澳洲锰矿码头恢复对国内市场影响分析
我的钢铁网讯：自2024年3月18日澳大利亚北部受到气旋Megan影响，导致South32暂停其锰矿山运营，至今暂停发运一年有余，当前据市场消息了解South32与国内客户沟通将准备在5月份恢复澳洲锰矿发运，此消息同样在市场预期时间范围，发运恢复后锰矿供需将如何波动，Mysteel将从以下数据展开解读。
一、澳洲锰矿进口数据分析
2021年澳洲处于正常开采及发运阶段，全球发运积极，中国保持全年542万吨进口量，其中South32澳矿指标暂未出现下调，且生产开采指标稳定。进入2022年South32格鲁特岛矿山受到自身开采年限影响，产量出现一定下降，到港数量同比下降72万吨，降幅18.5%，高品位矿开采难度增加。2023年South32矿山开始下调澳块指标，锰含量下降后开采稳定性显著增加，全年进口几乎恢复至2021年高位水平。2024年澳洲码头事故发生后目前CML作为国内唯一进口来源，从近4年到港数据来看South32月均进口量30-35万吨左右（5-6船），CML月均进口量1-2船8-10万吨。
二、澳洲库存数据分析
从近5年天津港澳洲库存情况来看，与进口量趋势保持一致，2021年和2023年平均库存处于相对高位水平，数量在60万吨以上，库存在2023年末至2024年初阶段处于快速攀升过程，直至2024年达到84.7万吨高位，当时澳洲库存明显给到现货价格一定压力，随后澳洲事故发生后港口库存开启了一年的下降过程，至今天津港库存创新低至18.4万吨，如澳洲5月恢复发运后10-15天船期考虑，5月中下旬South32叠加cml澳块均有到港，澳矿库存下降趋势将终止，供应开始逐步出现余量。
三、澳矿与加蓬矿的竞争关系
价格方面：氧化矿近两年价差逐步收窄，2022年澳块与加蓬最高价差达到9元/吨度，澳洲指标、水分以及用矿生产还原性等优势均高于加蓬，二者替代可能性较小，前期价差保持；随着澳洲指标下降，以及加蓬矿指标水分的优化，两个矿种市场竞争性逐步增加，在2023年澳洲发运明显上升后给到澳块现货价格一定压力，价差收窄至2元/吨度左右，据Mysteel调研当二者价差缩小至1.5-2元/吨度以内工厂将开始考虑生产进行代替，随后硅锰厂可选择性增加，竞争在2023年开始出现，2024年行情大幅波动后，在2025年加蓬与澳块实现了0价差。
疏港量方面：2022年二者均保持高位疏港，且疏港差额保持稳定，进入2023年受现货价差影响，澳矿价格下行后疏港量增加，二者疏港量逐步接近，2024年行情波动明显，氧化矿缺口出现后，硅锰厂成本压力下用矿配比发生改变，下半年加纳用量占比大幅提升，年均疏港成倍增长，增幅高达144%，加纳使用稳定后2025年每月保持高位疏港，加纳矿需求逐步大于供应；反观氧化矿，在澳洲持续缺失下工厂使用配比降至最低位，加蓬相比较高，如澳洲发运恢复5月后澳矿或将逐步分担加蓬矿疏港量，加蓬与澳块的价格竞争更为明显，加纳价格优势下预计疏港保持不变，氧化矿使用份额已被加纳部分占据，在此情况工厂配矿可选择性再次提高。
四、下游需求端
价格方面：年初硅锰价格经历快速上行后快速回落，随后硅锰进入基本面逻辑，供需矛盾存在，前期成本焦炭连续下跌硅锰成本支撑较弱，近期焦炭迎来首轮提涨，硅锰成本缓慢形成支撑；但近期宏观美国关税政策消息对整体商品影响较明显，硅锰期货再次下行，主力合约跌至6000元/吨以下，工厂亏损继续增加，硅锰厂减产情况出现，锰矿需求暂未出现明显回落，整体工厂采购情绪仍存在，但工厂在成本压力限制下，后期对锰矿压价情绪或更加明显，预计South32澳洲恢复后氧化矿价格较被动，整体矿价承压，分矿种差异显现，南非矿需求保持，且库存压力较小，价格相比有一定支撑。
产量及开工：硅锰亏损状态下，部分厂近期出现减停产情况，主要表现在宁夏及其他产区，内蒙古产区开工相比高位，预计4月开始硅锰产量出现下降，但预计不会有大幅下行，波动降幅在5万吨左右，Mysteel数据显示，钢厂端生产情况较好，截止3.28-4.3日钢厂日均铁水产量增加，247样本钢厂铁水日均产量为238.73万吨/天，环比上周增1.45万吨/天，较年初增13.53万吨/天，同比增加15.15万吨/天，硅锰需求尚有支撑，期货价格下行后钢厂点价采货增加，不同程度上缓解硅锰库存压力，同样对上半年的国储保持预期。
五、市场展望
01 汇率
中国离岸人民币兑美元汇率跌至2010年开启离岸交易以来最低水平，周二（4月8日）纽约尾盘，离岸人民币（CNH）兑美元报7.4257元，受宏观消息消息影响，美元汇率有继续上涨可能，对锰矿后期进口成本形成一定支撑。
02 外盘
南非外盘陆续公布，umk外盘价格为4美金，基本持平现货价格，预计其他南非矿山5月报盘同样围绕4-4.1美元/吨度展开，South32澳矿长协以指数定价，加蓬矿现货目前已倒挂4月期货，在South32发运后康密劳或增加性价比去提升市场接受度，价格将继续保持降幅，市场预期将在4.8-4.9美元/吨度附近展开。
03 现货端
氧化矿面临到港压力，加蓬两条大船到港成本暂不统一，市场后期成交价格将表现混乱，氧化矿竞争增加，南非矿4月到港较少，价格相比跌幅较缓，但后期氧化矿价格或将对南非矿价格形成制约。
04 库存
3月加蓬发运中国数量较少，对应5月偏低位到港，预计10万吨左右数量，澳洲South32发运南北港口工2-3船数量15万吨上下，猜测当月到港10万吨左右，加cml一船预期，氧化矿全国30万吨左右到港，5月氧化矿库存暂无压力，观望加蓬4月发运以及澳块6月发船计划。
05 需求
合金厂减产情况出现，但范围暂未明显扩大，硅锰合金价格恢复还需大范围减产出现，目前整体对锰矿需求保持，但压价情绪浓厚，双方继续博弈。
06 宏观
关注美国关税及国内对扶持政策的落地回应情况以及硅锰何时收储消息。
小编推荐
➤推荐服务：
聚焦钢铁行业，提供全国各地钢材、废钢、煤焦、铁矿石等现货贸易价格、实时行业快讯、钢厂调价信息、市场热点解读及研究报告。
▼速速扫码领取30天会员试用▼
➤推荐阅读：
免责声明：我的钢铁网提供的信息仅供客户决策参考，客户做出的任何决策与我的钢铁无关➤推注:
公众号回复【福利】获取粉丝专享福利
公众号回复【钢价】所有钢市价格短信免费订
点击「阅读原文」 免费领取30天会员 !!
声明：本文系转载自互联网，请读者仅作参考，并自行核实相关内容。若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请立即与铁甲网联系，本网将迅速给您回应并做处理，再次感谢您的阅读与关注。
不想错过新鲜资讯？
微信"扫一扫"
