于泳与鸿商集团：低调矿业巨头的投资版图与财富密码

一、于泳的投资策略：精准抄底与全产业链布局

1. 逆周期并购：低位“扫货”全球资源

于泳主导的鸿商集团以“精准抄底”著称。其核心策略是在大宗商品价格低迷期收购优质矿山，例如： ◦ 2016年以37.5亿美元收购刚果（金）TFM铜钴矿80%股权，当时铜价处于4900-6200美元/吨的历史低位，而2024年铜价一度突破1.1万美元/吨，仅此项目即为洛阳钼业贡献了超50%的净利润。 ◦ 2020年以5.5亿美元收购KFM铜钴矿95%权益，进一步巩固全球钴矿霸主地位（钴产量占全球14%）。 这类操作使洛阳钼业在铜、钴价格上行周期中实现利润爆发式增长，2024年上半年净利润同比增幅达638%-716%。 2. 全产业链协同：绑定新能源巨头

鸿商集团通过股权投资与产业合作构建新能源金属闭环：

◦ 宁德时代深度绑定：2016年以8亿元入股宁德时代，现仍持有1.11%流通股（价值超106亿元）；宁德时代则通过子公司间接持有洛阳钼业24.68%股份，形成“资源+电池”联盟。 ◦ 布局锂资源：与宁德时代合资成立CBC，获取玻利维亚两座锂盐湖开采权，规划年产5万吨电池级碳酸锂。 3. 长期价值投资与混改红利 ◦ 洛阳钼业改制：2003年以1.78亿元参与洛阳钼业混改，获得49%股权，后通过增持成为控股股东。截至2025年，鸿商集团持有洛阳钼业53.33亿股，市值超380亿元，累计分红收益近40亿元。其变化收益超过28%！ ◦ 坚守核心资产：即便在宁德时代股价波动中，仍保留部分股权以实现长期产业协同。 二、鸿商系核心资产矩阵 1. 洛阳钼业：全球矿业巨头 ◦ 资源储量：拥有刚果（金）TFM与KFM铜钴矿（铜资源量3464万吨，钴525万吨）、巴西铌磷矿（全球第二大铌矿）、澳大利亚铜金矿等。 ◦ 产能规模：2024年铜产量预计60万吨，钴6.7万吨，稳居全球前三。 ◦ 贸易网络：2018年以5亿美元收购全球第三大金属贸易商IXM，2023年贡献营收1680亿元（占总收入九成）。 2. 宁德时代与新能源生态 ◦ 股权投资：累计从宁德时代套现超160亿元，剩余持股价值约106亿元。其年化投资回报率为47%！ ◦ 极氪汽车：参与Pre-A轮融资，强化新能源汽车产业链布局。 3. 金融与保险板块 ◦ 小康人寿：鸿商集团持股33%，宁德时代与青山控股为重要股东，探索“矿业+保险”资金协同。 ◦ 商品期货对冲：通过IXM在芝加哥商品交易所进行铜期货套保，管理价格波动风险。 三、于泳的财富版图与未来展望 1. 当前身价：780亿元的矿业隐形冠军 据福布斯测算，截至2024年7月，于泳净资产为108亿美元（约780亿元人民币），主要来自洛阳钼业股权（价值超380亿元）和宁德时代投资收益。 2. 风险与机遇 ◦ 铜价波动：2025年4月伦铜价格回落至9130美元/吨，较年初高点下跌近5%，可能影响短期利润。 ◦ 债务优化：通过出售非核心资产（如东戈壁钼矿）降低负债率至58.4%，增强财务韧性。 ◦ 新能源转型：依托钴、锂资源与宁德时代合作，抢占动力电池供应链主导权。 结语 于泳与鸿商集团的战略可概括为“逆周期抄底资源、全产业链绑定巨头、长期持有核心资产”。其投资哲学融合了资源垄断、产业协同与资本运作，在新能源革命中持续放大矿业价值。尽管面临市场波动，但凭借全球顶级矿山布局和深度产业联盟，于泳的财富版图仍具扩张潜力。

于泳与鸿商集团主要投资项目时间线梳理

2004年：洛阳钼业混改——矿业帝国的起点 于泳通过鸿商集团以1.78亿元收购洛阳钼业49%股权，成为第二大股东。当时洛阳钼业因经营不善濒临破产，鸿商通过改制注入资金并推动管理改革，两年内企业净利润从2.8亿元增至17.14亿元，分红超5亿元。这一项目奠定了鸿商在矿业领域的根基，并为后续资本运作提供现金流支持。 2006年：布局航空运输——华夏航空的试水 鸿商集团出资40%参与华夏航空（前身华夏有限）的组建，但未实际控制公司运营。2013年以1元/股价格转让股权，退出该领域。此举虽未长期持有，但展现了鸿商早期多元化投资的尝试。 2013-2016年：逆周期抄底全球矿业资源 • 2013年：以8.2亿美元收购澳大利亚北帕克斯铜金矿（NPM）80%权益，首次进军海外矿业。 • 2016年： ◦ 以15亿美元收购巴西铌磷矿（全球第二大铌矿）； ◦ 以26.5亿美元分两次收购刚果（金）TFM铜钴矿80%权益，奠定全球钴资源霸主地位； ◦ 以5.5亿美元收购刚果（金）KFM铜钴矿95%权益，进一步巩固钴资源控制权。

策略核心：在大宗商品价格低谷期（铜价约4900-6200美元/吨）完成关键并购，押注新能源金属需求爆发。2015-2016年：绑定宁德时代，布局新能源产业链 • 2015年：鸿商资本以8亿元入股宁德时代（持股6275万股，成本价12.75元/股），成为早期战略投资者。 • 2016年后：多次减持套现160亿元，剩余持股价值超100亿元（2024年数据）。 • 产业协同：与宁德时代合资开发刚果（金）KFM铜钴矿，并共同投资极氪汽车、博裕资本私募基金等，形成“资源+电池+整车”闭环。2019-2020年：拓展贸易与金融板块 • 2019年：以4.95亿美元收购瑞士金属贸易商IXM（全球第三大基本金属贸易商），打通矿业资源与全球贸易网络。 • 2020年：通过增资控股中法人寿（后更名小康人寿），持股33%，引入宁德时代、青山控股为股东，探索“矿业+保险”资金协同。2021-2022年：新能源与科技领域纵深布局 • 2021年： ◦ 出资5亿元与宁德时代共同投资博裕资本私募基金，布局消费与金融领域； ◦ 参与吉利极氪汽车Pre-A轮融资，深化新能源汽车产业链布局； ◦ 战略投资协鑫科技（光伏硅料龙头），持股6.57%。 • 2022年：独家投资锂电设备企业吉阳智能（宁德时代供应商），并参股纳晶科技（量子点材料）、上机数控等科技公司。2023-2024年：优化资产与战略调整 • 2023年：出售澳大利亚NPM铜金矿80%权益，回笼资金并降低负债率至58.4%。 • 2024年：以29亿元出售东戈壁钼矿（持有14年未开发），进一步聚焦核心资源。同时，推动宁德时代子公司通过增资间接持有洛阳钼业24.68%股权，强化产业链绑定。投资策略总结 于泳与鸿商集团的投资路径呈现三大特征： 1. 逆周期抄底：精准把握大宗商品周期低谷，以低成本锁定全球顶级矿山资源； 2. 全产业链协同：通过股权投资绑定宁德时代等巨头，形成新能源金属“开采-加工-应用”闭环； 3. 资本运作与退出：灵活运用上市、减持、资产剥离等手段，实现资金高效周转。截至2024年，鸿商系资产规模超2000亿元，覆盖矿业、新能源、金融、科技四大板块，而于泳个人身价达780亿元（福布斯2024年数据），稳居中国隐形富豪前列。

---

声明：本文系转载自互联网，请读者仅作参考，并自行核实相关内容。若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请立即与铁甲网联系，本网将迅速给您回应并做处理，再次感谢您的阅读与关注。