铁矿石市场盘点分析（2025-3-27）
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1 海内外资讯
2025年南非铁矿石生产波动下的挑战与机遇
前言：南非作为全球铁矿石资源的重要供给国，凭借其高品位矿石储量与稳定的生产基础，长期在国际矿业格局中占据关键地位。
近年来，南非铁矿石产业在复杂的内外部环境中展现出韧性，2023至2024年产量与出口量实现同比增长，但2025年开端的同比下滑凸显了当前行业面临的深层挑战。
本文将从南非主要矿山的生产发运出发，分析2025年开端南非铁矿石行业波动原因以及后续发展预测。
一、南非铁矿石产业情况：2023-2024年铁矿石产销同比上涨，2025年开端同比小幅下跌
回顾2019-2022年期间，受疫情影响，南非铁矿石产量在2022年有所下降，整体在5500-7000万吨区间内波动，2023-2024年期间，南非铁矿石生产与出口整体呈同比增长趋势，但2025年开端出现同比小幅下滑
具体来看，根据Mysteel发运数据统计显示，2023年南非铁矿石发运量为6096万吨，2024年发运量同比增长6.20%至6474万吨。而2025年1-2月份南非铁矿石发运量同比下降6.3%至1076万吨。
二、南非主要矿山生产及销售情况：
南非铁矿石生产相对集中，主要来自三大公司，分别是Kumba铁矿公司（英美资源所属公司）、Assmang铁矿公司和Palabora业有限公司。
据Mysteel统计，2024年三大公司铁矿石总产量预计达到5780万吨左右，约占南非总产量的91.2%。其中Kumba铁矿公司和Assmang铁矿公司2024年铁矿石年产量均呈现小幅增长趋势，具体来看：
1.Kumba公司：铁矿石产量相对持稳，但是出口量由于物流因素阻碍小幅下降
英美资源旗下Kumba公司由Sishen和Kolomela两个矿区组成，该公司2023年全年产量为3571万吨，2024年的全年产量为3573万吨，同比2023年持稳。
虽然2024年四季度Sishen矿山铁矿石产量环比下降5%，但是公司总体产量持稳，原因主要在于2024年第四季度约90公里铁路基础设施升级以及约50公里矿石出口通道的速度限制被取消，铁路性能速度有所改善，该矿山生产效率得以提升。
Kumba公司2023年全年铁矿石出口量为3716万吨，2024年同比小幅下降2%至3625万吨，主要由于2024年全年铁路性能相比2023年下降2%
具体来看，2024年四季度该矿区因为列车脱轨事故进行了多次铁路维护，受此影响，运往萨尔达尼亚湾港口（Saldanha Bay port）的铁矿石环比减少了8%至840万吨。
2.Assmang铁矿公司：2023-2024年铁矿石产量以及出口量均小幅增长
Assmang铁矿公司主要由Khumani和Beeshoek两个矿区组成，该公司2024年铁矿石产量为1410万吨，同比2023年产量增长2%。
增长原因在于，2023年该公司物流运输效率低下以及库存相对充足导致2023年产量较低。
另外，Assmang公司2024年铁矿石总销量达到1470万吨，同比增长4%，其中出口海外的铁矿石达到1200万吨，同比增长2%。
三、南非铁矿石2025年开产销同比下降原因：
根据南非统计局相关信息，2025年1月铁矿石产量同比下降15.1%，给整个南非矿业板块造成2.7个百分点的损失。
同时，根据Mysteel发运数据显示，2025年1-2月份南非铁矿石发运量同比下降6.3%至1076万吨。此次铁矿石产销同比下降主要由以下因素导致：
1）物流运输瓶颈：南非当地的铁矿石铁路运输线由陷入困境的国有公司Transnet拥有和运营，连接当地矿山与萨尔达尼亚港进行铁矿石出口。然而最近几年，该运输线路时而受到脱轨事故的困扰，同时Transnet公司的资产负债表现不佳也影响其铁路运营的效率。
Kumba首席执行官姆普米·齐卡拉拉（Mpumi Zikalala）于2025年2月表示，应该允许私营企业运营此铁矿石铁路运输线，以此来解决Transnet公司的物流运输瓶颈。尽管南非正在推动新能源项目，但能源供应改善仍需时间，而铁路和港口物流的提升依然缓慢。
2）恶劣天气影响：2025年1月，南非主要铁矿石出口港萨尔达尼亚港（Saldanha Bay Port）遭遇强风暴袭击，导致港口短暂停运，直接影响了港口作业和铁路运输。
3）供水风险挑战：根据Assmang铁矿公司年报显示，Khumani矿区自2024年1月以来，一直受到供水风险挑战。
北开普省矿山的供水不足，叠加邻近矿井雨水的补充供水耗尽以及无法从瓦阿尔中央水务局（VCWB）获得足够的水，影响了Khumani矿的正常生产用水需求。
四、风险与机遇并存
南非铁矿石开采以及发运量在2025年开端同比下降，然而今年来看后续仍有恢复空间，当地主要矿山正积极采取行动。
其中，Kumba公司首席执行官Mpumi Zikalala在今年2月表示，2025年Kumba将与Transnet共同出资修复Sishen矿区至萨尔达尼亚860公里铁路线的破损部分。
此外，Assmang公司旗下Khumani矿区也将在今年紧急启动Vaal Gamagara管道翻修的第二阶段，目前公司正在解决用水紧缺问题，预计后续铁矿石产量将会有所上升。
此外，其他非主流产区产能增长潜力巨大，目前由中国宝武和澳洲力拓等企业共同投资开发的几内亚西芒杜项目，被认为是未来5到10年全球铁矿石产能最大的增长来源之一。
该项目储量预计达到24亿吨，铁品位达到65%。项目预计于2025年投产，设计年产能为1亿吨。
虽然中国钢铁需求减弱，这导致铁矿石矿山利润率下降和生产预期降低。同时西芒杜项目的投产，将给铁矿石价格带来进一步的下行压力。
但是全球粗钢产量预计在中期内将保持稳定，中国市场减弱的需求将被全球需求的增加所抵消，面对日益复杂的全球环境，南非矿业委员会对2025年行业复苏寄予希望。解决基础设施问题、改善市政治理、确保稳定电力供应，将是行业复苏的关键。
2 铁矿石调研数据
部分钢厂烧结矿库存调研统计（20250327）
Mysteel统计54家钢厂烧结矿周产量744.66万吨，环比上期增加3.01万吨，环比增加0.41%。烧结矿库存275.97万吨，环比上期增加7.38万吨，环比增加2.75%。
部分钢厂铁矿石库存调查统计（20250327）
本网站对唐山、邯郸、邢台、山东、山西、河南、陕西、南方区域、沿江区域的114家钢厂的铁矿石库存做了统计，这些样本钢厂以中小规模为主，产量在100-1000万吨不等，占全国产量的43%左右（由于样本钢厂产能结构调整，按照2021年生铁产量分类，现100-200万吨产样本钢厂为29家，200-300万吨32家，300-400万吨21家，400万吨以上32家）。该统计能够反映当前以及未来全国钢厂对于铁矿石使用的大体变化以及趋势。
Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2822.73万吨，环比上期减43.60万吨。进口烧结粉总日耗117.39万吨，环比上期增0.97万吨。库存消费比24.05，环比上期减0.57。
原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1281.21万吨，环比上期减16.17万吨。进口烧结粉总日耗57.19万吨，环比上期增0.02万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.84%，环比上期减0.06个百分点。
钢厂不含税平均铁水成本2409元/吨，环比上期减16元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2397元/吨，环比上期减27元/吨。
3 进口铁矿石现货市场盘点
山东进口铁矿石现货市场价格偏强运行 成交一般
【今日市场回顾】
今日山东进口铁矿石现货市场价格偏强运行，成交一般。具体来看，今日上午价格较上一工作日偏强运行，卖盘方面，贸易商报盘积极性一般；远月市场询报情绪较弱；买盘方面，钢厂维持按需补库，区域内个别钢厂有招标计划。午后铁矿石现货市场价格偏强运行，市场交投氛围一般，成交一般。
【成交情况】
成交量较上一工作日有所增加，成交价格上涨5-8，截至发稿，山东地区现货成交如下：
【明日预测】
供应端，山东港口近期整体疏港较前期有所下降，钢厂提货速度放缓，麦克粉资源较为紧缺。
需求端，螺纹钢表需连续第六周增加，供需状况持续改善，市场情绪有所好转，钢厂高炉开工率小幅增加，矿价支撑尚可。综上所述，预计明日山东铁矿石现货价格偏强运行。
4 国产铁矿石现货市场盘点
辽西国产铁矿石市场价格主稳 询盘一般
今日辽西市场铁精粉价格稳，66%酸粉参考价：建平低钛765-775，建平中钛740-750；朝阳低钛735-745；北票中钛730-740。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）
供应端，周边市场价格震荡上扬，矿企挺价意愿增强，部分高品位资源报价坚挺，但下游买方多持观望态度，实际采购节奏放缓，矿山出货效率有所下降。
需求端，区域内钢厂暂未释放新增订单需求，终端需求持续疲软，叠加主导钢企下旬指导价调整幅度有限，贸易商利润空间压缩，操作积极性偏低，多以谨慎询货为主，市场交投氛围冷清。
有市场参与者称：钢企下旬定价承压，中间环节盈利空间微薄，低价采购优质资源的难度较大。
综合来看，短时间内矿企挺价情绪与买方谨慎操作形成博弈，短期内市场或延续平稳态势，市场价格持稳运行。
安徽国产铁矿石市场偏强运行 成交一般
安徽国产涨5-10，庐江65%造球精粉950左右，繁昌64%烧结精粉920左右。（干基含税出厂价单位：元/吨）
供应端：庐江地区主导矿山今日成交一般，受连铁市场上行影响，报价有所上调。繁昌地区部分选厂处于停产状态，主导选厂受原料成本影响，挺价心态浓郁。霍邱地区矿山销售压力仍存，个别矿山目前仍有降价出售操作。
需求端：钢企多维持低库存状态，少量拿货，多以长协为主。近期市场波动较大，钢企询盘谨慎，多持观望，择机采购。
有市场参与者称，近期市场冷清，球团销售困难，安徽部分球团厂受订单较少影响已停产检修，报价均有所下调。
综合来看，市场交投冷清，需求较弱，预计短期内安徽铁精粉市场弱稳运行。
山东国产铁矿石市场持稳运行 交投一般
今日山东国产矿市场整体交投氛围一般，莱芜、沂水65%酸粉干基含税承兑977，淄博64%碱粉干基含税现汇出厂999，临沂65%酸粉干基含税现汇出厂975。（单位：元/吨）
供应端，东平一小矿因原矿供应不足，计划停产，莱芜、淄博区域矿企维持正常生产，出货一般，随产随销，但因前期市场偏弱，矿企有累库现象；
临沂区域个别矿企受安全检查影响，产量减弱，几无库存，贸易商报价一般，执行前期钢厂订单，看涨后市；需求端，今日外盘震荡上行，钢厂维持刚需采购，多观主导大矿周末调价。
有市场参与者称：临沂区域预计有矿山复产，精粉供应增加，但目前外矿性价比较高，内矿价格支撑较弱，仍看弱后市。
综合来看，周内外盘震荡上行，钢厂维持刚需采购，市场成交一般，预计短期山东国产矿市场稳中偏强运行。
数据来源：钢联数据
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