铁矿石市场盘点分析（2025-3-18）

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1 海内外资讯

收官之年！西芒杜铁矿基建各方面迎来新突破

几内亚总统府秘书长吉巴·迪亚基特（Djiba Diakité）指出，2025年对于西芒杜项目而言是一个重要的转折点，该项目配套的基础设施尤其是铁路和港口最迟必须在2025年12月前竣工。

目前西芒杜项目基建工程已经进入收官之年，据统计，铁路建设方面，跨几内亚铁路目前已经完成建设80%，金迪亚隧道已经贯通并进入长轨铺设阶段，铁路支线项目首列轨道车目前已投入使用。

港口建设方面，马瑞巴亚港泊位建设接近完工，码头建设已经达50%以上。矿区建设方面，西芒杜项目北部区块总体进度完成62.3%。具体来看：

一、铁路通道基建：

1.跨几内亚铁路（Transguinea Railway）将于2025年年底交付，金迪亚隧道已顺利贯通。

跨几内亚铁路--马西铁路，是连接西芒杜铁矿区和马瑞巴亚港（Morebaya）的核心运输通道，全长670公里，途经金迪亚、马木、法拉纳及康康等4个大区的12个省市，包含12个车站和213座桥梁、4座隧道和1256多个涵洞和水道。

截至2025年2月，西芒杜项目所有隧道（总长28公里）开挖已完成，桥梁基础100%完工，架梁进度达50%

值得关注的是，2025年2月7日该铁路上的金迪亚隧道顺利贯通。中铁十八局承建的MXTJ-JS标金迪亚隧道项目是全线关键控制性工程，标段正线全长12.6公里，隧道正洞全长11.62公里，是中国铁建在非洲建设的最长隧道。

2025年2月末，一台由我国自主研发的新型多功能长钢轨牵引车将一组300米长钢轨精准铺设在道床上，标志着由西芒杜赢联盟（WCS）携手中国宝武和跨几内亚公司（CTG）投资建设、中铁一局承建的跨几内亚铁路马瑞巴亚港至金迪亚隧道段正式进入长轨铺设阶段。此项建设计划于2025年底交付，2026年实现铁矿石出口。

2.铁路支线项目首列轨道车目前已投入使用

西芒杜铁矿项目铁路支线建设由中铁十八局和中铁一局分别承建，该支线项目全长70公里，包括桥涵工程（5座桥梁）、隧道工程及轨道工程等，需架设T梁116榀。

该支线是西芒杜铁矿开发的配套工程，也是跨几内亚经济走廊的重要组成部分。2024年9月，首榀T梁成功架设，标志项目进入线上施工阶段，同年12月，首列轨道车投入使用，进一步加速施工进度。

二、港口设施攻坚：

位于几内亚西部的马瑞巴亚港，是连接矿山与出口市场的核心枢纽。该港口通过跨几内亚铁路与矿区相连，承担铁矿石运输出口任务。马瑞巴亚港口一期拟采用驳船转运+海上过驳的方式出运铁矿石，年吞吐量达到7000万吨。

港口二期规划建设能够满足32.5万吨散货船泊的深水港，新增年吞吐量8000万吨-1亿吨。目前港口建设处于一期阶段，后续随着矿山生产能力的提高，马瑞巴亚港年运量将增长至近一亿吨。

港口泊位建设方面，截至2024年1月，马瑞巴亚港通用泊位建设进展顺利，已完成总工程量的80%以上，目前工程已进入收尾阶段，接近完工

与此同时，港口的驳运系统建设同步启动，包括驳运平台的施工和驳船设备的订购工作均已展开，为未来港口运营提供配套支持。

在矿石码头建设方面，项目于2024年10月16日取得重要突破——箱梁预制安装任务全面完成。这一关键节点的实现，不仅为引桥上部结构施工扫清了技术障碍，还显著提升了整体施工效率，对保障码头按期竣工起到决定性作用。

根据规划，马瑞巴亚港将建设4个1.2万吨级矿石码头及配套设施，码头岸线总长693米。目前整体工程进度已过半，各个子系统建设正按计划有序推进。

综合来看，通过通用泊位、驳运系统与矿石码头等分项工程的协同建设，马瑞巴亚港已形成阶段性成果，为最终实现全面竣工目标奠定了坚实基础。

三、矿山生产基建：南北矿区建设进度积极，25年年末进行投产

1.北部区块（1号、2号矿区）：由WCS主导，资源量超18亿吨，已完成表层剥离。2024年6月19日，西芒杜铁矿项目股权交割完成，宝武正式入局时，项目北部区块工期滞后2个月。

到去年底，在短短6个月内，建设进度已追平工期。当前，西芒杜项目北部区块总体进度完成62.3%，土建、采矿、选矿、设备安装等工程进度可控，正在抢抓旱季施工黄金期。该项目总体进展顺利，预计可按节点进入设备安装阶段。

2.南部区块（3号、4号矿区）：由Simfer（中与力拓合资）开发，资源量约28亿吨。2024年9月，中国建筑设备制造商徐州工程机械集团（XCMG）已签署协议，向几内亚西芒杜铁矿项目供应设备。

该交易涉及供应价值超过1.1亿美元的全套核心采矿设备，其中包括34辆230吨的采矿卡车、数十台大型采矿平地机、350马力和550马力的辅助设备以及大型生产装载机和挖掘机。目前南部矿区正在全力建设，以确保西芒杜项目如期投产。

几内亚矿业和地质部长博纳·希拉在南非开普敦举行的“南非矿业峰会2025（Mining Indaba 2025）”上透露，西芒杜铁矿项目在2025年底前投产，并在2026年实现产量翻倍，超过1亿吨。

“铁路-港口-矿山”三位一体的完善基础设施建设必将助力西芒杜铁矿项目2026年产量剑指亿吨。

2 铁矿石调研数据

全国铁矿山企业精粉产量调查统计（20250318）

Mysteel统计2月全国332家铁矿山企业铁精粉产量为1957.5万吨，环比减少151.1万吨，降幅7.2%；1-2月累计产量4066.1万吨，累计同比减少153.5万吨，降幅3.6%。

进口铁矿石港口库存调查统计（20250318）

Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14840.06万吨，较上周一增加70.26万吨；45港库存总量14420.06万吨，环比增加95.26万吨。

海外七港铁矿石库存情况(20250318)

根据Mysteel卫星数据显示，2025年3月10日-3月16日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1257.7万吨，环比下降28.0万吨，库存小幅去库，目前库存绝对量略低于年初以来的平均值。

3 进口铁矿石现货市场盘点

天津进口铁矿石现货市场价格小幅波动 成交尚可

【今日市场回顾】

今日天津进口铁矿石市场价格小幅波动。现区域市场交投情绪一般。贸易商出货积极性尚可，报价多实盘单议。钢厂多常规补库为主，询盘较为谨慎。

【成交情况】

成交价格较上一个工作日小幅波动，截止发稿，天津地区了解到部分成交：

【明日预测】

供应方面，目前天津港口可贸易资源较为充足，低品粉和高品粉资源较为集中。需求方面，钢厂主要维持常规补库为主，询盘较为谨慎。当前市场流通较多的品种有PB粉、纽曼粉、卡粉等。

当前天津港PB粉与山东港PB粉港差在16元/湿吨，较上周扩张2元/湿吨。天津港卡粉与山东港卡粉港差在6元/湿吨，较上周扩张3元。

山东港混合粉与天津港混合粉港差在7元/湿吨，较上周收缩15元。综合来看，预计明日天津地区进口矿现货市场或将震荡运行。

西南进口铁矿石现货市场成交暂无 价格小幅波动

【今日市场回顾】

今日西南进口铁矿石现货市场价格小幅波动，今日暂无成交。具体来看，卖盘方面，行情影响下，今日贸易商报价积极性一般，报价随行就市为主；买盘方面，钢厂询盘一般。钢厂整体持观望态度。

表1：进口铁矿石港口现货报价（单位：元/湿吨）

【成交情况】

今日防城港港、湛江港暂无成交

【明日预测】

供给方面，西南港口主流可贸易矿资源较为宽松，其中防城港为南非高钛球团、卡粉、高硅巴粗、麦克粉；湛江港为SFGB、SP10粉块、RTBF、麦克粉。

需求方面，今日铁矿石价格小幅波动，钢厂在采购方面仍谨慎，采购积极性一般，多关注麦克粉等中品粉矿；

库存方面，现货为主的钢厂库存多维持在12天附近，美金为主的钢厂库存多维持在40-45天附近。综合来看，预计下周西南进口矿市场震荡运行。

山东进口铁矿石现货市场价格小幅波动 成交较少

【今日市场回顾】

今日山东进口铁矿石现货市场价格小幅波动，成交较少。具体来看，卖盘方面，贸易商报盘积极性一般；山东远月市场询报情绪一般，远月市场暂无成交；买盘方面，钢厂维持按需补库，区域内个别钢厂有招标计划，询盘较弱。

【成交情况】

成交量较上一工作日有所减少，价格较昨日下跌3，截止发稿，山东地区成交情况如下：

【明日预测】

供给端，本周山东港口进口矿到港量小幅增加，港口库存维持高位，港口可贸易资源相对充足，贸易商报价积极性较弱；

需求端，钢厂处于季节性复产阶段，且盈利水平尚可，预计短期铁水下方空间有限，对铁矿需求有一定实质性支撑，但整体下游钢厂端普遍维持低库存模式运转，铁矿价格仍承压运行。综上所述，预计明日铁矿石现货价格震荡运行。

4 国产铁矿石现货市场盘点

辽西国产铁矿石市场价格主稳 询盘偏少

今日辽西市场铁精粉价格稳，66%酸粉参考价：建平低钛765-775，建平中钛740-750；朝阳低钛735-745；北票中钛730-740。（湿基不含税出厂价；单位：元/吨）

供应端，周边市场弱势震荡，中间商观望氛围渐起，但市场资源偏紧，支撑矿选企业挺价心态，报价暂未松动；

需求端，钢企采购需求偏弱，料场询货谨慎，多执行低库存运行，交投活跃度较前期放缓，市场个别高性价比资源有成交，高价优质资源成交寥寥。

市场参与者称，市场变动不大，矿山多以挺价为主，优质资源难以成交，询货多为高性价比资源。

综合来看，辽西矿山报价暂稳，但交投氛围逐渐冷清，市场波动趋缓，预计短期内辽西市场主稳运行。

安徽国产铁矿石市场持稳运行，交投冷清

安徽国产铁精粉市场稳。庐江65%造球精粉990，繁昌64%烧结精粉910。（干基含税出厂价单位：元/吨）

供应端：繁昌地区部分选厂仍处于停产状态，主导选厂订单量有限，但受铁矿石生产成本支撑，报价稍高。庐江地区矿山正常生产，主导矿山报价持稳，但实际成交表现平淡，市场接受度有限。霍邱地区仍有累库，部分矿山通过降价促销加速去库，但效果尚未显现。

需求端：钢企采购行为较为保守，维持低库存状态，按需采购，近日多对市场持观望状态，成交较少，部分以长协为主，暂无额外采购计划。

有市场参与者称，近期询价钢企较少，市场较为冷清，本厂受原料稀缺影响，库存目前较少。

综合来看，市场供强需弱，整体交投较为冷清，预计短期内安徽铁精粉市场弱稳运行。

承德国产铁矿石市场弱势稳运行 交投欠佳

今日承德国产矿市场价格弱势运行。宽城65%钒钛粉干基含税现汇出厂价895、滦平66%铁精粉湿基不含税现汇出厂价750降10，平泉60%钒钛粉1.7钛湿基不含税出厂价625降5。（单位：元/吨）

供应端来看，区域内矿山依旧维持常规生产，受近期市场走弱影响，持货厂商心态有所转弱，报价跟随下调，市场活跃度欠佳，叠加个别矿山雪天影响运输，库存稍有累积。

需求端来看，除本地钢厂长协补库外，钢厂多按照常规需求按需补库，中间环节企业则因近期市场波动频繁且价格走弱，整体询货积极性一般，对后市持观望心态。

有市场参与者称，短期精粉供应对价格仍有支撑，但出货仍以随行就市为主。 综合来看，承德地区国产矿市场供需双弱，预计短期价格震荡持稳运行。

数据来源：钢联数据

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