Mount Gibson Iron 2025财年第三季度（2025年Q1）经营成果与财务分析

一、核心运营与财务表现 1. 生产与销售 ◦ 季度数据：2025年3月季度销售铁矿石70万湿公吨（Mwmt），平均品位64.9% Fe，实现销售收入1.06亿澳元（FOB）。 ◦ 累计数据：本财年前9个月（FY25）累计销售198.3万湿公吨，平均品位64.7% Fe。 ◦ 指导目标：预计全年（FY25）发货量270-300万湿公吨，现金运营成本目标95-100澳元/湿公吨。 2. 现金流与成本 ◦ Koolan Island：季度现金流2200万澳元，现金利润率31澳元/吨；前9个月累计现金流4200万澳元。 ◦ 成本上升：季度现金运营成本98澳元/湿公吨（环比增4%），主要受天气干扰（两次热带气旋）影响。 ◦ 集团现金储备：期末现金及投资总额4.6亿澳元（含对Fenix Resources的2200万澳元持股），无银行借款，每股现金约0.39澳元。 3. 资本管理 ◦ 股票回购：截至季度末累计回购3310万股，均价0.313澳元/股，占总股本比例提升至10%。二、运营细节 1. 采矿与处理 ◦ 采矿活动：主矿坑东部开采为主，剥离比2.5，矿石开采量55.7万湿公吨，总物料移动217.4万湿公吨。 ◦ 处理与运输：处理量71.2万湿公吨，完成9船次发运（70万湿公吨）。 ◦ 地质修复：持续推进主矿坑岩崩区地面支持工程，预计2025年中完成。 2. 天气挑战 ◦ 季内遭遇1600毫米强降雨及两次热带气旋（包括风速115公里/小时的“Dianne”），导致采矿中断2天，但未造成重大基础设施损坏。 3. 安全绩效 ◦ 连续12个月零工时损失事故（LTIFR），总可记录伤害率（TRIFR）降至1.5（行业领先水平）。三、市场与定价 1. 价格与汇率 ◦ 基准价：Platts 62% Fe CFR均价104美元/干吨（环比增1美元），65% Fe CFR均价117美元/干吨，高品矿溢价7.6%。 ◦ 实际售价：Koolan FOB价96美元/干吨（环比增5美元），受益于澳元贬值（季度平均汇率0.627 USD/AUD）。 ◦ 运费：中国航线运费降至11美元/吨（环比降1美元）。 2. 套期保值 ◦ 铁矿石：锁定24万吨（62% Fe CFR价157-163美元/吨），覆盖4-6月交付。 ◦ 外汇：对冲2100万美元（汇率上限0.65-0.665，下限0.578-0.604）。四、企业战略与投资 1. 业务拓展 ◦ 积极评估并购机会，持有Fenix Resources 9.8%股权（市值2200万澳元）及其他资源公司约1700万澳元投资组合。 2. 财务结果 ◦ 2024年12月半年报显示：税前利润1870万澳元，但受非现金减值7750万澳元及递延税资产调整影响，净亏损7170万澳元。五、未来展望 • 剩余矿期：Koolan Island预计剩余开采寿命18-24个月，继续聚焦高品位矿石生产和现金流优化。 • 风险管理：警惕北半球雨季潜在干扰，维持全年销售与成本目标。 • 资本配置：利用强劲资产负债表支持战略投资与股东回报（如股票回购）。 结论：Mount Gibson在恶劣天气下保持稳定运营，现金流强劲，资本管理策略有效，未来将通过高品位矿石开采和潜在并购巩固市场地位。尽管短期面临价格波动和天气风险，财务健康度与战略灵活性为其提供了坚实缓冲。

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