淡水河谷集团首席执行官毕闻达（Gustavo Pimenta）访华交流

1. 淡水河谷产量规划与项目进展 淡水河谷集团首席执行官毕闻达在2025年3月20日与中国钢铁工业协会的会面中表示，2024年公司铁矿石产量为3.28亿吨，同比增长2%，并计划通过南部和北部三个新项目（如S11D扩建、Serra Sul矿区等）的投产，2026年将产量提升至3.4-3.6亿吨，新增产能约5,000万吨。这一目标旨在巩固其全球第二大铁矿石生产商的地位，并应对中国需求变化及非洲西芒杜铁矿的竞争压力。 2. 中国钢铁行业需求疲软与价格压力 中国钢协秘书长姜维指出，2024年中国钢铁行业面临严峻挑战： • 产量下降：生铁、粗钢产量分别下降2.3%和1.7%，为2017年以来最低水平； • 价格跌幅分化：钢材价格下跌8.4%，而进口铁矿石价格仅降5.9%，导致重点钢企利润同比下滑47.2%。 这反映中国钢铁行业利润空间受挤压，对铁矿石价格敏感度提升，可能倒逼淡水河谷等矿商调整定价策略。 3. 淡水河谷应对策略与合作深化 • 供应保障与品质升级：毕闻达强调将向中国市场持续供应高品位铁矿石（如65%以上卡拉加斯粉矿），以满足中国钢厂对低碳炼钢原料的需求。 • 绿色转型合作：双方探讨了绿氢炼铁、碳捕集等技术的合作可能，淡水河谷计划通过ESG（环境、社会与治理）投资提升产业链可持续性。 • 财务支撑：2024年淡水河谷营收382.13亿美元，净利润58.6亿美元，经营现金流93.94亿美元，为扩产提供充足资金。 4. 行业影响与市场展望 • 全球供需平衡：若淡水河谷2026年产量达3.6亿吨，叠加澳洲力拓、必和必拓扩产及西芒杜项目投产，全球铁矿石供应过剩压力可能加剧，进一步压制矿价（当前普氏62%指数约105美元/吨）。 • 中国需求拐点：中国粗钢产量已进入平台期，废钢替代率提升（2024年达23%）将削弱铁矿石需求，淡水河谷需依赖东南亚、印度等新兴市场消化增量。 总结 淡水河谷的扩产计划既是技术优势（高品位、低成本）的体现，也面临中国需求结构性走弱的挑战。其通过增量供应绑定中国绿色转型需求的策略能否成功，将取决于新项目投产进度、全球矿价走势及地缘博弈结果。中国钢厂利润修复与矿价下跌的博弈或成为未来两年行业核心矛盾。

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