供应延续宽松局面，焦炭反弹仍需蓄力

2025年03月25日 18:23 我的钢铁网责编：戚金荣作者：我的钢铁网

语音播报

点击播放

近期焦炭市场价格表现

3月焦炭供需面依旧保持宽松局面，焦炭面临高库存压力，加之焦煤成本松动，其价格于3月14日再跌一轮，累计跌幅达550-605元/吨；而后随着钢厂需求缓慢复苏，高炉铁水升高，市场情绪开始逐步缓和。24日Mysteel冶金焦国产现货价格指数1296.8；环比下降65.8，同比下降606.2。

焦炭供需面偏宽松，焦企库存压力稍有缓解

目前独立焦化厂日均焦炭产量63.81 万吨+钢厂焦化日均焦炭产量47.42万吨，合计焦炭日均总供应量111.23万吨，环比下降0.07万吨；独立焦企开工受利润亏损以及环保限产影响，整体小幅减产，而钢厂焦化开工稍有提升，焦炭整体供应端边际变化较小。近期钢厂粗钢减产消息不断，新疆地区部分钢厂已开始着手减产10%，短期焦企在需求和利润双重压制下，大幅增产的可能性不大，大概率维持当前生产水平。

而相对应的钢厂日均铁水量在236.26万吨（环比上期值增8.76万吨，年同比增14.87），目前钢厂盈利水平均有改善，年后铁水增量较为明显；考虑到后期粗钢压减，短期或增产空间有限。因而综合来看，短期焦企库存压力有缓解，但其库存水平较往年依旧偏高，后期或成为压制焦炭价格反弹的主要因素。

焦煤成本相对薄弱，各环节去库情况较好

独立洗煤厂39.7万吨+煤矿洗煤厂189.2万吨+港口810.9万吨+口岸及堆场640.9万吨，叠加焦化厂822.2万吨+钢厂757.8万吨，合计炼焦煤总库存3260.6万吨，环比下降252.5万吨；将近2个月时间的去库效果较为明显，已基本接近去年同期水平；国内整体炼焦煤供应仍保持高位水平，尽管市场竞拍情绪有所好转，但中间环节洗煤厂及贸易商多处于观望态度，短期难以给予下游成本性支撑。