今年较高水平达1040元/吨，几乎接近于去年的平均水平，主要原因是，原料钢厂受热卷期货盘面4月下行的影响，现货价格整体趋势跟随向下，热轧板卷作为原料品种，市场交易量大，反应迅速，故价格跟跌速度较快，而镀锌作为后端产品，随着钢厂在普材上的收益减弱后，且基本保持直供终端的需求，导致市场流通资源偏紧，加之结算成本一直居高不下，商家报价基本保持在高位小幅调整为主，故4月镀热板卷平均价差处于1050元/吨左右。
四、总结
在供强需弱且需求难有明显好转的前提下，原料成本的价格变动，或影响着下端镀锌板卷的价格。从钢厂生产看，产能利用率4月基本维持在高位63.75%左右，钢厂当前盈利状况还不足以使其主动检修减产或停产。从价格及品种价差看，受成本偏高资源偏少影响，镀锌板卷4月份的价格下跌有限，而热轧板卷现货多跟随期货盘面进行跟跌，跌幅明显，故价差维持在相对高位水平，短期市场镀锌板卷价格或窄幅调整，而价差或将继续维持。综合来看，5月份镀锌板卷价格能否坚挺？需关注的是需求的恢复速度、钢厂的产量变化及库存的消化速度。
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